何文田地皮拍賣成港股昨日焦點(diǎn)。由于拍賣過(guò)程激烈，成交價(jià)也超出預(yù)期，香港本地地產(chǎn)股走好，整體上升2%，投得地皮的新地漲2.1%；積極競(jìng)投的長(zhǎng)實(shí)(00001.HK)及嘉里建設(shè)(00683.HK)分別上升1.7%及1.3%。市場(chǎng)人士認(rèn)為，從昨日發(fā)展商舉牌熱烈、拍賣過(guò)程時(shí)間長(zhǎng)等情況看來(lái)，發(fā)展商對(duì)豪宅市場(chǎng)充滿信心。不過(guò)，我們認(rèn)為，昨日恒指的升幅已經(jīng)反映賣地成績(jī)理想的因素。此外，有機(jī)構(gòu)調(diào)查指出，上周香港股票基金方面有接近4億美元凈資金流走，是今年以來(lái)流走資金最多的一周，可能為后市增添隱憂。對(duì)此，我們認(rèn)為，資金的流向最終還是受歐美等外圍形勢(shì)主導(dǎo)。

　　國(guó)家發(fā)改委于6月1日起，將國(guó)產(chǎn)陸上天然氣出廠基準(zhǔn)價(jià)格每立方米提高0.23元人民幣。在國(guó)家上調(diào)天然氣出廠價(jià)后，市場(chǎng)預(yù)計(jì)天然氣零售價(jià)鐵定上漲，部分市民甚至企業(yè)集中提前購(gòu)氣囤氣。但新奧(02688.HK)繼續(xù)受壓，一度急跌11%，最后下跌6.6%至 14.5港元。另外，家電股連日上漲后昨日終于出現(xiàn)較為明顯的回吐，整體下挫3%。創(chuàng)維(00751.HK)及TCL多媒體(01070.HK)分別大跌3.6%及6.4%。

　　數(shù)星期前，市場(chǎng)傳出西班牙已經(jīng)伸手向歐洲央行求助。事后雖然其政府極力否認(rèn)，但只要稍為留意西班牙目前的經(jīng)濟(jì)及債務(wù)狀況，便知道投資者的擔(dān)心并非無(wú)中生有。

　　西班牙屬于中等發(fā)達(dá)工業(yè)國(guó)，國(guó)民生產(chǎn)總值位居歐洲國(guó)家前列，在金融海嘯爆發(fā)前的七八年間，平均維持近4%增長(zhǎng)。但自2008金融海嘯爆發(fā)后，全球經(jīng)濟(jì)受到重創(chuàng)，西班牙政府為振興經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)投入大筆資金。可惜經(jīng)濟(jì)低迷導(dǎo)致政府稅收下降，一加一減之下，西班牙政府財(cái)政負(fù)擔(dān)明顯加重。僅2008、2009年間，財(cái)政收支由此前的盈余變?yōu)槌嘧�。截�?009年底，赤字占GDP已經(jīng)飆升至11.4%。

　　此外，西班牙政府外債占GDP的比重也超過(guò)五成，雖然比希臘低，但西班牙的經(jīng)濟(jì)規(guī)模不僅是希臘的數(shù)倍，衰退及就業(yè)市場(chǎng)惡劣程度更甚于希臘。最新一期數(shù)據(jù)顯示，西班牙的經(jīng)濟(jì)同比收縮3.1%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)差于希臘的2.5%；失業(yè)率則為20.1%，不僅是歐元區(qū)之冠，更是希臘的近兩倍。由此可見(jiàn)，一旦西班牙經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)問(wèn)題，影響想必會(huì)大過(guò)希臘。屆時(shí)受波及的將不只是歐洲國(guó)家。