信貸供不應(yīng)求局面或許已經(jīng)悄然改變。
6月17日,央行發(fā)布《2010年第二季度企業(yè)家問卷調(diào)查綜述》得出結(jié)論:成本壓力加大、市場需求增幅放緩、盈利預(yù)期和投資都很謹(jǐn)慎,還有貸款預(yù)期趨緊等。
與企業(yè)家偏悲觀的預(yù)期相對(duì)應(yīng)的是,敏感的銀行也已經(jīng)感覺到企業(yè)信貸需求出現(xiàn)了萎縮跡象。“一方面是銀行按照監(jiān)管層的要求提高了貸款的標(biāo)準(zhǔn),而另一方面,最近一段時(shí)間企業(yè)貸款的需求也明顯有所減少。”一位國有商業(yè)銀行北分公司部人士稱。
“這種跡象可能從5月份就有所顯現(xiàn)了。”第一創(chuàng)業(yè)研究所分析師陳曦指出,信貸供不應(yīng)求局面已經(jīng)悄然改變。
需求減少
“最近信貸需求的確有所減少,主要是企業(yè)對(duì)做新項(xiàng)目擴(kuò)大產(chǎn)能比較謹(jǐn)慎了。”工行北京分行一位支行信貸員說,“以前企業(yè)財(cái)務(wù)人員總是密切關(guān)注我們手里的貸款額度,尤其是小一點(diǎn)的企業(yè)更是經(jīng)常打電話,最近這類電話接的少多了。”
中信銀行北京分行的一位人士稱,前幾個(gè)月信貸額度還繃得很緊,現(xiàn)在相對(duì)寬松一些了。除了監(jiān)管層窗口指導(dǎo)外,該放的貸款都放了。不過現(xiàn)在企業(yè)需求的確是減少了。例如鋼材的價(jià)格在跌,其他原材料價(jià)格也不穩(wěn)定,一些小的建材公司最近都沒有什么囤貨的打算。“很多小老板都是2008年下半年那次原材料價(jià)格大跌中死里逃生出來的,都擔(dān)心再出現(xiàn)一次通貨緊縮,所以都不敢囤貨。”他說。
按照央行最新披露的數(shù)據(jù),5月新增人民幣信貸6394億元,符合市場的整體預(yù)期。不過興業(yè)銀行資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委指出,在信貸總量穩(wěn)定的情況下,新增信貸結(jié)構(gòu)卻已發(fā)生了微妙變化。
在4月份新增票據(jù)融資470億元的基礎(chǔ)上,5月份票據(jù)融資繼續(xù)保持正增長,為377億元。魯政委認(rèn)為,票據(jù)融資連續(xù)兩個(gè)月凈增加并維持高位,可能就預(yù)示著經(jīng)濟(jì)存在趨弱風(fēng)險(xiǎn)。
陳曦也表示,4月末,票據(jù)融資余額占貸款余額比重小幅上升至4.17%的水平,票據(jù)融資向一般貸款的置換對(duì)銀行業(yè)息差的正向貢獻(xiàn)在3月份已達(dá)到頂點(diǎn)。從結(jié)構(gòu)上看,商業(yè)銀行已經(jīng)停止了將票據(jù)融資向一般貸款的置換。
同時(shí),居民中長貸新增1919億元,較4月少增384億元?紤]到當(dāng)前房地產(chǎn)市場成交量大幅萎縮,隨著存量購房合同信貸發(fā)放完畢,預(yù)計(jì)6月個(gè)人中長期貸款將顯著回落。
一位接近銀監(jiān)會(huì)人士認(rèn)為,需求的回落與固定資產(chǎn)投資增速回落密切相關(guān)。5月份,規(guī)模以上工業(yè)和固定資產(chǎn)投資的同比增速都出現(xiàn)了回落,其中工業(yè)當(dāng)月增速為16.5%,比4月回落1.3個(gè)百分點(diǎn);1-5月份,城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比增長25.9%,比1-4月份回落了0.2個(gè)百分點(diǎn)。
“目前發(fā)改委對(duì)諸多新開工項(xiàng)目都不審批了,固定資產(chǎn)投資出現(xiàn)下滑的同時(shí),銀行的信貸需求當(dāng)然會(huì)出現(xiàn)下滑。”上述人士說。
據(jù)了解,監(jiān)管層要求商業(yè)銀行按照全年“3322”的節(jié)奏按季度投放信貸,不過,如果國內(nèi)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)“二次探底”,信貸供應(yīng)格局將會(huì)出現(xiàn)變化。
調(diào)控掣肘
中行公司業(yè)務(wù)部人士認(rèn)為,與其說信貸的需求減少,不如說這是信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整的一部分。國家產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整和監(jiān)管層的窗口指導(dǎo)是信貸需求減少的硬幣的另一面。
據(jù)了解,2009年信貸增量中最大的一塊就是地方融資平臺(tái)和房地產(chǎn)貸款,今年以來這兩塊調(diào)整很大。國務(wù)院最近發(fā)函清查地方融資平臺(tái)貸款,并且出臺(tái)了清理整頓地方融資平臺(tái)的通知。銀行也都紛紛被要求對(duì)老貸款進(jìn)行重新清理。
“商業(yè)銀行很多原本已經(jīng)審批了的貸款都停了,更不可能新增貸款了。”一位地方銀監(jiān)局人士稱。
中行人士告訴記者,房地產(chǎn)也是一樣,最近房價(jià)下跌雖然不大,但成交量萎縮得很厲害?紤]到風(fēng)險(xiǎn),開發(fā)商貸款我們做得很少了,按揭貸款也不可避免受影響。
北京一家信托公司人士稱,有很多資質(zhì)不錯(cuò)的開發(fā)商已經(jīng)知道從商業(yè)銀行那里很難貸款,所以轉(zhuǎn)而開始向一些富人私募資金。“現(xiàn)在調(diào)控得這么厲害,很多開發(fā)商已經(jīng)知道從銀行根本拿不到錢,所以私下開始約見一些比較活躍的溫州老板或者山西老板,希望能夠找?guī)讉(gè)老板直接把錢湊出來把項(xiàng)目做完了。”
與此同時(shí),產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型大幕可能才剛剛拉開,銀行信貸結(jié)構(gòu)也面臨調(diào)整。一位銀監(jiān)會(huì)相關(guān)司局人士告訴記者,從去年下半年曾經(jīng)多次參與和發(fā)改委探討產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的問題。“發(fā)改委很長時(shí)間里對(duì)于產(chǎn)能過剩等行業(yè)目錄并沒有出來,尤其是對(duì)類似多晶硅、平板玻璃還有風(fēng)電等新興行業(yè)還沒有明確認(rèn)定,所以我們只能不停提醒商業(yè)銀行關(guān)注這類風(fēng)險(xiǎn)。”
“舊的產(chǎn)業(yè)要淘汰產(chǎn)能,而新的國家支持產(chǎn)業(yè)類似節(jié)能減排和環(huán)保產(chǎn)業(yè)需要信貸支持,但這些產(chǎn)業(yè)企業(yè)有不少是高科技公司,有些公司還處于培育期,只有專利沒有什么固定資產(chǎn),這些企業(yè)想利用銀行貸款擴(kuò)大產(chǎn)能都存在這樣或者那樣的困難,需要金融創(chuàng)新。”上述監(jiān)管人士稱。
工行一位信貸經(jīng)理則指出,按照銀監(jiān)會(huì)頒布的貸款新規(guī)要求,銀行必須測算企業(yè)實(shí)際需求,受托支付等,這些都無形中提高了企業(yè)貸款的門檻,增加了時(shí)間成本,這在某種程度上也抑制了企業(yè)信貸的需求。
央行調(diào)查顯示,預(yù)期下季信貸掌握“偏緊”的企業(yè)占比為18.1%,比上季提高1.5個(gè)百分點(diǎn),為2009年以來的最高水平。而企業(yè)貸款滿意指數(shù)為42.6%,比上季下降0.5個(gè)百分點(diǎn)。