面對金價火箭般地躥升，已經(jīng)有黃金投資機構(gòu)發(fā)出“盛世危言”，指出近期的金價走高反映出市場對未來充滿恐慌，而在這種恐慌情緒的作用下，貴金屬價格已經(jīng)進入膨脹階段，投資者現(xiàn)在已是最應該謹慎的時刻。

銀行樂觀看牛市

工商銀行北京分行交易員袁昊冉參與撰寫的一份工行投資報告對今年第四季度貴金屬走勢進行了展望。報告判斷，美國明年上半年以前加息的可能性很小。從9月21日美聯(lián)儲議息會議紀要來看，如果美國未來經(jīng)濟增長進一步放緩或在經(jīng)濟增長需要刺激的情況下，美聯(lián)儲將進一步放寬貨幣政策。

報告樂觀地指出，就基本面而言，黃金消費將在今年四季度迎來高潮。中國和印度是世界第一和第二大黃金消費國，而四季度至明年初恰好是兩國許多重要節(jié)日的密集期。中國有國慶、元旦、春節(jié)，印度有十勝節(jié)（9、10月間）、燈節(jié)（11、12月間）和灑紅節(jié)（2、3月間）。這些重要節(jié)日將會放大消費者對黃金的需求量，持續(xù)利好金價走勢。

就技術層面而言，在過去3年時間里，國際金價在第四季度至次年第一季度之間都有大幅上漲。例如2008年第四季度至2009年第一季度，金價從700美元/盎司附近漲至1000美元/盎司，漲幅為300美元/盎司。2009年第四季度至2010年第一季度，金價從1000美元/盎司漲至1200美元/盎司上方，漲幅為200美元/盎司。報告預計，在今年第四季度內(nèi)，金價的下方支撐位位于1250美元/盎司附近，上方阻力位可能位于1400美元/盎司附近。

中信證券研究員薛峰10月8日發(fā)布題為《黃金牛市仍有很長的路》的報告。報告認為，黃金牛市的核心支撐因素還沒有發(fā)生趨勢性變化，牛市的持續(xù)時間和上升空間可能大幅超出市場預期，預計明年初之前金價有望維持上升勢頭。

泡沫嚴重嗎？

部分黃金投資機構(gòu)發(fā)出了“盛世危言”。西漢志(北京)國際黃金有限公司分析師修成才指出，近期黃金價格連創(chuàng)歷史新高是市場避險情緒的集中推動。然而，中國國慶長假期間，美國“股神”巴菲特指出，債券正處于泡沫階段，目前股票明顯比債券要便宜，投資者是從債券投資回歸到股票投資的時候了。修成才認為，巴菲特的言論顯示當前市場中的“避險情緒”是不理性的。黃金在價格持續(xù)攀升的過程中，其參與主體由原來的長期持有黃金、以資產(chǎn)配置為目的的投資者，逐漸向投機買賣、以利用市場瘋狂情緒推升金價獲取短期利潤為主的投資者轉(zhuǎn)變，這一點值得警惕。修成才指出，投資者應該密切關注市場投資情緒是否會出現(xiàn)突然轉(zhuǎn)變。

高賽爾金銀有限公司指出，近期的金價走高反映出了市場對未來充滿恐慌的預期而已，這種恐慌非常容易膨脹，投資者很容易將世界經(jīng)濟朝最壞的方向設想。在這種恐慌情緒的作用下，貴金屬價格已經(jīng)進入了膨脹階段，投資者現(xiàn)在已是最應該謹慎的時刻。高賽爾公司指出，如果說黃金已經(jīng)脫離基本面和技術面，那么現(xiàn)在正是博傻的階段。而投資者切勿妄自猜測高點，目前在操作上依然應以逢低做多為主，但需要以小倉位介入，因為謹慎是規(guī)避暴跌風險的最佳方法。