“經(jīng)濟增長停滯大勢已定，通貨膨脹壓力會加大”。8月8日，在中南財經(jīng)政法大學EMBA廣東教學中心等單位承辦的經(jīng)濟論壇上，我國著名經(jīng)濟學家、有“中國經(jīng)濟學四小龍”之稱的清華大學教授魏杰如此判斷2010年下半年中國宏觀經(jīng)濟走勢。他指出，一方面，上半年新增項目投資為負增長，消費出現(xiàn)萎縮；另一方面今年年初的貨幣控制預(yù)期沒有實現(xiàn)，上半年貨幣供應(yīng)增長速度比原計劃高出1.5個百分點，新增貸款額度比原計劃多6千億。

基于這種判斷，魏杰認為今年下半年的政策基調(diào)是保增長，防通脹，把保增長放在第一位，在此基礎(chǔ)上防通脹。論壇上，魏杰提出了三大對策保障“保增長、防通脹”目標的實現(xiàn)。

拿捏好政策，該放就放，該松就松

“如果控制得太緊，增長速度會大幅度回落。如果放松得太多，通脹的壓力就會很大。”魏杰指出，未來5個月對貨幣政策和財政政策的拿捏就像是走鋼絲，比以往任何一年都要難。

難的原因是去年錢太多，導(dǎo)致今年回旋的余地較少。2009年寬松的貨幣政策過于寬松，原定計劃新增貸款4到6萬億，結(jié)果貸了近10萬億，貨幣供應(yīng)量計劃增長速度17%，結(jié)果到了接近30%。而今年政府已經(jīng)意識到錢太多的問題，所以提出管理好通脹預(yù)期，但是上半年的實際情況還是沒有控制住，新增貸款數(shù)額和增長速度都超過既定目標，這就加重了后半年調(diào)控壓力。

“錢太多當然要收縮，但是很多項目已經(jīng)開工了，如果今年一下子收縮就會產(chǎn)生很多半拉子工程。”魏杰認為，在半拉子工程的壓迫下政府還會適當松動政策，所以后半年要管理好通脹預(yù)期，收縮貨幣的難度很大。

但是魏杰強調(diào)，難度大也還要適當收縮，不收縮通脹就成為現(xiàn)實。未來5個月的政策控制可以用走鋼絲來形容，要具備高度靈活性、針對性，該松動一下的時候就松動一下，該收的時候就要收，要在二者中間找到平衡點，既不能通脹上升太多，也不能增長速度下滑太快。

魏杰判斷，今年的貨幣狀況肯定會超過今年年初定的指標，但也不會像去年那樣超出那么多，今年的貨幣增長總量最可能是在去年最高限和今年最低限之間搖擺。也就是說錢還會多，所以中國幣值的穩(wěn)定問題是較長時間都會存在的一個問題。

“有人問我，有錢怎么辦？我想只有一條辦法，該消費就消費，該投資就投資。”但是問題是投什么？大家想來想去可能還會買房子，魏杰因此擔心，下一步會出現(xiàn)惡意性購買，反而會推動房價的上漲。控制不好就會是一種爆發(fā)式的上漲，到那時候我們用什么手段來約束它？因此，寬松的貨幣政策和積極的財政政策難以繼續(xù)。

啟動投資，重點是企業(yè)投資

保增長、防通脹第二個對策就是要進一步啟動投資。魏杰指出，投資有三種類型，政府投資（又稱民生投資），企業(yè)投資（又稱生產(chǎn)性投資），公眾投資（又稱資產(chǎn)投資），在這一輪經(jīng)濟周期真正能發(fā)揮啟動的只有企業(yè)投資。

政府投資的啟動不可能有太多的增加，去年到今年年初政府投資已經(jīng)透支，且引起了通貨膨脹恐慌，讓政府增加投資不太可能；同時因為當下房價漲得比較快，我們要約束房價，防止房價過快上漲，所以公眾投資啟動的空間也不大。因此魏杰認為，增加投資主要集中在企業(yè)投資上，也就是生產(chǎn)性投資。

“我們要活躍企業(yè)投資，但同時發(fā)現(xiàn)企業(yè)投資難度比較大。原因在哪里？我們的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)有問題。”魏杰表示，有些企業(yè)處在生產(chǎn)能力過剩的領(lǐng)域，就不可能再增加投資，而要增加投資必須從生產(chǎn)能力過剩的領(lǐng)域撤出來進入短缺領(lǐng)域，這個過程就是所謂的結(jié)構(gòu)調(diào)整。三大投資能增加的就是企業(yè)投資，而企業(yè)投資又因為結(jié)構(gòu)有問題增加不起來，所以國家才會提出今年的重要任務(wù)是調(diào)整結(jié)構(gòu)。

本輪結(jié)構(gòu)調(diào)整有三個主要特點：第一是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級換代；第二是大力發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)；第三個是大力發(fā)展服務(wù)業(yè)。魏杰指出，進行這種結(jié)構(gòu)調(diào)整有賴于一個重要的前提條件，就是我們要擁有核心技術(shù)，沒有核心技術(shù)的話，這一輪結(jié)構(gòu)調(diào)整就是空話。

要想擁有核心技術(shù)，就要建立強大的技術(shù)創(chuàng)新體系。如何建立？魏杰提出了兩個支撐點，一個是強大的實驗型經(jīng)濟，所謂實驗型經(jīng)濟，就是現(xiàn)代化的實驗室以企業(yè)方式運作。美國講實驗型經(jīng)濟是技術(shù)創(chuàng)新的孵化器，但是我們最缺乏的就是這個實驗型經(jīng)濟。

第二個支撐點是人才，經(jīng)過研究發(fā)達國家的人才政策，魏杰認為要培養(yǎng)真正的人才就要推行差別化人才教育，這也是我國一直沒有做到的，所以才導(dǎo)致中國今天人很多，人才卻少的局面。

啟動消費，理性看待房地產(chǎn)，提高國民收入

增加消費是魏杰提出的保增長、防通脹的第三個對策。這里有兩個問題必須解決，第一是關(guān)于房地產(chǎn)的問題，第二是國民收入分配問題。

當前的消費萎靡和房地產(chǎn)有很大關(guān)系，房地產(chǎn)消費占總消費近60%比重，“國十條”的出臺導(dǎo)致房產(chǎn)交易量萎縮，一線城市7月份交易量萎縮25%，二線城市萎縮53%，所以如何對待房地產(chǎn)成為消費能不能增長的大問題。

魏杰認為，理性地看待房地產(chǎn)市場就要正視這樣的現(xiàn)實：未來房價一定會持續(xù)上漲。房地產(chǎn)調(diào)控政策從來沒有提過打壓房地產(chǎn)，而是要抑制房地產(chǎn)價格上漲過快。因為從經(jīng)濟規(guī)律上來看，房地產(chǎn)很長時間都會供不應(yīng)求，從提高居民收入來講，也不應(yīng)該打壓資本市場和房地產(chǎn)市場，它不符合我們未來的長期發(fā)展。

他強調(diào)，要理性地看待房地產(chǎn)，承認未來房價會持續(xù)上漲，我們能做的就是房子漲價不能漲得太快，同時要大力發(fā)展保障性住房，解決低收入人的住房問題。那些要求取消房地產(chǎn)投資功能，征收房產(chǎn)稅的觀點在魏杰看來是非理性、不可取的，他認為三年之內(nèi)都不適合征收房產(chǎn)稅。

第二個問題是國民收入分配結(jié)構(gòu)的問題。

有人說中國老百姓有錢也不消費，魏杰認為這是無稽之談，誰有錢都會消費，中國老百姓不消費的根本原因還是沒錢。國民收入由國家財政收入、企業(yè)利潤和居民個人收入三部分組成，國家財政收入年增長率在20%以上，企業(yè)利潤增長率在13%左右，前兩者增速均高于GDP增長速度，只有居民個人增長收入低于GDP增長速度，在6%左右。因此要拉動消費最根本的還是要改革國民收入分配結(jié)構(gòu)。

首先，要調(diào)整國家財政收入和居民收入的關(guān)系，減少國家財政收入，提高居民個人收入。魏杰提出了四個途徑：第一，減稅，2009年即以削減利息稅的方式減免了個人稅2200億元人民幣，但是這個力度還不夠，也不能惠及所有居民，魏杰認為減稅力度要進一步加大；第二，退稅，2009年以家電下鄉(xiāng)等形式退了400億元的稅，魏杰認為今年退稅應(yīng)該達到3000億元；第三，提高個稅起征點，魏杰的觀點是最少要從3000元起征；第四，國家社會保障繳納金應(yīng)該承擔更多的責任。

其次，調(diào)整企業(yè)利潤和勞動收入的關(guān)系，減少企業(yè)利潤，增加勞動收入，這個問題一提出來引發(fā)兩個難題。

第一個難題是中小企業(yè)不同意。從利潤總額來看，企業(yè)利潤確實高于GDP的增長速度，但是不同企業(yè)的情況不同，利潤總額增長快是因為中央企業(yè)壟斷利潤的原因，所以把利潤總額推得很高,中小企業(yè)的利潤已經(jīng)很薄。

第二個難題是缺乏合理的調(diào)整機制。西方國家三個機構(gòu)，一個是代表勞動者的工會，一個是代表利潤的雇主協(xié)會，一個是代表社會的法院，三個機構(gòu)有序運轉(zhuǎn)平衡勞資關(guān)系。中國有工會，但是不代表勞動者，代表利潤一方的雇主協(xié)會則根本不存在。

困難雖然存在，但是必須推進，因為調(diào)整國民收入分配結(jié)構(gòu)的辦法就是上述兩條，魏杰估計10月中央全會以后可能會有相關(guān)文件出臺，對國民收入結(jié)構(gòu)作出大的調(diào)整。