是日，深圳國(guó)信證券共有5名客戶參與交易，授信額度高為1000萬，其中4名客戶來自紅嶺中路營(yíng)業(yè)部。進(jìn)一步數(shù)據(jù)顯示，這家營(yíng)業(yè)部融資買入52筆，融券賣出7筆，雙邊累計(jì)金額近600萬元。
上海也出現(xiàn)多空不相稱“對(duì)決”情形。
海通證券統(tǒng)計(jì)顯示，集合競(jìng)價(jià)階段該公司累計(jì)委托17筆，其中成交14筆，含8筆融資買入，6筆融券賣出。以海通證券上海天平路營(yíng)業(yè)部為例，融資買入金額為52620元，而融券賣出僅有3170元。
光大證券[26.51 -1.23%]首日滬深融資買入成交32筆，但融券賣出成交僅有3筆。在集合競(jìng)價(jià)階段，完成滬市融資買入成交金額23590元，融券賣出金額1006元；深市融資買入成交金額10848元，融券賣出成交金額2365元。
融資買入規(guī)模遠(yuǎn)大于融券賣出，是6家試點(diǎn)券商在第一天得出的結(jié)論。
即便在大客戶云集的紅嶺中路營(yíng)業(yè)部，融資融券第一日主力卻是散戶，“沒有機(jī)構(gòu)客戶，都是個(gè)人客戶”。
機(jī)構(gòu)做空熱情不在？
廣發(fā)證券[55.55 -1.35%]人士一語道破，當(dāng)前融資和融券的交易量規(guī)模也都不大，客戶需要一段時(shí)間對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行關(guān)注和研究，操作比較謹(jǐn)慎，最關(guān)注的還是成交價(jià)格。
市場(chǎng)人士分析，隨著業(yè)務(wù)的不斷發(fā)展，可以有效地降低了證券市場(chǎng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。融資融券也有助于完善股價(jià)形成機(jī)制，對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)起著市場(chǎng)緩沖器作用，“多空雙方將會(huì)正式對(duì)決”。
試點(diǎn)券商“斗法”
融資融券業(yè)務(wù)正式交易，6家試點(diǎn)券商也進(jìn)入“明戰(zhàn)”。
3月24日，安排時(shí)間各異的廣發(fā)證券[55.55 -1.35%]、國(guó)信證券、國(guó)泰君安、海通證券[16.90 -0.82%]、光大證券[26.51 -1.23%]和中信證券[28.42 0.53%]步調(diào)一致地啟動(dòng)受理客戶開立融資融券賬戶。
演變到3月31日，試點(diǎn)券商提前通知客戶融資融券正式交易、全程輔助客戶，爭(zhēng)取在9點(diǎn)25分第一時(shí)間完成第一單成交。
即使如此，券商認(rèn)為還不夠。
國(guó)泰君安證券表示，其融資利率為7.86%，融券費(fèi)率為7.86%。在試點(diǎn)券商會(huì)議統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)融資利率為7.86%，融券費(fèi)率為9.86%的背景下，國(guó)泰君安此舉創(chuàng)下行業(yè)收費(fèi)新低。
在融資融券試點(diǎn)方案上，各家券商也有所不同。
國(guó)信證券標(biāo)準(zhǔn)高于其他試點(diǎn)券商的，客戶的準(zhǔn)入條件包括開戶時(shí)間18個(gè)月、在公司普通賬戶資產(chǎn)總額100萬以上、通過公司的業(yè)務(wù)知識(shí)測(cè)試和心理承受能力測(cè)試(總分5分，合格3分)。
“100萬、18個(gè)月、3分，符合三個(gè)條件的客戶資產(chǎn)占營(yíng)業(yè)部總托管資產(chǎn)的25%。”國(guó)信證券人士強(qiáng)調(diào),“對(duì)于融資融券開戶的客戶，公司希望能優(yōu)中選優(yōu)。”
廣發(fā)證券經(jīng)過對(duì)客戶的調(diào)研，對(duì)融資融券客戶選擇的標(biāo)準(zhǔn)為，個(gè)人客戶開戶并交易18個(gè)月以上，證券類賬戶資產(chǎn)50萬元以上，機(jī)構(gòu)客戶開戶并交易18個(gè)月以上，證券類賬戶資產(chǎn)500萬元以上。
海通證券擇優(yōu)選擇客戶與廣發(fā)類似，即在本公司資金賬戶開戶時(shí)間18個(gè)月以上、普通資金賬戶資產(chǎn)50萬元以上、有較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力、信譽(yù)良好的客戶開展融資融券業(yè)務(wù)，試點(diǎn)期內(nèi)對(duì)客戶的授信額度(證券公司授予客戶可融資或可融券的最大額度)不超過客戶金融資產(chǎn)的一半。
“監(jiān)管層提倡各家券商的方案在其公布的基準(zhǔn)之上有不同的特色。”廣州某券商人士認(rèn)為，券商間的競(jìng)爭(zhēng)更趨激烈。
操作路徑
由于融資融券業(yè)務(wù)比普通交易增加了不少新的交易指令，不少券商也因此讓客戶經(jīng)理全程陪同客戶操作。“還好操作現(xiàn)場(chǎng)沒有出現(xiàn)事與愿違的情況。”廣發(fā)證券相關(guān)人士舒了一口氣。
“如果從信用賬戶登陸，比普通賬戶多了融資融券功能，并能查詢標(biāo)的證券、擔(dān)保證券的實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)等。”國(guó)泰君安客戶閆先生向本報(bào)記者演示。
這些數(shù)據(jù)中，作為融券的標(biāo)的證券將保持實(shí)時(shí)更新。海通證券融資融券業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人介紹，對(duì)于標(biāo)的證券的調(diào)整，一方面交易所在每天開市前會(huì)公布當(dāng)天標(biāo)的；而公司方面，則會(huì)每季度對(duì)標(biāo)的證券進(jìn)行刪選。
具體交易中涉及的操作包括融資買入、融券賣出；賣券還款、直接還款；買券還券，直接還券等。
以融資交易為例，假設(shè)投資者信用賬戶中有現(xiàn)金50萬元作為保證金，計(jì)劃選定證券A進(jìn)行融資買入，如果證券A的折算率為0.7，融資保證金比例為50%。投資者先使用自有資金以10元/股的價(jià)格買入了5萬股，這時(shí)信用賬戶中的自有資金余額為0，然后用融資買入的方式買入證券A，此時(shí)可融資買入的最大金額為70萬元(50×0.7÷50%)，如果買入價(jià)格仍為10元/股，則投資者可融資買入的最大數(shù)量為7萬股。
融券交易則略微簡(jiǎn)單。
同樣在投資者信用賬戶中有現(xiàn)金50萬元作為保證金，并計(jì)劃選定證券B進(jìn)行融券賣出，假設(shè)融券保證金比例為50%，則該投資者可融券賣出的最大金額為100萬元(50萬元÷50%)。如果證券B的最近成交價(jià)為10元/股，投資者以此價(jià)格發(fā)出融券交易委托，可融券賣出的最大數(shù)量為10萬股(100萬元÷10元/股)。
