曹詠 李域 楊勇
2010年3月31日，一場(chǎng)真正意義上的做空機(jī)制在中國(guó)A股上演。
“中國(guó)聯(lián)通[6.28 -0.95%](600050.SH)，融券賣出500股，成交價(jià)格6.34元。”這是海通證券[16.90 -0.82%]上海天平路營(yíng)業(yè)部在集合競(jìng)價(jià)階段傳出的指令，成為上海證券市場(chǎng)的第一筆空單。
在6個(gè)月內(nèi)，不考慮其他交易費(fèi)用，如果中國(guó)聯(lián)通股價(jià)跌至6.34元以下，這位剛剛通過(guò)賣空中國(guó)聯(lián)通而成為滬市融券“第一人”的湯先生可以更低的價(jià)格還清這500股而獲利。
交易界面顯示，截至09：35，湯先生除做空中國(guó)聯(lián)通外，他還融資買入神火股份[31.15 -1.64%](000933.SZ)和中國(guó)太保[27.00 0.00%](601601.SH)，即看好這兩只股票未來(lái)上漲。
在深圳，國(guó)信證券拿下了融資、融券兩類交易的深市第一單。
自此，中國(guó)A股進(jìn)入 “做空時(shí)代”。
本報(bào)記者獲得的當(dāng)天融資融券的交易數(shù)據(jù)顯示，雖然做空方似乎較弱，但對(duì)于已有20多年歷史的中國(guó)證券市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，“單邊市”可能因此終結(jié)。
告別單邊市？
3月31日，上海江蘇路地鐵站附近一座寫字樓，不到9點(diǎn)，電梯口已經(jīng)排起了長(zhǎng)隊(duì)。國(guó)泰君安江蘇路營(yíng)業(yè)部在該大廈的11層，平時(shí)寬松的環(huán)境因?yàn)橥蝗辉龆嗟拿襟w記者而顯得擁擠不堪。
“先擦擦汗吧。”采訪到中途，一位香港攝影師關(guān)掉燈光，提醒對(duì)面正滿頭大汗的國(guó)泰君安經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)人。雖然上海剛剛下過(guò)一場(chǎng)春雨，但這里的空氣里仍?shī)A著一絲焦躁。
這也是投資者對(duì)融資融券這項(xiàng)新業(yè)務(wù)的感受。
該營(yíng)業(yè)部一臨街格子間，占據(jù)正中位置的大書(shū)桌上三臺(tái)電腦依次擺開(kāi)，9：15左右，一位身著皮夾克的戴眼鏡中年男子迅速完成了集合競(jìng)價(jià)階段的下單；9：25剛過(guò)，系統(tǒng)顯示，這筆交易已經(jīng)被撮合成交。
“是第一單么？”圍在門外等候的媒體記者和工作人員互相詢問(wèn)。
“這肯定是我們國(guó)泰君安的第一單。”該公司融資融券業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人下了結(jié)論，后來(lái)的統(tǒng)計(jì)顯示，3月31日，國(guó)泰君安在上海地區(qū)共有三家營(yíng)業(yè)部的四名客戶參加了融資融券交易。
“做的是融資業(yè)務(wù)，買入金融股。”面對(duì)從各方向伸來(lái)的錄音筆和話筒，這位閆姓客戶略顯緊張，擔(dān)心交易記錄被曝光；他還拒絕透露這筆交易涉及具體金額和股票名稱。
“我有十年多的股票交易經(jīng)驗(yàn)，也試過(guò)期貨，覺(jué)得自己風(fēng)格應(yīng)該算是穩(wěn)健。”閆先生介紹稱，“融資融券這項(xiàng)創(chuàng)新業(yè)務(wù)的開(kāi)展，意味著投資者不至于在單邊市中過(guò)于恐慌。”
“像07年大漲，說(shuō)實(shí)在話心里還是挺害怕的；08年大跌就更不用說(shuō)了。融資融券出來(lái)后，只要在價(jià)值中樞附近做一個(gè)反向風(fēng)險(xiǎn)預(yù)估，可以起到對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的作用。”對(duì)于首日這筆交易，閆先生表示，更多的只是象征性操作，并沒(méi)有指望能從中有多少獲益。
“新業(yè)務(wù)我是一定要嘗試的。”他對(duì)記者表示，“我已經(jīng)開(kāi)了股指期貨賬戶，如果時(shí)機(jī)合適，肯定也會(huì)試下融券業(yè)務(wù)。”
3月31日，海通證券共計(jì)有四家營(yíng)業(yè)部參與融資融券業(yè)務(wù)，其中上海3家，杭州1家；當(dāng)日成交14筆，含8筆融資買入，6筆融券賣出，而融資買入涉及到的股票包括南方航空[7.55 1.48%]、國(guó)電電力[8.27 6.85%]、中國(guó)太保、中國(guó)平安[50.40 -0.87%]、中國(guó)中鐵[5.80 -0.68%]、寧波銀行[16.00 -1.54%]、神火股份、特變電工[20.68 -0.91%]、五糧液[28.17 -1.50%]；融券賣出的股票包括深發(fā)展、太鋼不銹[7.98 -1.48%]、中國(guó)聯(lián)通。
做空仍有限
3月31日上午，國(guó)信證券深圳紅嶺中路營(yíng)業(yè)部，一只大盤藍(lán)籌金融股演繹了多空勢(shì)力的第一次抗衡。
“495元融資買入(看多)，501元融資買入(看多)，495元融券賣出(看空)……"深圳一券商人士對(duì)此嗤笑一聲：“小散戶行為。”
營(yíng)業(yè)部顯示屏上，“1700元、2900元、12萬(wàn)、239萬(wàn)……”不斷攀升的融資買入數(shù)據(jù)與“493元、1258元、1260元……”平淡的融券賣出數(shù)據(jù)，形成多空強(qiáng)烈的反差。
“557萬(wàn)元。”當(dāng)日14點(diǎn)48分，國(guó)信證券紅嶺中路營(yíng)業(yè)部在第一時(shí)間公布了該營(yíng)業(yè)部首日的融資買入額度；相比之下，融券賣出的金額明顯落后，“只有幾十萬(wàn)”。
