方三文 資深媒體人

如果有一個(gè)人來(lái)跟你說(shuō)，“我來(lái)圈你的錢來(lái)了”，你本能的反應(yīng)，肯定是緊緊地捂住自己的錢包。

你正確的選擇，可能是拿出你的錢，讓別人圈去吧。

我先講一個(gè)拒絕別人圈錢失去發(fā)財(cái)機(jī)會(huì)的故事。

大概在2001年左右，中國(guó)A股市場(chǎng)陷入低迷。因?yàn)楣蓛r(jià)下跌，股民意見(jiàn)很大，他們反對(duì)任何有可能壓低股價(jià)的事情，比如新股發(fā)行。每家新股發(fā)行都被人斥為“圈錢”。很多有“專家”頭銜的人都持這種觀點(diǎn)。比較搞笑的是，股民的力量看來(lái)是強(qiáng)大的，此后很長(zhǎng)一段時(shí)間，新股發(fā)行居然真的停止了�，F(xiàn)在回想，真是難以想像，一個(gè)沒(méi)有融資功能的資本市場(chǎng)，存在還有什么價(jià)值。但就是到了現(xiàn)在，股市一下跌，停止新股發(fā)行的呼聲還是甚囂塵上。

新股發(fā)行停止了，但企業(yè)的融資需求還是有，也就是說(shuō)，企業(yè)還是需要“圈錢”。A股市場(chǎng)的股民不讓圈錢，那么有圈錢需求的企業(yè)只好到國(guó)外去圈比較傻的老外的錢。就在A股停止ipo的時(shí)間里，以中移動(dòng)、中石油為代表的比較優(yōu)質(zhì)的國(guó)企，都只好跑到香港和美國(guó)（發(fā)行adr）去圈錢了。

結(jié)果現(xiàn)在大家都看見(jiàn)了，那就是中石油中移動(dòng)在香港上市后的漲幅，被圈錢的香港股民，都分享了企業(yè)增長(zhǎng)帶來(lái)的豐厚利潤(rùn)。這時(shí)A股的股民又抱怨了，怎么中國(guó)的國(guó)有資產(chǎn)都賤賣給外國(guó)人了？可是如果一定要算清楚的話，當(dāng)時(shí)是想圈你的錢，你拒絕被圈啊。

再講一個(gè)被別人圈錢發(fā)了財(cái)?shù)墓适隆?/p>

2006年6月，一家叫海普瑞的公司，主要的投資人（占股22.93%）退出了。海普瑞的主要業(yè)務(wù)是從豬小腸中提取肝素鈉，毛利率不高，但公司業(yè)務(wù)發(fā)展很快，急需資金擴(kuò)大生產(chǎn)尤其是進(jìn)行原材料（豬小腸）的采購(gòu)。在這種情況下，主要投資人退出，當(dāng)然是件惱火的事情。為了公司業(yè)務(wù)發(fā)展，必須再找新的投資人，也就是說(shuō)要去再圈錢。許多家想被圈錢的公司找上門來(lái)，3個(gè)月后公司只圈到了其中一家叫做“GS Pharma”的公司的錢，企業(yè)得以繼續(xù)發(fā)展。5個(gè)月后，美國(guó)暴發(fā)一次莫名其妙的事件，導(dǎo)致海普瑞的肝素鈉銷量大增，利潤(rùn)大漲。3年后，海普瑞在創(chuàng)業(yè)板上市，“GS Pharma”當(dāng)初被海普瑞“圈走”的錢，按發(fā)行價(jià)，增值了200倍！當(dāng)然，最大的收益者還是海普瑞的控股股東，一夜之間成了中國(guó)首富。但大家的注意力不在這里，“GS Pharma”的母公司名聲現(xiàn)在是大大滴壞，叫高盛，現(xiàn)在大家完全忘記了它當(dāng)初是被圈了錢，而是認(rèn)為它圈了別人的錢。

所以，“圈錢”說(shuō)基本是靠不住并且自相矛盾的。歸根結(jié)底，現(xiàn)代金融制度的核心就是融資：把別人的錢借來(lái)自己用，把未來(lái)的錢借到現(xiàn)在用。當(dāng)然，你一定要叫它“圈錢”也可以。你想投資，就是被人“圈錢”。“圈錢”并不罪惡，有人想圈錢，有人想被圈，兩廂情愿，它就組合了這個(gè)社會(huì)上最重要的資源：錢和人，提高了整個(gè)社會(huì)的資源配置效率，豐富了社會(huì)上的產(chǎn)品和服務(wù)供應(yīng)，增進(jìn)了民眾的福利。為什么以前的人奮斗一輩子還住筒子樓，現(xiàn)在剛畢業(yè)的大學(xué)生就要買三居室？都是因?yàn)槿α隋X啊。

這個(gè)模式下，有兩個(gè)問(wèn)題是要認(rèn)識(shí)清楚的：如果你借別人的錢用，就要容忍別人分享你的成功，不能你上市以后看到投資人增值了幾百倍就罵人圈錢；如果借未來(lái)的錢現(xiàn)在用，就得承擔(dān)自己對(duì)未來(lái)判斷失誤的后果，不能自己判斷錯(cuò)了，卻怪別人下了套讓你鉆。

寫這個(gè)文章并不是要跟人辯論，而是要說(shuō)明，象“圈錢”這種似是而非的說(shuō)法和情緒，在投資決策上是重大價(jià)值的。如果別人不想自己的錢被“圈”，那么這會(huì)導(dǎo)致資產(chǎn)價(jià)格下跌，這時(shí)候你挺身而出，拿出自己的錢去被圈，那么你就會(huì)跟著圈你錢的人一起發(fā)財(cái)，就象當(dāng)初在香港市場(chǎng)上以每股1.9港元把錢給中石油圈去的人一樣。我舉一個(gè)更近的，我自己的例子：2009年3月份，匯豐銀行推出再融資也就是“圈錢”計(jì)劃，圈的錢高達(dá)177億美金。大家都不肯被圈，導(dǎo)致匯豐股價(jià)暴跌至36元左右。我就在那天，奮不顧身地把錢拿去被圈了一下，不到一年，匯豐的股價(jià)最高上漲到98元！

所以，拿出你的錢，讓別人圈去吧。