6月10日，保監(jiān)會頒布的《保險公司股權(quán)管理辦法》正式生效，未來各類資本投資參股保險業(yè)將以此為據(jù)。而早前的5月13日，《國務(wù)院關(guān)于鼓勵和引導(dǎo)民間投資健康發(fā)展的若干意見》(下稱“新36條”)，明確鼓勵民營資本投資金融服務(wù)領(lǐng)域，參與保險公司改組改制。一時間，民營資本投資保險領(lǐng)域條件放寬成為熱議的話題。
不過，《華夏時報》記者觀察到，民營資本是否會再燃激情投身保險業(yè)難下定論。
“新36條提出鼓勵和引導(dǎo)民營資本進入銀行業(yè)，但是對保險業(yè)著墨不多，《保險公司股權(quán)管理辦法》看似放寬了民間資本投資單個保險公司可達20%的持股比例，但能否再次激發(fā)民營資本投資保險業(yè)的熱情很難說。”6月5日，上海財經(jīng)大學(xué)保險系一教授接受本報采訪時如是分析。
五年股權(quán)轉(zhuǎn)讓超過百起
2004年，保監(jiān)會啟動了一輪險企擴容潮。2005年非公36條頒布，在政策鼓勵下，保監(jiān)會一共批復(fù)成立了52家中資保險公司，其中由民營資本發(fā)起成立的有35家，形成了國有、外資和民營資本三足鼎立的保險業(yè)格局。不過，在國內(nèi)保險機構(gòu)數(shù)量快速增長的背后，卻是國內(nèi)保險公司股東頻繁更迭的景象。
據(jù)統(tǒng)計，自從2005年“非公36條”頒布后，截至目前，保監(jiān)會公開的保險公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓達到了110余起。
“如果用一句話來形容這五年保險業(yè)民營股權(quán)更迭的現(xiàn)象，‘長江后浪推前浪，前浪死在沙灘上’這句最合適。早前嘗試投資保險業(yè)的民營資本，因為看不到盈利的希望，很多選擇了抽身而退，由此完成了一輪股權(quán)轉(zhuǎn)換潮。”5月25日，一家合資壽險公司首席市場官告訴本報。
在他看來，在中國保險業(yè)發(fā)展的過程中，這些或早或晚退出的民營資本是首嘗螃蟹者，但也是犧牲者，他們并沒有從所投資的保險公司中得到預(yù)想中的穩(wěn)定回報，在退出的時候能保本或者稍有盈利已是不錯。保險業(yè)需要長期經(jīng)營和5-8年的盈利周期，決定了民營資本想要通過投資保險業(yè)完成更多的資本積累只是一廂情愿。
記者統(tǒng)計后發(fā)現(xiàn)，從2006年到2009年，保險公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓筆數(shù)達到110筆，其中2009年20余起，而今年截至目前，已有超過7家保險公司的股權(quán)發(fā)生了轉(zhuǎn)讓。
“這些保險公司依然還在，但是原先的發(fā)起股東早已數(shù)易其主，民營資本的逐利性決定其當(dāng)初進入保險業(yè)很可能是一時的激情，而短視的經(jīng)營行為又往往導(dǎo)致公司的管理層和股東之間出現(xiàn)不可避免的摩擦和斗爭，這幾年保險公司的高管也是頻繁地在各家保險公司之間進出，如同保險公司股權(quán)變更一樣。”6月7日，上海保險市場一位資深人士分析稱。
“新規(guī)”或難激發(fā)投資熱情
民營資本為保險業(yè)做出的貢獻不容置疑。2002年，保險業(yè)資本金總量僅為357億元，到2009年底，已經(jīng)達到2767億元，增長了7.8倍，民營資本功不可沒。
但新一輪民營資本投資保險業(yè)的熱潮或許不會到來。此前有報道稱，保監(jiān)會正準備批復(fù)新一批將近20家保險公司，但這些保險公司的股東都具有地方國資背景，如果新一輪保險機構(gòu)擴容，國有資本將成為事實上的投資主角，而非民營資本。
一曾經(jīng)投資過保險業(yè)的企業(yè)老總接受本報采訪時，顯得意興闌珊。他表示，政策是好的，但現(xiàn)實卻會面臨很多的問題和矛盾，尤其是股東之間、股東和經(jīng)營管理層之間的沖突時有發(fā)生。且投資一家保險公司要有持續(xù)的出資能力，對于想尋求快速盈利的民營資本而言，并非易事。
在已經(jīng)實施的《保險公司股權(quán)管理辦法》中，記者了解到，保監(jiān)會規(guī)定境內(nèi)企業(yè)法人向保險公司投資要有3個條件，其一是財務(wù)狀況良好且連續(xù)三年盈利；其二是有良好的誠信記錄和納稅記錄，凈資產(chǎn)不得低于2億元；第三是最近三年內(nèi)無重大違法記錄。同時，保監(jiān)會也將保險公司單一股東的投資比例不得超過20%提升至20%。
袁力表示，保監(jiān)會將推動落實上述辦法，同時推動保險公司董事問責(zé)機制，提高保險公司經(jīng)營管理透明度，健全薪酬監(jiān)管制度，引導(dǎo)保險公司規(guī)范薪酬管理等，改進現(xiàn)在保險機構(gòu)公司的治理。
“新的保險公司股權(quán)管理辦法是監(jiān)管層對于過去5年民營資本保險業(yè)的一個經(jīng)驗總結(jié)，保險業(yè)對民營資本開放最早，所以才對新的民營資本進入保險領(lǐng)域提出更高的要求，保險業(yè)要對投資人負責(zé)，更要對數(shù)以億萬計的投保人負責(zé)，只有具備持續(xù)出資能力和堅持長期經(jīng)營的民營資本才能在這個領(lǐng)域扎根，并且投資有所回報。”6月9日，中央財經(jīng)大學(xué)保險系副教授管貽升分析稱。
不過，他對于國務(wù)院新36條能否促進新一輪民營資本投資保險業(yè)潮，持謹慎態(tài)度。他表示，國內(nèi)保險業(yè)經(jīng)過兩輪擴張，從機構(gòu)數(shù)量上基本達到飽和狀態(tài)，現(xiàn)在的保險機構(gòu)更應(yīng)該對這個市場進行深耕和精細化經(jīng)營。
