據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)，2010年6月全國(guó)70個(gè)大中城市房屋銷售價(jià)格同比上漲11.4%，漲幅比5月份縮小1.0個(gè)百分點(diǎn)；環(huán)比下降0.1%，5月份為上漲0.2%。房?jī)r(jià)與中國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)政策來到一個(gè)兩難的十字路口，哪里是最佳出路？
房地產(chǎn)與中國(guó)經(jīng)濟(jì)在一條船上
有人說中國(guó)經(jīng)濟(jì)被房地產(chǎn)綁架了，這個(gè)說法雖然很難聽，但說得很形象。
房地產(chǎn)業(yè)占到GDP的6.6%和1/4投資，直接相關(guān)產(chǎn)業(yè)達(dá)60個(gè)，已經(jīng)成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)的直接命脈。政府把房地產(chǎn)業(yè)當(dāng)作支柱產(chǎn)業(yè)，地方政府普遍出現(xiàn)了“土地財(cái)政”現(xiàn)象。房地產(chǎn)成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，與中國(guó)經(jīng)濟(jì)在同一條船上，一榮俱榮，一損俱損。不管喜歡不喜歡，這是不爭(zhēng)的事實(shí)。
由于房地產(chǎn)業(yè)的重要性，房地產(chǎn)業(yè)必須健康發(fā)展。一旦房地產(chǎn)業(yè)“發(fā)燒”，中國(guó)經(jīng)濟(jì)必定病得不輕。
國(guó)際市場(chǎng)一線大師近來都對(duì)中國(guó)房地產(chǎn)業(yè)的泡沫發(fā)出警告。“股神”巴菲特在伯克希爾─哈撒韋公司2010年股東大會(huì)上說，目前中國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)展極不健康，整個(gè)中國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)就是在賭博。
曾在世界銀行、摩根士丹利任職，現(xiàn)在是玫瑰石顧問公司董事的謝國(guó)忠認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)最大的問題是房?jī)r(jià)過高。謝國(guó)忠明確預(yù)測(cè)：2012年，中國(guó)的房地產(chǎn)泡沫終將破滅。謝國(guó)忠認(rèn)為，房地產(chǎn)泡沫破滅的理由有兩個(gè)，一是全球性通脹導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)將會(huì)把利率提升到5%以上，熱錢會(huì)流出中國(guó)；二是為了對(duì)抗通脹并阻止資本流出，中國(guó)的利率水平將會(huì)高于美國(guó)。一句話，不得不出臺(tái)的加息貨幣政策將會(huì)引發(fā)房地產(chǎn)泡沫的破滅。
查諾斯、麥嘉華、格蘭瑟姆等幾位華爾街赫赫有名的對(duì)沖基金經(jīng)理, 認(rèn)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)尤其是房地產(chǎn)市場(chǎng)已經(jīng)呈現(xiàn)出泡沫狀態(tài)，因而一致看空中國(guó)。查諾斯甚至作出了“中國(guó)的房地產(chǎn)泡沫相當(dāng)于1000個(gè)以上的迪拜”的判斷，大有語不驚人死不休之勢(shì)。
曾在2008年正確預(yù)測(cè)了全球金融危機(jī)的英國(guó)知名對(duì)沖基金經(jīng)理亨德利，于2010年6月對(duì)媒體高調(diào)宣稱，他在做空中國(guó)。亨德利的依據(jù)是過去16個(gè)月里，中國(guó)的銀行系統(tǒng)新增貸款高達(dá)13萬億元人民幣，這個(gè)數(shù)字比韓國(guó)、中國(guó)臺(tái)灣和中國(guó)香港的數(shù)字加起來還要大，而信貸洪水最終會(huì)毀了中國(guó)經(jīng)濟(jì)。
但愿這些從事實(shí)務(wù)的國(guó)際市場(chǎng)大師都不了解中國(guó)國(guó)情和中國(guó)市場(chǎng)，做出了錯(cuò)誤的預(yù)測(cè)或判斷。然而，中國(guó)中央政府不會(huì)對(duì)房地產(chǎn)泡沫無動(dòng)于衷，于是在2010年4月出臺(tái)了《關(guān)于堅(jiān)決遏制部分城市房?jī)r(jià)過快上漲的通知》，對(duì)房地產(chǎn)過熱加以調(diào)控。
房?jī)r(jià)與政策如影隨形
中國(guó)2010年上半年GDP172840億元，同比增長(zhǎng)11.1%；社會(huì)消費(fèi)品零售總額72669億元，同比增長(zhǎng)18.2%；居民消費(fèi)價(jià)格同比上漲2.6%；城鎮(zhèn)居民家庭人均總收入10699元，其中，城鎮(zhèn)居民人均可支配收入9757元，同比增長(zhǎng)10.2%，扣除價(jià)格因素，實(shí)際增長(zhǎng)7.5%；進(jìn)出口總額13549億美元，同比增長(zhǎng)43.1%。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、物價(jià)穩(wěn)定、充分就業(yè)、進(jìn)出口平衡，符合國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的目標(biāo)。
亮麗的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)背后，中國(guó)二季度的GDP增速為10．3％，比一季度的11.9％降低了1.6個(gè)百分點(diǎn)。中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)加速回落，表現(xiàn)出國(guó)際金融危機(jī)以來經(jīng)濟(jì)“二次探底”的趨勢(shì)，與全球經(jīng)濟(jì)“二次探底”趨同。民眾在生活中感覺的CPI上漲速度，并不象統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)那么平和。自4月中旬國(guó)務(wù)院發(fā)出《關(guān)于堅(jiān)決遏制部分城市房?jī)r(jià)過快上漲的通知》，實(shí)行房地產(chǎn)調(diào)控以來，房地產(chǎn)成交量大幅下降，但房?jī)r(jià)至今沒有下降多少。中國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)不會(huì)面臨著決策層和市場(chǎng)最擔(dān)心的滯漲？
如果放松房地產(chǎn)調(diào)控，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)就會(huì)走出回落，向上反彈。但反彈的不僅是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，還會(huì)有房?jī)r(jià)，這不符合4月中旬以來的政策初衷。
如果收緊房地產(chǎn)調(diào)控，房?jī)r(jià)能夠穩(wěn)住，甚至能夠承受房?jī)r(jià)30%的跌幅，但經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)會(huì)繼續(xù)加速回落。
宏觀調(diào)控面臨的“兩難”，還在于既需要調(diào)整中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期存在的結(jié)構(gòu)性問題，又要有針對(duì)性地解決現(xiàn)實(shí)的緊迫性問題。
宏觀調(diào)控因而進(jìn)入觀察期。既然進(jìn)也難退也難，干脆就不進(jìn)不退，維持現(xiàn)狀。兩難實(shí)質(zhì)上就是不難。無為而治，讓市場(chǎng)這只看不見的手發(fā)揮作用。
觀察期宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的重心，是處理好經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)、調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和管理通脹預(yù)期三者之間的關(guān)系，維持三者的平衡。
由于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)加速回落，大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家和市場(chǎng)分析師認(rèn)為，中國(guó)2010年下半年加息的可能性不大。這個(gè)預(yù)測(cè)能否兌現(xiàn)，取決于CPI的動(dòng)向。
因2010年上半年GDP增長(zhǎng)11.1%，全年GDP增長(zhǎng)的任務(wù)已然不重，GDP全年增長(zhǎng)9%-10%已屬不低，再高就是經(jīng)濟(jì)過熱了。一旦通脹超出預(yù)期，房?jī)r(jià)反彈，貨幣政策應(yīng)當(dāng)選擇加息。加息以后，CPI和房?jī)r(jià)就會(huì)趨穩(wěn)，這對(duì)調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展是利好因素。
房?jī)r(jià)問題本質(zhì)是收入分配體制
2005年之前在中國(guó)投資買房的人，如果一直持有到2010年4月中旬以前賣出，會(huì)賺得盆滿缽滿。其投資賺錢的速度，會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于“股神”巴菲特的投資收益率。北京、上海、深圳、廣州等一線城市更是如此。
一線城市一套稍好的房子就值50萬美元，完全可以成為投資移民美國(guó)的資本。這就是問題所在， 這些投資買房的人，人人都成了比巴菲特還高超的投資家？中國(guó)真的遍地都是黃金嗎？每個(gè)人都可以用市場(chǎng)常識(shí)作出判斷。
另一方面，中國(guó)有2億多80后、90后民工到城市打工，平均年齡27歲，80%沒有結(jié)婚。不是他們不想結(jié)婚，是因?yàn)闊o法結(jié)婚。城市沒房子，留不下來，農(nóng)村又不想回去，回去也沒工作。
當(dāng)副部長(zhǎng)和奧運(yùn)會(huì)冠軍都在一線城市買不起房的時(shí)候，還有多少人能買得起房？
同時(shí)，在全國(guó)660個(gè)城市總共有6,540萬套住宅空著沒人居住，按平均每套房子住三口之家計(jì)算，這些空置住房能住2億人。2億人沒地方住，能住2億人的房子空著。看來，中國(guó)的房地產(chǎn)業(yè)不只是供給和需求出了問題，更多的是收入分配問題。
既可以說中國(guó)的房?jī)r(jià)太高了，也可以說中國(guó)老百姓的收入太低了。發(fā)達(dá)國(guó)家的國(guó)民收入，是發(fā)展中國(guó)家的10倍。如果中國(guó)的國(guó)民收入提高10倍，相當(dāng)于房?jī)r(jià)降了10倍，房?jī)r(jià)收入比就合理了10倍。
中國(guó)變國(guó)富民窮為民富國(guó)強(qiáng)，解決住房問題就不在話下。第一，賦予農(nóng)民財(cái)富分配權(quán)。沒有產(chǎn)權(quán)就沒有分配權(quán)，將承包土地分配給農(nóng)民，農(nóng)民有了土地產(chǎn)權(quán)后就有了分配權(quán)。第二，將國(guó)有企業(yè)的資產(chǎn)補(bǔ)充社�；鹑笨�。第三，將補(bǔ)充社�；鹑笨诤笫Ｓ嗟膰�(guó)有企業(yè)資產(chǎn)，平均分配給每一個(gè)國(guó)民，既能實(shí)現(xiàn)國(guó)退民進(jìn)，又能提高住房購買力。
除了增加中國(guó)國(guó)民的收入外，在房地產(chǎn)調(diào)控方式上，應(yīng)多用法律而慎用政策。在中國(guó)，政策是短期的法律，法律是長(zhǎng)期的政策。慎用政策可以減少急功近利，避免房地產(chǎn)業(yè)大起大落；多用法律可以充分發(fā)揮市場(chǎng)的調(diào)節(jié)作用，讓房地產(chǎn)業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中獲得平衡的發(fā)展。
