是日，深圳國信證券共有5名客戶參與交易，授信額度高為1000萬，其中4名客戶來自紅嶺中路營業(yè)部。進一步數(shù)據(jù)顯示，這家營業(yè)部融資買入52筆，融券賣出7筆，雙邊累計金額近600萬元。
上海也出現(xiàn)多空不相稱“對決”情形。
海通證券統(tǒng)計顯示，集合競價階段該公司累計委托17筆，其中成交14筆，含8筆融資買入，6筆融券賣出。以海通證券上海天平路營業(yè)部為例，融資買入金額為52620元，而融券賣出僅有3170元。
光大證券[26.51 -1.23%]首日滬深融資買入成交32筆，但融券賣出成交僅有3筆。在集合競價階段，完成滬市融資買入成交金額23590元，融券賣出金額1006元；深市融資買入成交金額10848元，融券賣出成交金額2365元。
融資買入規(guī)模遠大于融券賣出，是6家試點券商在第一天得出的結論。
即便在大客戶云集的紅嶺中路營業(yè)部，融資融券第一日主力卻是散戶，“沒有機構客戶，都是個人客戶”。
機構做空熱情不在？
廣發(fā)證券[55.55 -1.35%]人士一語道破，當前融資和融券的交易量規(guī)模也都不大，客戶需要一段時間對市場進行關注和研究，操作比較謹慎，最關注的還是成交價格。
市場人士分析，隨著業(yè)務的不斷發(fā)展，可以有效地降低了證券市場流動性風險。融資融券也有助于完善股價形成機制，對市場波動起著市場緩沖器作用，“多空雙方將會正式對決”。
試點券商“斗法”
融資融券業(yè)務正式交易，6家試點券商也進入“明戰(zhàn)”。
3月24日，安排時間各異的廣發(fā)證券[55.55 -1.35%]、國信證券、國泰君安、海通證券[16.90 -0.82%]、光大證券[26.51 -1.23%]和中信證券[28.42 0.53%]步調一致地啟動受理客戶開立融資融券賬戶。
演變到3月31日，試點券商提前通知客戶融資融券正式交易、全程輔助客戶，爭取在9點25分第一時間完成第一單成交。
即使如此，券商認為還不夠。
國泰君安證券表示，其融資利率為7.86%，融券費率為7.86%。在試點券商會議統(tǒng)一標準融資利率為7.86%，融券費率為9.86%的背景下，國泰君安此舉創(chuàng)下行業(yè)收費新低。
在融資融券試點方案上，各家券商也有所不同。
國信證券標準高于其他試點券商的，客戶的準入條件包括開戶時間18個月、在公司普通賬戶資產總額100萬以上、通過公司的業(yè)務知識測試和心理承受能力測試(總分5分，合格3分)。
“100萬、18個月、3分，符合三個條件的客戶資產占營業(yè)部總托管資產的25%。”國信證券人士強調,“對于融資融券開戶的客戶，公司希望能優(yōu)中選優(yōu)。”
廣發(fā)證券經過對客戶的調研，對融資融券客戶選擇的標準為，個人客戶開戶并交易18個月以上，證券類賬戶資產50萬元以上，機構客戶開戶并交易18個月以上，證券類賬戶資產500萬元以上。
海通證券擇優(yōu)選擇客戶與廣發(fā)類似，即在本公司資金賬戶開戶時間18個月以上、普通資金賬戶資產50萬元以上、有較強的風險承受能力、信譽良好的客戶開展融資融券業(yè)務，試點期內對客戶的授信額度(證券公司授予客戶可融資或可融券的最大額度)不超過客戶金融資產的一半。
“監(jiān)管層提倡各家券商的方案在其公布的基準之上有不同的特色。”廣州某券商人士認為，券商間的競爭更趨激烈。
操作路徑
由于融資融券業(yè)務比普通交易增加了不少新的交易指令，不少券商也因此讓客戶經理全程陪同客戶操作。“還好操作現(xiàn)場沒有出現(xiàn)事與愿違的情況。”廣發(fā)證券相關人士舒了一口氣。
“如果從信用賬戶登陸，比普通賬戶多了融資融券功能，并能查詢標的證券、擔保證券的實時數(shù)據(jù)等。”國泰君安客戶閆先生向本報記者演示。
這些數(shù)據(jù)中，作為融券的標的證券將保持實時更新。海通證券融資融券業(yè)務負責人介紹，對于標的證券的調整，一方面交易所在每天開市前會公布當天標的；而公司方面，則會每季度對標的證券進行刪選。
具體交易中涉及的操作包括融資買入、融券賣出；賣券還款、直接還款；買券還券，直接還券等。
以融資交易為例，假設投資者信用賬戶中有現(xiàn)金50萬元作為保證金，計劃選定證券A進行融資買入，如果證券A的折算率為0.7，融資保證金比例為50%。投資者先使用自有資金以10元/股的價格買入了5萬股，這時信用賬戶中的自有資金余額為0，然后用融資買入的方式買入證券A，此時可融資買入的最大金額為70萬元(50×0.7÷50%)，如果買入價格仍為10元/股，則投資者可融資買入的最大數(shù)量為7萬股。
融券交易則略微簡單。
同樣在投資者信用賬戶中有現(xiàn)金50萬元作為保證金，并計劃選定證券B進行融券賣出，假設融券保證金比例為50%，則該投資者可融券賣出的最大金額為100萬元(50萬元÷50%)。如果證券B的最近成交價為10元/股，投資者以此價格發(fā)出融券交易委托，可融券賣出的最大數(shù)量為10萬股(100萬元÷10元/股)。
