十一屆全國人大常委會第十九次會議表決通過了車船稅法。根據(jù)該法的規(guī)定，乘用車的計稅依據(jù)，將按排氣量大小分檔計征。

此次通過的車船稅法，在車船稅法草案的基礎(chǔ)上降低了稅額幅度，最終的方案是：乘用車排氣量1.0升以下的，為60元至360元，1.0以上至1.6升的為300元至540元，1.6升以上至2.0升的為360元至660元。

按照新的征稅方案，2.0以下、占乘用車87%左右的車型的名義稅負不會增加，存量車船的車船稅收入與原來收入也基本持平。

新車船稅征收辦法更體現(xiàn)節(jié)能環(huán)保精神和公平原則。目前車船稅征收依照2007年1月1日的《中華人民共和國車船稅暫行條例》執(zhí)行，排量小于等于1.0L微型車征收60元-480元，載客人數(shù)少于9人的小型客車的稅額幅度為360元-660元。大排量車和小排量車征稅相同，豪華車和普通車征稅相同，現(xiàn)行政策既不鼓勵低排量、低能耗汽車的使用，又不能體現(xiàn)財產(chǎn)稅的公平原則。新方法按照汽車排氣量大小分檔計征，更能體現(xiàn)節(jié)能環(huán)保精神和公平原則。

大部分車主稅負并不會增加，對乘用車需求影響較小。從新草案征收辦法可以看到，2.0升(含)以下的乘用車稅負不會高于現(xiàn)行征收幅度，為鼓勵使用小排量汽車，新草案對1.6升(含)以下乘用車的車船稅征收幅度有所降低。

而較大和大排量車的車船稅負比現(xiàn)行360元至660元的稅額幅度有較大提高。2.0升(含)以下的乘用車占總乘用車比例為87%，因此絕大部分消費者的稅負并不會提高，而占比13%的中高端車消費者對成本略微增加并不敏感。總體來看，我們認為此次政策對乘用車整體需求影響較小，可能起到鼓勵消費小排量汽車、調(diào)節(jié)乘用車消費結(jié)構(gòu)的作用，但在目前乘用車成本不斷上升的趨勢下，我們預(yù)計起到作用較弱。

投資策略：推薦客車品種以及核心零部件公司，包括宇通客車、松芝股份、星宇股份、中鼎股份、一汽富維和福耀玻璃。在當(dāng)前石油價格持續(xù)上漲的環(huán)境下，建議關(guān)注新能源汽車概念板塊。

風(fēng)險提示：1、原材料價格波動的風(fēng)險；2、汽車市場景氣度下降的風(fēng)險。