但他們也承認(rèn)，即使歐洲的財政修復(fù)措施不至于“扼殺”脆弱的經(jīng)濟復(fù)蘇，“緊縮”依然會拖累經(jīng)濟增長速度，同時，在居民消費趨弱的未來，復(fù)蘇將會更依賴于商業(yè)。

由于消費者會承擔(dān)緊縮政策的大部分沖擊，如間接稅的增加、公共部門薪資凍結(jié)等。與此同時，急速下滑的歐元將會推動歐元區(qū)的出口部門。摩根士丹利在其報告中說，“值得感謝的是，歐元貶值緩沖了整個歐元區(qū)緊縮措施的沖擊。”根據(jù)一些經(jīng)濟學(xué)家估算，如果像過去六個月中那樣，歐元持續(xù)貶值10%，那么整個歐元區(qū)的GDP就相應(yīng)增加0.5%。

然而，里昂證券經(jīng)濟研究部主管斐思偉（Eric Fishwick）在接受本報記者采訪時指出，“退出”政策對經(jīng)濟復(fù)蘇的拖累效應(yīng)或許在今年還不明顯，但2011年將會是歐洲“艱難的一年”。

摩根士丹利也指出，考慮到各種減赤計劃的推出，緊縮政策會在今年對歐元區(qū)整體GDP帶來0.6%的拖累，而這一影響在2011年則為更加明顯的1.2%。逐漸臨近的財政緊縮將會帶來一場“死氣沉沉”的復(fù)蘇。

高盛也有類似預(yù)測，2011年，整個區(qū)域的財政預(yù)算削減措施將會拖累歐元區(qū)整體GDP增長的1.5%，同時歐元區(qū)的經(jīng)濟復(fù)蘇重任將落在私人部門。