美媒稱，中國電子商務(wù)巨頭阿里巴巴因淘寶網(wǎng)的假貨事件而面臨美國股票持有人的集體訴訟。但阿里巴巴后面的麻煩或許還不止是集體訴訟。
據(jù)美國之音電臺網(wǎng)站2月6日報道，阿里巴巴集團董事局主席馬云近日為淘寶網(wǎng)出售假貨進行辯護時表示，所謂假貨其實有一大部分是“網(wǎng)貨”，即由普通人設(shè)計但還沒有來得及注冊的“非正品”。他說：“其實淘寶網(wǎng)沒那么多假貨，有一些商品是原創(chuàng)商品，沒有官方認(rèn)證，但不代表是假貨。”他還說，阿里巴巴作為一家上市公司不怕被投資人集體訴訟。他表示，投資人集體訴訟不是壞事，反而能讓西方更好地了解阿里巴巴的業(yè)務(wù)和中國企業(yè)。
隨著近日馬云與中國國家工商總局局長張茅見面并同意攜手打假，阿里巴巴與工商總局就淘寶網(wǎng)賣假貨的公開較量突然戲劇性地落幕。這也使阿里巴巴在中國國內(nèi)的危機得到化解。
集體訴訟正在啟動
但與此同時，已有多家美國律師事務(wù)所正在發(fā)起行動，針對此前國家工商總局發(fā)布的一份名為《關(guān)于對阿里巴巴集團進行行政指導(dǎo)工作情況的白皮書》的文件指責(zé)阿里巴巴涉嫌隱瞞信息或發(fā)布虛假、誤導(dǎo)性陳述，導(dǎo)致投資人高價買入股票后蒙受損失。目前，美國Robbins Geller Rudman & Dowd LLP律師事務(wù)所已接到一名阿里巴巴股票投資人的委托向紐約南區(qū)法院提起訴訟，起訴對象包括阿里巴巴集團、馬云本人、集團二號人物蔡崇信和其他兩位高管。
司法程序漫長而具有破壞力
不過，《華爾街日報》風(fēng)險與合規(guī)欄目資深專欄作家格雷戈里·米爾曼（Gregory Millman）認(rèn)為，雖然美國律師事務(wù)所手上握有重要證據(jù)，但由于在紐約證券交易所上市的阿里巴巴實際上是一家在開曼群島注冊的“可變利益實體”（variable interest entity，簡稱VIE），因此這個案子能否順利推進仍有很大變數(shù)，最大障礙在于法院判決無從執(zhí)行。他說：“中國大多數(shù)在美上市公司都選擇在開曼群島注冊一個可變利益實體。這些實體在當(dāng)?shù)仄鋵崨]有任何資產(chǎn)，只是與在中國真正運作的公司有一份協(xié)議。因此，要想讓美國法院作出的裁決真正有效就必須到中國去執(zhí)行，但中國尚未簽署有關(guān)國際協(xié)議讓有關(guān)判決能夠得到執(zhí)行。”
由于中國限制外資所有權(quán)，因此很多中國公司只能選擇VIE的方式進入海外資本市場來規(guī)避政府對通信和科技等特定領(lǐng)域禁止外國投資的禁令。以阿里巴巴為例，阿里巴巴股票的持股人買的并不是在中國的阿里巴巴的股份，而是在開曼群島的阿里巴巴集團的股份。根據(jù)合同，開曼群島的阿里巴巴集團與中國的阿里巴巴分享利潤。
米爾曼表示，集體訴訟程序復(fù)雜、費時耗力，因此大多數(shù)案子都在沒有正式開庭前選擇庭外和解。“大多數(shù)公司最終會得出結(jié)論，與其一步步走完繁雜的法律程序，不如掏錢和訴訟方和解了事。”他表示，對于阿里巴巴這樣的企業(yè)來說，集體訴訟真正面臨的損失可能不是經(jīng)濟上的，而是公司的聲譽和形象。
改變模式會影響利潤
報道稱，實際上，導(dǎo)致阿里巴巴股價大幅下跌的一個更重要的原因是其2014年第四季度營收不及預(yù)期。2014年第四季度，阿里巴巴營收42.19億美元，同比增長40%，但凈利潤同比下滑28%，為9.64億美元。自假貨事件以來，阿里巴巴的股價一直徘徊在每股90美元的水平，與11月最高位的每股120美元相比累計下跌約25%。阿里巴巴把營收未達預(yù)期歸咎于越來越多的用戶使用移動設(shè)備完成交易，導(dǎo)致廣告收入下滑。
像淘寶網(wǎng)一樣，阿里巴巴旗下的很多電商網(wǎng)站本身不生產(chǎn)產(chǎn)品、也不直接出售商品，只是給第三方商家和消費者提供一個平臺，因此保持交易量是實現(xiàn)盈利的基礎(chǔ)。這樣一來，大規(guī)模打假并不符合阿里巴巴的利益，因為限制假貨流通等于是在蠶食自家的市場空間。除此之外，阿里系的電商網(wǎng)站如淘寶和天貓在很大程度上是以壓榨賣家利潤空間來實現(xiàn)自己的高利潤率的。據(jù)統(tǒng)計，八百萬淘寶店鋪中能實現(xiàn)盈利的不足三十萬；六萬天貓商家里，能保本的不足10%。在這種情況下，馬云要么選擇頂住壓力繼續(xù)讓假貨在阿里巴巴的電商平臺上繼續(xù)泛濫，要么就只能改變模式，但這勢必會導(dǎo)致其營收和利潤空間進一步被擠壓，從而導(dǎo)致阿里巴巴股價的下跌。
（原標(biāo)題：美媒：要賺錢還是打假？ 阿里巴巴面臨更大麻煩）
