2009年6月7日下午1點30分,國際著名投資者喬治·索羅斯登上復(fù)旦講堂,與中國觀眾分享他對全球經(jīng)濟熱點話題的思考。在這場名為“解讀金融危機”(understanding the financial crisis)的演講中,他指出這次危機的根源應(yīng)追溯至上世紀里根-撒切爾時代,即市場原教旨主義。
不久前,索羅斯表示,金融危機引發(fā)的經(jīng)濟下滑趨勢正在緩解,他同時預(yù)言,亞洲將最早從危機中走出來,而中國更有望取代美國成為世界經(jīng)濟的引擎。他最近還對美國經(jīng)濟表示擔(dān)心,他認為,一旦美國信貸流動恢復(fù),將會造成強大的加息壓力,甚至出現(xiàn)比70年代更嚴重的滯脹。
索羅斯演講:
看見這么多師生在星期天聽我的演講,我很感謝。我會談一些中國經(jīng)濟情況,中國經(jīng)濟走出復(fù)蘇是沒有問題的。目前金融危機,不是由一種極端主義思潮引起的,而是來自金融體系本身的漏洞。目前主流觀點是,金融秩序正在獲得調(diào)整,我們金融市場和體制也在以此證明,有效管理市場體系非常重要。目前還沒有達成共識,具體哪個體系,哪個環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題。
我可以得出一個初步結(jié)論,我們金融市場沒有達到平衡。價格圍繞平衡點,可以圍繞均衡點波動,經(jīng)濟學(xué)家想要提出一種理論對現(xiàn)實社會作出評估,但他們不知道自然現(xiàn)象和社會現(xiàn)象的差異,在自然科學(xué)更重視認知理論。但在人文科學(xué)中,參與性思維要影響認知的鏈條。
在現(xiàn)實經(jīng)濟學(xué)中,人們忽略了這種影響,為這種曲解的理論我們負出了代價。我們國際金融體系,可能正建立于這種錯誤之上。我理解所有社會概念都是可相互影響,與自然科學(xué)截然不同的。
但是我們很多社會功能沒有發(fā)揮其功能。我來簡單解釋下,金融市場怎么運作的:金融市場經(jīng)常被曲解的,因為我們經(jīng)常依靠對未來在預(yù)期,就是金融市場價格或者基本面應(yīng)反映現(xiàn)實,但事實上經(jīng)常是扭曲的情況,所以在這樣給出的反饋,是一種積極的反映,每個泡沫都有兩個組成部分,對這個泡沫有誤解就會產(chǎn)生問題。不光是繁榮,誤解深的話,會導(dǎo)致泡沫最終破滅。
所以我們可以看到金融市場經(jīng)常產(chǎn)生這樣的泡沫,杠桿經(jīng)常與信貸聯(lián)系在一起,泡沫會不斷膨脹,因為這種流動性虛假,會造成資產(chǎn)泡沫進一步膨脹,隨時可能會破滅,另一種是現(xiàn)實情況中的泡沫。我們有一個誤解,商品價格會受到外部因素影響,利率在很長時間低,泡沫就會膨脹,最后導(dǎo)致泡沫破滅。目前的金融危機就是美國住房貸款危機所導(dǎo)致。美國的泡沫僅是其他泡沫的引發(fā)機關(guān),這引發(fā)了一個超級泡沫,是上世界里根-撒切爾時代開始,即市場原教旨主義。
目前世界扭轉(zhuǎn)信貸潰敗,另外是要重建金融體系,我們的短期目標(biāo)需要政策支持,我們需要長期的政策目標(biāo),比如一輛車,需要四個輪子都協(xié)調(diào)前進。我們需要將好的資本重新幫助銀行建立信貸功能,這樣我們才能把世界經(jīng)濟繼續(xù)向健康發(fā)展。過去信貸極具擴張是危機根源。目前中國也受到出口衰退影響,中國政府推出或即將推出經(jīng)濟刺激計劃,可以擴大出口。中國經(jīng)濟目前只有美國經(jīng)濟四分之一,但中國可以取代美國成為全球經(jīng)濟引擎。未來世界會依靠中國經(jīng)濟增長,以及對這種增長的管理。中國的崛起是和平的崛起。
在對世界金融體系重建中,現(xiàn)有國際機制無法應(yīng)對恐怖主義、氣候變化等等,在新秩序中,中國需要更多的發(fā)言權(quán)。
現(xiàn)場提問:
問:你如何評價美國政府救市政策,現(xiàn)在美國銀行體系是否已經(jīng)好轉(zhuǎn)?
索羅斯:美國政府做了很多,就是規(guī)模也已足夠,但是不盡成功;蛟S問題在于銀行怎么利用這些來自政府的資金,使銀行系統(tǒng)恢復(fù)放貸是解決當(dāng)前危機的關(guān)鍵,F(xiàn)在的情形是,美國政府把錢提供給了銀行,但是接受政府資金的銀行并不樂意,反而急迫地彌補其資產(chǎn)負債表的漏洞,以盡早把錢還給政府。不過,銀行仍在觀察,人們還沒有開始儲蓄。
問:還有一個歷史問題,1998年那場亞洲金融危機給亞洲地區(qū)各國造成重創(chuàng),但卻讓您賺錢不少,想請問您有沒有為此懊悔?當(dāng)有人因此對您不滿的時候,您是否也會焦慮?
索羅斯:我想說的是,金融市場的交易都有應(yīng)該遵循的原則,我曾經(jīng)的交易也是在市場原則下進行的,或許不同的是,在遵循市場原則的前提下,我比別人稍微壞了一點點。
問:您可以談?wù)勚袊?dāng)前經(jīng)濟形勢、銀行體系和未來走向嗎?
索羅斯:從中國目前的能源消耗的情況看,中國經(jīng)濟已走出谷底開始復(fù)蘇。未來,世界金融體系將從崩塌中走出,進行重建。但是中國經(jīng)濟的長遠發(fā)展有待于國內(nèi)需求的開發(fā),否則經(jīng)濟增長會出現(xiàn)上限。
中國的銀行體系的情形尚好。
問:您認為中國已經(jīng)開始恢復(fù)增長成為全球經(jīng)濟增長的引擎嗎?
索羅斯:中國會成為世界第一個復(fù)蘇的國家,但是現(xiàn)在數(shù)字顯示的增長還不是很穩(wěn)定,一些數(shù)字的表現(xiàn)很好,而另外一些數(shù)字的表現(xiàn)卻并不樂觀。不過在中國政府?dāng)U大信貸、擴大投資的刺激下,中國經(jīng)濟將有很大增長。
索羅斯:規(guī)則下我比別人稍壞一點
來源:世界企業(yè)家
時間:2009-12-16 12:42:09
作者: 責(zé)任編輯:金色年華
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