其次，高盛等境外投行是否讓航空公司之外的交易對(duì)手參與該油料套期保值合約的設(shè)計(jì)，這將涉及隱瞞關(guān)鍵信息。

　　此次SEC控訴高盛的一大罪狀就是高盛營(yíng)銷(xiāo)ABACUS 2007-AC1的材料，沒(méi)有披露保爾森基金的作用及利益沖突。

　　上述律師事務(wù)所合伙人指出：“航空公司通過(guò)外行進(jìn)行油料期權(quán)交易時(shí)必然存在交易對(duì)手，由于產(chǎn)品的復(fù)雜性，航空公司大多情況下并不知情交易對(duì)手是誰(shuí)，那么交易對(duì)手和中介機(jī)構(gòu)外行是否有利益關(guān)聯(lián)無(wú)從知曉。”

　　再次，境外投行說(shuō)服航空公司訂立某種油料套保合約時(shí)，是否自身進(jìn)行反方向交易并從中牟利？

　　高盛CEO在美國(guó)國(guó)會(huì)有關(guān)部門(mén)聽(tīng)證會(huì)上曾辯解：公司一邊兜售看多樓市為基礎(chǔ)的次貸衍生品，一邊自身做空樓市，只是為了對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。

　　目前，三大航空公司締約過(guò)程中，境外投行是否也進(jìn)行了反方向操作并獲取暴利，仍需有關(guān)方面詳細(xì)調(diào)查。

　　沉默背后的無(wú)奈

　　2009年8月底，多家媒體報(bào)道稱(chēng),“國(guó)資委給6家大型外資銀行和投行發(fā)出了法律函件表示，部分央企將對(duì)此前與外行簽訂的大宗商品掛鉤產(chǎn)品,保留不付款的權(quán)利”。

　　一周后，國(guó)資委表態(tài):“的確有從事油料結(jié)構(gòu)性期權(quán)交易業(yè)務(wù)的部分中央企業(yè)向交易對(duì)手致函,表示鑒于對(duì)該項(xiàng)業(yè)務(wù)的內(nèi)部調(diào)查正在進(jìn)行,其保留追索權(quán)利”。

　　原本態(tài)度鮮明的高調(diào)維權(quán)至今，卻只剩下有關(guān)央企和監(jiān)管部門(mén)的集體沉默。

　　“央企的金融衍生品業(yè)務(wù)即使存在問(wèn)題，也主要由其上級(jí)主管部門(mén)國(guó)資委進(jìn)行監(jiān)管。”接近期貨業(yè)務(wù)監(jiān)管部門(mén)的人士向本報(bào)記者透露。

　　一位航空公司高管在電話中對(duì)本報(bào)記者坦言：“油價(jià)波動(dòng)使公司有對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)、鎖定成本的必然需求，但是前幾年衍生品品種太多，公司相關(guān)業(yè)務(wù)人員未能完全弄懂。不過(guò)，去年至今，我們已經(jīng)進(jìn)行技術(shù)研究和法律探討，總結(jié)了經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。”

　　據(jù)該高管介紹，自2009年公司應(yīng)上級(jí)部門(mén)要求不再簽訂新的油料套保合約，持有的合約最晚將在2011年全部到期。

　　去年底至今，國(guó)際油價(jià)呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)，三大航空公司已簽訂的油料套保合約沒(méi)有出現(xiàn)巨額浮虧。

　　在上述高管看來(lái)，一是暫時(shí)不會(huì)開(kāi)展新的衍生品交易，二是衍生品業(yè)務(wù)的虧損壓力驟減，“公司不希望再高調(diào)提起有關(guān)事宜。”

　　“今年以來(lái)上級(jí)部門(mén)沒(méi)有進(jìn)一步指示，我們嚴(yán)格遵守上級(jí)部門(mén)的有關(guān)規(guī)定。”另一家航空公司高管對(duì)本報(bào)記者表示。

　　而大洋彼岸，目前，調(diào)查高盛等華爾街投行的正方陣容已擴(kuò)充至SEC、紐約州總檢察官以及美國(guó)其他司法機(jī)構(gòu)，接受調(diào)查的名單覆蓋高盛、摩根士丹利、瑞信、花旗銀行、瑞銀、德意志銀行、法國(guó)農(nóng)業(yè)信貸銀行和美銀美林等知名機(jī)構(gòu)。有報(bào)道稱(chēng)，希臘政府?dāng)M對(duì)美國(guó)投行提出訴訟。