資本市場是一個(gè)利益高度糾結(jié)的領(lǐng)域，握有強(qiáng)大行政審批權(quán)力的證監(jiān)會(huì)在調(diào)控著市場方向的同時(shí)，也勢必成為各種利益主體覬覦的目標(biāo)，使它成為一個(gè)權(quán)錢交易的“高發(fā)區(qū)”，對(duì)其進(jìn)行監(jiān)督極有必要。但就現(xiàn)狀而言，對(duì)證監(jiān)會(huì)的輿論監(jiān)督卻顯得十分困難。
目前施行的上市公司信息披露指定報(bào)告制度，事實(shí)上已經(jīng)成為一道對(duì)證監(jiān)會(huì)有形的輿論保護(hù)樊籬。根據(jù)我國證券法的有關(guān)規(guī)定，上市公司必須按年度或季度進(jìn)行定期的信息披露，遇有重大事項(xiàng)還必須隨時(shí)披露有關(guān)信息。這是一種讓投資者充分了解上市公司信息、有利于他們投資操作的良好制度。但是，證券法卻又同時(shí)規(guī)定這些信息，只有刊登在由證監(jiān)會(huì)指定的報(bào)刊上才有效。這樣做當(dāng)然可以方便證監(jiān)會(huì)的信息管理，但與此同時(shí)卻漸漸形成了證監(jiān)會(huì)對(duì)輿論的操控，閹割了這些報(bào)刊本應(yīng)具有的輿論監(jiān)督功能。由于我國目前幾家在資本市場上影響力較大的證券類報(bào)刊都已得到所謂“指定資格”，因此證監(jiān)會(huì)在事實(shí)上已經(jīng)在一定程度上操縱了市場輿論，使對(duì)證監(jiān)會(huì)的輿論監(jiān)督很難正常開展。
證券專業(yè)報(bào)刊在刊登上市公司信息披露文件時(shí)，都需要向上市公司收取費(fèi)用，在目前上市公司急劇增加、信息披露文件繁多的背景下，這使它們得到了巨額的利潤。而利益的獲得需要證監(jiān)會(huì)給予“資格”，在經(jīng)濟(jì)魔棒的驅(qū)策下，這些報(bào)刊只能對(duì)證監(jiān)會(huì)言聽計(jì)從，放棄媒體本應(yīng)具有的監(jiān)督使命。
如果證監(jiān)會(huì)真心實(shí)意地歡迎輿論監(jiān)督，就有必要主動(dòng)撤除這種輿論樊籬。如果說這種指定制度在市場發(fā)展初期有其必要性的話，在今天，它已經(jīng)落后于市場。其除了造成輿論監(jiān)督功能弱化以外，由于報(bào)紙出版流程的限制，它無法做到即時(shí)披露信息，使信息的產(chǎn)生和披露之間形成時(shí)間差，容易滋生內(nèi)幕交易。同時(shí)，大量上市公司在報(bào)刊上披露冗長的信息文件，也造成了社會(huì)資源的極大浪費(fèi)。隨著網(wǎng)絡(luò)的發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)成為證券交易的主要途徑，這使信息披露已經(jīng)有了更快捷、更經(jīng)濟(jì)的載體。
近年來，證監(jiān)會(huì)在信息披露形式上已經(jīng)有了一些革新，比如去年建立的創(chuàng)業(yè)板，其上市公司信息披露已經(jīng)移到網(wǎng)上。但是，由于證監(jiān)會(huì)依然實(shí)行了指定制度，這使得權(quán)力在網(wǎng)絡(luò)媒體上也能發(fā)揮作用，從而有可能使網(wǎng)絡(luò)媒體對(duì)證監(jiān)會(huì)的監(jiān)督功能也出現(xiàn)弱化，因此改革并不徹底。更為徹底的改革是，要求上市公司建立、經(jīng)營好自己的網(wǎng)站，及時(shí)披露相關(guān)信息。投資者投資哪一個(gè)股票，就可以到該公司的網(wǎng)站上了解有關(guān)信息，這比在有限的幾家指定報(bào)刊或指定網(wǎng)站上如大海撈針般尋找信息更為方便。
