信貸供不應(yīng)求局面或許已經(jīng)悄然改變。

6月17日，央行發(fā)布《2010年第二季度企業(yè)家問(wèn)卷調(diào)查綜述》得出結(jié)論：成本壓力加大、市場(chǎng)需求增幅放緩、盈利預(yù)期和投資都很謹(jǐn)慎，還有貸款預(yù)期趨緊等。

與企業(yè)家偏悲觀的預(yù)期相對(duì)應(yīng)的是，敏感的銀行也已經(jīng)感覺(jué)到企業(yè)信貸需求出現(xiàn)了萎縮跡象。“一方面是銀行按照監(jiān)管層的要求提高了貸款的標(biāo)準(zhǔn)，而另一方面，最近一段時(shí)間企業(yè)貸款的需求也明顯有所減少。”一位國(guó)有商業(yè)銀行北分公司部人士稱。

“這種跡象可能從5月份就有所顯現(xiàn)了。”第一創(chuàng)業(yè)研究所分析師陳曦指出，信貸供不應(yīng)求局面已經(jīng)悄然改變。

需求減少

“最近信貸需求的確有所減少，主要是企業(yè)對(duì)做新項(xiàng)目擴(kuò)大產(chǎn)能比較謹(jǐn)慎了。”工行北京分行一位支行信貸員說(shuō)，“以前企業(yè)財(cái)務(wù)人員總是密切關(guān)注我們手里的貸款額度，尤其是小一點(diǎn)的企業(yè)更是經(jīng)常打電話，最近這類電話接的少多了。”

中信銀行北京分行的一位人士稱，前幾個(gè)月信貸額度還繃得很緊，現(xiàn)在相對(duì)寬松一些了。除了監(jiān)管層窗口指導(dǎo)外，該放的貸款都放了。不過(guò)現(xiàn)在企業(yè)需求的確是減少了。例如鋼材的價(jià)格在跌，其他原材料價(jià)格也不穩(wěn)定，一些小的建材公司最近都沒(méi)有什么囤貨的打算。“很多小老板都是2008年下半年那次原材料價(jià)格大跌中死里逃生出來(lái)的，都擔(dān)心再出現(xiàn)一次通貨緊縮，所以都不敢囤貨。”他說(shuō)。

按照央行最新披露的數(shù)據(jù)，5月新增人民幣信貸6394億元，符合市場(chǎng)的整體預(yù)期。不過(guò)興業(yè)銀行資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委指出，在信貸總量穩(wěn)定的情況下，新增信貸結(jié)構(gòu)卻已發(fā)生了微妙變化。

在4月份新增票據(jù)融資470億元的基礎(chǔ)上，5月份票據(jù)融資繼續(xù)保持正增長(zhǎng)，為377億元。魯政委認(rèn)為，票據(jù)融資連續(xù)兩個(gè)月凈增加并維持高位，可能就預(yù)示著經(jīng)濟(jì)存在趨弱風(fēng)險(xiǎn)。

陳曦也表示，4月末，票據(jù)融資余額占貸款余額比重小幅上升至4.17%的水平，票據(jù)融資向一般貸款的置換對(duì)銀行業(yè)息差的正向貢獻(xiàn)在3月份已達(dá)到頂點(diǎn)。從結(jié)構(gòu)上看，商業(yè)銀行已經(jīng)停止了將票據(jù)融資向一般貸款的置換。

同時(shí)，居民中長(zhǎng)貸新增1919億元，較4月少增384億元�？紤]到當(dāng)前房地產(chǎn)市場(chǎng)成交量大幅萎縮，隨著存量購(gòu)房合同信貸發(fā)放完畢，預(yù)計(jì)6月個(gè)人中長(zhǎng)期貸款將顯著回落。

一位接近銀監(jiān)會(huì)人士認(rèn)為，需求的回落與固定資產(chǎn)投資增速回落密切相關(guān)。5月份，規(guī)模以上工業(yè)和固定資產(chǎn)投資的同比增速都出現(xiàn)了回落，其中工業(yè)當(dāng)月增速為16.5%，比4月回落1.3個(gè)百分點(diǎn)；1-5月份，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)25.9%，比1-4月份回落了0.2個(gè)百分點(diǎn)。

“目前發(fā)改委對(duì)諸多新開工項(xiàng)目都不審批了，固定資產(chǎn)投資出現(xiàn)下滑的同時(shí)，銀行的信貸需求當(dāng)然會(huì)出現(xiàn)下滑。”上述人士說(shuō)。

據(jù)了解，監(jiān)管層要求商業(yè)銀行按照全年“3322”的節(jié)奏按季度投放信貸,不過(guò)，如果國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)“二次探底”，信貸供應(yīng)格局將會(huì)出現(xiàn)變化。

調(diào)控掣肘

中行公司業(yè)務(wù)部人士認(rèn)為，與其說(shuō)信貸的需求減少，不如說(shuō)這是信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整的一部分。國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整和監(jiān)管層的窗口指導(dǎo)是信貸需求減少的硬幣的另一面。

據(jù)了解，2009年信貸增量中最大的一塊就是地方融資平臺(tái)和房地產(chǎn)貸款，今年以來(lái)這兩塊調(diào)整很大。國(guó)務(wù)院最近發(fā)函清查地方融資平臺(tái)貸款，并且出臺(tái)了清理整頓地方融資平臺(tái)的通知。銀行也都紛紛被要求對(duì)老貸款進(jìn)行重新清理。

“商業(yè)銀行很多原本已經(jīng)審批了的貸款都停了，更不可能新增貸款了。”一位地方銀監(jiān)局人士稱。

中行人士告訴記者，房地產(chǎn)也是一樣，最近房?jī)r(jià)下跌雖然不大，但成交量萎縮得很厲害。考慮到風(fēng)險(xiǎn)，開發(fā)商貸款我們做得很少了，按揭貸款也不可避免受影響。

北京一家信托公司人士稱，有很多資質(zhì)不錯(cuò)的開發(fā)商已經(jīng)知道從商業(yè)銀行那里很難貸款，所以轉(zhuǎn)而開始向一些富人私募資金。“現(xiàn)在調(diào)控得這么厲害，很多開發(fā)商已經(jīng)知道從銀行根本拿不到錢，所以私下開始約見一些比較活躍的溫州老板或者山西老板，希望能夠找?guī)讉�(gè)老板直接把錢湊出來(lái)把項(xiàng)目做完了。”

與此同時(shí)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型大幕可能才剛剛拉開，銀行信貸結(jié)構(gòu)也面臨調(diào)整。一位銀監(jiān)會(huì)相關(guān)司局人士告訴記者，從去年下半年曾經(jīng)多次參與和發(fā)改委探討產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的問(wèn)題。“發(fā)改委很長(zhǎng)時(shí)間里對(duì)于產(chǎn)能過(guò)剩等行業(yè)目錄并沒(méi)有出來(lái)，尤其是對(duì)類似多晶硅、平板玻璃還有風(fēng)電等新興行業(yè)還沒(méi)有明確認(rèn)定，所以我們只能不停提醒商業(yè)銀行關(guān)注這類風(fēng)險(xiǎn)。”

“舊的產(chǎn)業(yè)要淘汰產(chǎn)能，而新的國(guó)家支持產(chǎn)業(yè)類似節(jié)能減排和環(huán)保產(chǎn)業(yè)需要信貸支持，但這些產(chǎn)業(yè)企業(yè)有不少是高科技公司，有些公司還處于培育期，只有專利沒(méi)有什么固定資產(chǎn)，這些企業(yè)想利用銀行貸款擴(kuò)大產(chǎn)能都存在這樣或者那樣的困難，需要金融創(chuàng)新。”上述監(jiān)管人士稱。

工行一位信貸經(jīng)理則指出，按照銀監(jiān)會(huì)頒布的貸款新規(guī)要求，銀行必須測(cè)算企業(yè)實(shí)際需求，受托支付等，這些都無(wú)形中提高了企業(yè)貸款的門檻，增加了時(shí)間成本，這在某種程度上也抑制了企業(yè)信貸的需求。

央行調(diào)查顯示，預(yù)期下季信貸掌握“偏緊”的企業(yè)占比為18.1%，比上季提高1.5個(gè)百分點(diǎn)，為2009年以來(lái)的最高水平。而企業(yè)貸款滿意指數(shù)為42.6%，比上季下降0.5個(gè)百分點(diǎn)。