西方的銀行界正在關(guān)注一樁同銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)有關(guān)的案件。案中被告原法國興業(yè)銀行交易員凱維埃爾，涉嫌違規(guī)炒賣歐洲期指，導(dǎo)致法興損失49億歐元，成為史上最大宗交易丑聞。

而對(duì)中國的許多銀行來說，甚至連犯這樣錯(cuò)誤的機(jī)會(huì)都沒有，因?yàn)槟壳皣鴥?nèi)銀行的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)起步不久，更沒有參與股指期貨。

但是，隱約中已經(jīng)聽到了中國銀行業(yè)向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)進(jìn)軍的號(hào)角。近日，建設(shè)銀行投資銀行部總經(jīng)理王亞貴稱，“大力拓展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行經(jīng)營發(fā)展的戰(zhàn)略選擇。”

雖然國內(nèi)已有八大銀行擁有自己專業(yè)的從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的公司，但均為合資基金公司，銀行似乎更愿意實(shí)現(xiàn)“全產(chǎn)業(yè)鏈”，并且腳步越來越快，越來越急。

產(chǎn)品增長以千計(jì)

不論銀行有著多么漂亮的年報(bào)或是一季報(bào)，在資本市場投資者看來，那是過去的輝煌。前華夏基金經(jīng)理，現(xiàn)任尚雅投資的董事長石波稱，以銀行業(yè)為代表的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)高速增長期已經(jīng)過去。

金融指數(shù)今年以來明顯跑輸大市，截至6月10日，金融指數(shù)年內(nèi)下跌32.76%，上證指數(shù)同期下跌幅度只有21.8%。

造成這種情況一方面是中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，投資占GDP的比重會(huì)逐漸縮��；另一方面，銀行還面臨著金融脫媒、存貸價(jià)差縮小、行業(yè)競爭加劇等壓力。

此外，新巴塞爾協(xié)議四項(xiàng)措施對(duì)商業(yè)銀行進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制，即資本充足率和資本質(zhì)量的最低要求、嚴(yán)格的杠桿率、嚴(yán)格的流動(dòng)性控制、動(dòng)態(tài)撥備。經(jīng)歷了2009年的信貸大幅增長之后，國內(nèi)各個(gè)銀行都即將觸及資本充足率要求紅線，面臨著較大的資本補(bǔ)充壓力。

這讓銀行業(yè)亟需尋找新的利潤增長點(diǎn)。

銀行的業(yè)務(wù)來自兩個(gè)方面：存貸利差和中間業(yè)務(wù)。資產(chǎn)管理屬于中間業(yè)務(wù)。在海外銀行界，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)已經(jīng)占據(jù)了銀行主營業(yè)務(wù)的相當(dāng)大比重。

根據(jù)海外銀行去年年報(bào)披露的資料，匯豐控股的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)去年表現(xiàn)出色，歐洲市場的資產(chǎn)管理及資本市場業(yè)務(wù)現(xiàn)金盈利達(dá)4.87億美元，增長幅達(dá)59.7％；其資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)收入占營業(yè)收入的38％。渣打銀行的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)也占了營業(yè)收入的一成多。在已公布業(yè)績的銀行中，盈利顯著增長的銀行資產(chǎn)管理收入占銀行比重較往年增大，英國前四大銀行的巴克萊及萊斯銀行去年的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)分別獲得49％、24％的增長。亞洲方面，新加坡發(fā)展銀行去年的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)也有超過五成的增長。

中國銀行業(yè)的理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)軔于2004年。當(dāng)年，一批冠名“理財(cái)產(chǎn)品”的創(chuàng)新型存款投資產(chǎn)品在市場上出現(xiàn)。2007年中信銀行率先在國內(nèi)成立私人銀行后，各家銀行紛紛開始嘗試開辟“理財(cái)中心”和“理財(cái)工作室”。

如果說公募基金一年發(fā)行超過100只已經(jīng)算多，陽光私募基金一年發(fā)行300只算奢侈。那么雖然該業(yè)務(wù)誕生只有6年，但銀行理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量算得上軍團(tuán)級(jí)別，今年新發(fā)行產(chǎn)品只數(shù)可能過萬。

根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，2005年，銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品的數(shù)量僅598只；2006年快速增長至1353只，增幅126%；2007年發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量高達(dá)3035只；2008年、2009年遞增至6591只和7798只。

而今年，上半年尚未過去，截至6月10日，銀行已經(jīng)發(fā)行各類理財(cái)產(chǎn)品4209只。其中交通銀行發(fā)行產(chǎn)品數(shù)量最多，高達(dá)648只。

這些產(chǎn)品種類十分豐富，從原生到衍生，從單一市場到跨市場的演變，其設(shè)計(jì)已經(jīng)融入了債券集合交易、直接融資渠道擴(kuò)展、資產(chǎn)配置等多個(gè)方面。產(chǎn)品續(xù)存年限多在一年以內(nèi)，年化收益率多在2%-5%之間。

基金銷售渠道更擁擠

從產(chǎn)品的投資標(biāo)的來看，銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品主要投資外匯、貸款、債券票據(jù)以及打新。目前并沒有涉及到資產(chǎn)管理的重要領(lǐng)域：證券的二級(jí)市場交易或是期貨、股權(quán)等。

但是銀行對(duì)這些業(yè)務(wù)也是虎視眈眈。包括建行、民生銀行在內(nèi)的多家銀行相繼推出自己的全面金融解決方案，可以讓客戶在銀行做出各種投資。

在對(duì)公業(yè)務(wù)上，銀行也有新的嘗試，比如建行利用國家促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的契機(jī)，在市場上率先推出了附加收益權(quán)的創(chuàng)新并購融資產(chǎn)品，以并購債權(quán)或并購股權(quán)的形式為企業(yè)并購提供資金支持，銀行除了獲得并購財(cái)務(wù)顧問費(fèi)用，還能夠根據(jù)企業(yè)經(jīng)營狀況，收取一部分被并購企業(yè)的增值收益。