周其仁 現(xiàn)任北京大學(xué)國家發(fā)展研究院院長,央行貨幣政策委員會委員。(資料圖)
中國率先退出刺激政策的理由,一是中國的經(jīng)濟在金融危機的沖擊下,已經(jīng)保證了8%以上的經(jīng)濟增長,既然第一個復(fù)蘇,當(dāng)然有理由第一個退出;二是中國的經(jīng)濟刺激也付出了一些代價,主要是大量貨幣的發(fā)放,對物價產(chǎn)生一些不利的影響。
所謂刺激政策,就是政府在短期內(nèi)用負(fù)債、用擴大的貨幣供應(yīng)來刺激經(jīng)濟,都是在需求這一側(cè)采取的短期辦法。正確的解決辦法是讓經(jīng)濟回到能夠持續(xù)增長的可靠基礎(chǔ)上來,最重要的是在供給一側(cè)進行結(jié)構(gòu)性的改革。就是要動員更多的人,更積極地刺激市場需求,從事有效的生產(chǎn),這是經(jīng)濟增長的根本。
短期的刺激政策也許必不可免,但是不能把這個看成是長期經(jīng)濟增長的基礎(chǔ)。所以退出和進入要組合。政府的負(fù)債、過量的貨幣供應(yīng)要退出,堅決有步驟地退出,但是結(jié)構(gòu)性的改革要進入,要加快。
貨幣像蜂蜜,有一定粘性。貨幣流到的地方,價格就會漲起來,流不到的地方,價格就不會變化。這個理論可以用來解釋去年股市、樓市的大漲。央行大量增加貨幣供應(yīng)量一定會改變市場商品的相對價格,未來經(jīng)濟形勢的不確定性很大。
由于國內(nèi)的投資、消費不可能大幅度下降,只要出口繼續(xù)恢復(fù),2010年中國經(jīng)濟增速將會達到10%甚至10%以上。不過,隨著經(jīng)濟的復(fù)蘇,全球貿(mào)易失衡的現(xiàn)象將重現(xiàn)。
在匯率問題上,看似保護我國出口行業(yè)的匯率政策,實際上從另一個角度激發(fā)了經(jīng)濟過熱帶來的痛苦。人民幣流動過剩使土地、能源、勞動力價格都漲上去了,出口企業(yè)照樣要承受經(jīng)濟過熱帶來的代價,而且會像“溫水煮青蛙”一樣,不知不覺就毫無反抗之力。如果人民幣對美元的匯率早一點升上去,很多出口產(chǎn)能就不會過熱。
央行“助教”周其仁
28日在上海某論壇上,周其仁擔(dān)任點評嘉賓,臺上發(fā)言者有全國政協(xié)常委趙啟正、重慶市長黃奇帆以及國土資源部總規(guī)劃師胡存智。
在現(xiàn)場互動環(huán)節(jié),觀眾把第一個問題給了他,回答提問后,周建議觀眾機會難得,多向三位當(dāng)政者發(fā)問,自己只是助教。
誰料,隔日央行發(fā)布公告稱,任命周其仁為貨幣政策委員會委員。樊綱卸任,同時增補夏斌、李稻葵。
盡管央行貨幣政策委員會并非決策機構(gòu),但其成員對貨幣政策影響力卻不小,至少也是個“助教”。
眼下,外界最關(guān)心的貨幣問題當(dāng)屬匯率與利率。
于人民幣匯率問題,夏斌、李稻葵均認(rèn)為,不能屈從于某種壓力而推動升值,但他們都承認(rèn),人民幣要回歸到金融危機之前有管理的浮動匯率機制上。
周其仁在近期內(nèi)很少談到匯率問題,他幾年前的看法是,人民幣緩慢升值會導(dǎo)致熱錢不斷地流入,導(dǎo)致貨幣供應(yīng)加大,給通貨膨脹帶來壓力,因此人民幣一次性升值到位比緩慢升值的措施好。
對于貨幣收緊,周其仁則持肯定態(tài)度。在他看來,超發(fā)貨幣能否推動經(jīng)濟增長值得思考,大量投放出來的流動性將持續(xù)在整個市場里漫游,集結(jié)到不同的產(chǎn)業(yè)部門、不同的資產(chǎn)領(lǐng)域、或者不同的商品上,由此帶來相對價格較大的波動,貨幣超發(fā)以后只有一個后果——物價上升,看見通脹就晚了。
在很多公開場合,周在回答媒體的提問之后,總是不忘補充一句:“我說的請不要報道。”他更愿意自己的想法以公開演講或發(fā)表專欄的形式表現(xiàn)出來。
周其仁的個人網(wǎng)站叫做“真實世界的經(jīng)濟學(xué)”,為了對真實世界更為知解,這位北大教授在寒暑假總是喜歡到各地調(diào)研,并且興趣廣泛,從農(nóng)民問題、土地制度到醫(yī)改、教改,也會簽署保密協(xié)議,到公司做調(diào)查。
就像周在《真實世界的經(jīng)濟學(xué)》序言中所寫:我堅決反對過去那種根據(jù)脫離實際的分析和粗糙的調(diào)查而提出政策建議的傾向。經(jīng)濟學(xué)家們經(jīng)常太容易就未經(jīng)檢驗的理論和未經(jīng)證實的證據(jù)取得一致意見了。
都說今年是更復(fù)雜的一年,業(yè)界也在猜測貨幣政策的動向,作為能夠?qū)ψ罡呓?jīng)濟決策施加影響的經(jīng)濟學(xué)家,他們需要充分扮演“議員”的角色。
扯得再遠點,前段時間一個娛記朋友說:“現(xiàn)在演藝圈青黃不接,有實力的年輕演員太少。”
這個問題在經(jīng)濟學(xué)界似乎也同樣存在。
中國央行貨幣政策委員會專家委員從黃達、吳敬璉、李揚、余永定、樊綱,到現(xiàn)在的周其仁、夏斌和李稻葵聯(lián)合入會,下一個(批)會是誰?
周其仁:刺激政策必須退出
2009年,中國政府在應(yīng)對金融危機所出臺的一系列經(jīng)濟刺激政策很成功,但周其仁在接受《英才》記者專訪時認(rèn)為,這種成功是有代價的,而現(xiàn)在已經(jīng)到了政策必須退出,讓市場來決策的時候,僅靠短期超發(fā)貨幣擴大赤字是不夠的!
刺激政策所帶來的經(jīng)濟增長是短期的,2009年廣義貨幣增幅比GDP高了20個百分點,這個我是持批評態(tài)度的。原來我們把刺激政策叫積極的財政政策、適度寬松的貨幣政策,可實際執(zhí)行起來,卻遠遠超過了“適度”。