石波的目標是尋找未來十年最有潛力的行業(yè)。
上海尚雅投資管理有限公司的董事長石波已是業(yè)內(nèi)知名的私募基金經(jīng)理，如今他是新經(jīng)濟、新興行業(yè)忠實的擁躉。
2008年，石波找到的未來投資方向是低碳經(jīng)濟；2009年，石波則發(fā)現(xiàn)了移動互聯(lián)網(wǎng)。而科技創(chuàng)新也是石波最推崇的未來，“未來中國經(jīng)濟的增長必須依靠科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級。”
“我國正處于重大科技革命的前夜，金融危機之后全球正在爆發(fā)第四次工業(yè)革命。”石波對科技行業(yè)興趣很濃，“我認為低碳經(jīng)濟和移動互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)造的市場價值將比工業(yè)時代創(chuàng)造的市場價值快十倍。工業(yè)時代最偉大的公司GE用了130年的時間才創(chuàng)造了1500億美元的市場價值，IT時代15年的時間就創(chuàng)造了2600億美元的APPLE和1500億美元的GOOGLE。未來十年，中國經(jīng)濟50%以上的財富創(chuàng)造將從房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)移到新興行業(yè)，中國崛起需要一批像豐田、SONY、三星、臺積電、AP-PLE、GOOGLE這樣的企業(yè)。”
說到投資，石波說他們的研究方法和二級市場的研究方法不一樣。“我們會從產(chǎn)業(yè)的角度進行專業(yè)研究，我們叫專業(yè)法；我們會打通產(chǎn)業(yè)鏈，把公司放在產(chǎn)業(yè)鏈中去發(fā)現(xiàn)它的企業(yè)價值，我們叫專業(yè)法；我們研究一家公司的時候會與它的競爭對手進行360度比較，我們叫對表法；我們甚至?xí)菰L經(jīng)銷商和使用公司的產(chǎn)品，我們叫草根法。”
雖然尚雅擁有多名研究人員，但身為董事長的石波依然經(jīng)常親自去實地調(diào)研上市公司，“我覺得去實地看上市公司是件很有趣的事情，不僅可以深入了解企業(yè)，也可以發(fā)現(xiàn)很多機會。”
石波調(diào)研最多的上市公司，基本都是新興行業(yè)，而這些公司也多處于中小板和創(chuàng)業(yè)板中。今年以來政府對鋼鐵、房地產(chǎn)等產(chǎn)能過剩行業(yè)的“鐵腕”政策，在石波看來，將會引發(fā)財富由過剩行業(yè)向新興行業(yè)的轉(zhuǎn)移。
其實對于石波來說，他也經(jīng)歷了一個尋找經(jīng)濟拐點的過程。2004年煤炭需求開始放量，他對煤炭行業(yè)產(chǎn)生了相當大的興趣，“但我們?nèi)ド鲜泄菊{(diào)研時，這些公司的高管自己都還在說行業(yè)不行。因為之前十年整個煤炭行業(yè)從來就沒好過，都處于關(guān)停并轉(zhuǎn)負擔(dān)很重的窘境，你現(xiàn)在看煤炭行業(yè)簡直就是黃金產(chǎn)業(yè)，所以在中國不能忽視任何一個行業(yè)，差到極點就會出現(xiàn)轉(zhuǎn)機，好到極點就會出現(xiàn)向下的拐點，行業(yè)盛衰和周期輪動是經(jīng)濟規(guī)律。”
國家產(chǎn)業(yè)政策的推出就是拐點的標志。石波說，國家推出“十城千輛”，他們就發(fā)現(xiàn)新能源汽車的拐點；國家推出“十城萬盞”，他們就發(fā)現(xiàn)了LED的拐點。“拐點行業(yè)的共同特點是長期投資不足，產(chǎn)品供不應(yīng)求”。
在石波眼中，未來有五大拐點行業(yè)，分別是電池、LED、3G、醫(yī)藥和環(huán)保。“隨著新能源汽車的發(fā)軔，未來十年，電池行業(yè)的需求量會增長70倍。”
石波解釋了自己看好電池行業(yè)的邏輯，“我們國家現(xiàn)有的汽車保有量是8000萬部，相對發(fā)達國家的標準還有很大差距，但即使是這樣的水平，對我們的石油需求也已經(jīng)是非常大的壓力了，所以國家現(xiàn)在大力推廣新能源汽車，而用電是最可行的途徑，但問題是目前電池生產(chǎn)嚴重不足，深圳一家新能源汽車企業(yè)就是因為電池缺貨而開工不足。”
近期A股市場中鋰電池概念股票“瘋漲”，石波說，“有些是在炒概念，有些是在干實事，大浪淘沙，真正強大的企業(yè)需要業(yè)績來證明。”
而對于醫(yī)藥，石波不久前做了一個統(tǒng)計，他發(fā)現(xiàn)在美國股市中，市場超過千億美元的上市公司有6家，上百億美元的上市公司也有不少，但在中國A股市場中，市值最大的上市公司也不到400億元人民幣。石波認為，“醫(yī)改的推出，使得醫(yī)藥行業(yè)出現(xiàn)了重要的歷史拐點”。
