上市公司資產(chǎn)重組歷來(lái)都是股市的熱點(diǎn)，可以說(shuō)經(jīng)久不衰，常炒常新。目前國(guó)企特別是央企重組更成為市場(chǎng)的主要興奮點(diǎn)和引領(lǐng)重組行情走向深入的力量。從實(shí)際情況看，實(shí)質(zhì)性的資產(chǎn)重組都會(huì)帶來(lái)了股價(jià)的顯著上漲。根據(jù)萬(wàn)得資訊的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，最近60個(gè)交易日中股價(jià)漲幅前30名上市公司中約有三成多都與重組、整合、購(gòu)并或重大投資等有關(guān)。這還不包括那些剛剛停牌等待重組方案的公司。

市場(chǎng)對(duì)于資產(chǎn)重組等上市公司的追捧顯然并非都是盲目炒作，而是對(duì)公司重組整合后的前景寄予了良好的希望。事實(shí)上，從數(shù)據(jù)看重組后絕大多數(shù)公司業(yè)績(jī)都會(huì)出現(xiàn)明顯增長(zhǎng)，如航天控股（000901）今年上半年完成重組后就收到了立竿見(jiàn)影的效果，今年上半年歸屬于公司股東的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)277%，重要原因是重組新進(jìn)資產(chǎn)與業(yè)務(wù)呈現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。從歷史上看，不少上市公司通過(guò)重組整合獲得了新生，更多的公司在重組后經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)都有了大幅提高。根據(jù)有關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2006年進(jìn)行重組的77家公司中，在重組后兩年較重組前兩年平均業(yè)績(jī)明顯增長(zhǎng)的有58家，占比達(dá)到75%。而2008年完成增發(fā)實(shí)現(xiàn)整體上市的12家上市公司中，在當(dāng)年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不利的情況下仍有6家公司實(shí)現(xiàn)了50%以上的增長(zhǎng)。特別是重組方是國(guó)有性質(zhì)企業(yè)或是實(shí)力雄厚的民營(yíng)企業(yè)，重組后業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)且能持續(xù)的機(jī)會(huì)更大。因?yàn)檫@些重組方更多的是著重于企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展需要進(jìn)行重組，且擁有更多的資源進(jìn)行調(diào)配，從而獲得最大效果。

從目前國(guó)有企業(yè)特別是央企重組看，其雄厚的實(shí)力有目共睹，其進(jìn)行重組的目的是以上市公司為平臺(tái)進(jìn)行資源整合，肩負(fù)著實(shí)現(xiàn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整、升級(jí)及產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的重任。這些企業(yè)大都是行業(yè)龍頭，在國(guó)內(nèi)甚至世界上也有著較大的影響力。從具體企業(yè)看，重組或者突出主業(yè)，或者合并同類(lèi)項(xiàng)減少內(nèi)耗，以提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力達(dá)到“1+1”大于2的目的。因此，從重組目的及重組方式看，國(guó)企的重組無(wú)疑比普通的重組更有長(zhǎng)遠(yuǎn)價(jià)值，這也是目前重組板塊值得期待之處。

從二級(jí)市場(chǎng)看，一些實(shí)質(zhì)性重大重組推動(dòng)股價(jià)持續(xù)上漲給二級(jí)市場(chǎng)投資者帶來(lái)巨大收益。以2007年重組成功的中國(guó)船舶（原滬東重機(jī)）為例，在2006年12月初完成控股權(quán)劃轉(zhuǎn)時(shí)股價(jià)僅20多元，在發(fā)布重大事項(xiàng)前也不到40元，但隨后隨著重組的一系列措施的實(shí)施出現(xiàn)了持續(xù)上漲行情，直到2007年10月份創(chuàng)出了300元的高點(diǎn)才告結(jié)束。雖然其行情與當(dāng)時(shí)良好市場(chǎng)狀況有關(guān)，但其重組后業(yè)績(jī)的大幅上漲應(yīng)是支撐其業(yè)績(jī)的基本因素。數(shù)據(jù)顯示，該公司基本每股收益2006年為2.63元，2007年重組當(dāng)年即達(dá)到5.53元，2008年更達(dá)到6.28元。

當(dāng)然，從二級(jí)市場(chǎng)看，資產(chǎn)重組、整合等帶來(lái)市場(chǎng)機(jī)會(huì)的同時(shí)，也要注意短期的風(fēng)險(xiǎn)。即使是實(shí)質(zhì)性的重大重組，一則重組并非一蹴而就，需要一個(gè)過(guò)程，甚至其中會(huì)有起伏，因此在二級(jí)市場(chǎng)上就出現(xiàn)波動(dòng)。二是重組行情會(huì)有短期與長(zhǎng)期之分，對(duì)中長(zhǎng)期投資者而言，特別要關(guān)注重組給公司帶來(lái)的基本面變化和長(zhǎng)期價(jià)值的提高，這就要注意分析即將進(jìn)入公司的資產(chǎn)的盈利能力等因素。