在日前舉辦的“2010年第二屆中國創(chuàng)業(yè)板高峰論壇”上，創(chuàng)業(yè)板應(yīng)在退出制度、風(fēng)險控制、創(chuàng)新體制等方面進(jìn)一步完善和提升，成為各方熱議的焦點。中國證監(jiān)會相關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，目前上市公司的退市門檻太高，存在退市標(biāo)準(zhǔn)易于規(guī)避，退市時間長、渠道單一等問題，要使中國資本市場發(fā)揮資源優(yōu)化配置功能、維護市場秩序、保護廣大中小投資者的利益，就必須讓績差公司從市場上退出去。

筆者以為，創(chuàng)業(yè)板開板作為2009年中國資本市場具有里程碑意義的一件大事，因其具有“歷史清白”的特點，所以其在中國證券市場制度完善上扮演“探路人”和“試驗田”角色理所當(dāng)然，而進(jìn)一步完善退市機制也有利于創(chuàng)業(yè)板更加健康的成長、成熟。

A股市場一直流行這樣一種說法，認(rèn)為市場文化的“狼”性很重、而上市公司則“羊”性十足。從上市公司業(yè)績和競爭力的角度來看，只有在市場競爭中具有“狼”性競爭優(yōu)勢的上市公司越多，才是這個市場欣欣向榮的兆頭，若是那些在自身所在市場領(lǐng)域無大建樹、靠啃食資本市場草皮為樂的“羊”太多，則可能造成市場生態(tài)的結(jié)構(gòu)性失衡。因為山羊是一種具有非凡掠食消化能力的動物，它的這種生存力是建立在啃食和消化草根和荊棘等基礎(chǔ)植被上的。在現(xiàn)實生活中，單獨放養(yǎng)山羊過密很容易對一個地區(qū)的植被生態(tài)造成毀滅性的破壞。股市生態(tài)要想避免出現(xiàn)這種尷尬，也必須加強這種優(yōu)勝劣汰機制的建設(shè)。

什么才是保證股市生態(tài)平衡的優(yōu)勝劣汰法則呢？這有賴于嚴(yán)格、規(guī)范的退市機制不斷完善。一個完善的證券市場制度體系，不僅包括發(fā)行承銷和交易制度，更應(yīng)該包括高效的退市制度。

如果說資金量是股指的生命線，那上市公司質(zhì)量則是投資價值的生命線，由兩條生命線構(gòu)成的股市才是具有可持續(xù)發(fā)展性的股市。公開發(fā)行的股票市場本質(zhì)是一個優(yōu)選市場，不斷引進(jìn)優(yōu)質(zhì)新鮮血液并不斷淘汰不符合標(biāo)準(zhǔn)的“昨日黃花”，不僅是維護證券市場信譽和倡導(dǎo)價值投資的關(guān)鍵措施，更是證券市場實現(xiàn)良性循環(huán)發(fā)展的最基本制度保障。

亞當(dāng)·斯密在其《國富論》中認(rèn)為：“我們的晚餐并非來自屠宰商、釀酒師和面包師的恩惠，而是來自他們對自身利益的關(guān)切。”上市公司提高自身質(zhì)量不是對投資者的恩惠而是義務(wù)，上市公司不僅要想著融資，更要想著回報市場，為投資者提供增加財富增值的機會。唯有在一個擁有完善退市機制的大環(huán)境中，上市公司對提高自身質(zhì)量的重視才會提高到“對自身利益的關(guān)切”高度，這就是市場經(jīng)濟的核心內(nèi)涵。