作為山東省政府重點(diǎn)牽頭的重組項(xiàng)目，山東鋼鐵和日照鋼鐵之間的重組卻一直處在停滯狀態(tài)。
事實(shí)上，從山東鋼鐵歷史上的重組過(guò)程來(lái)看，從早先重組萊鋼、濟(jì)鋼開(kāi)始，山東鋼鐵就遭遇波折不斷。同時(shí)，日照鋼鐵的重組更成了一潭死水，與早些時(shí)候山東省“2010年全面完成山東鋼鐵集團(tuán)對(duì)日照鋼鐵公司的重組”的規(guī)劃形成了鮮明對(duì)比。
當(dāng)前鋼鐵行業(yè)重組的困局，在山東鋼鐵身上得到了較為全面的體現(xiàn)。
資料顯示，早在六年前的2008年，在山東省政府的主導(dǎo)下，山東鋼鐵就已經(jīng)拉開(kāi)了對(duì)日照鋼鐵的重組序幕。而雙方曾簽下了一些相關(guān)協(xié)議，設(shè)立了180天的資產(chǎn)交割期，當(dāng)時(shí)市場(chǎng)均認(rèn)為兩家的重組“好事將近”，孰料至此之后，雙方就再無(wú)進(jìn)展。
而多位市場(chǎng)人士也均曾向記者表示，雙方對(duì)經(jīng)營(yíng)權(quán)的分歧是導(dǎo)致重組未能成行最主要的原因。作為重組方的山東鋼鐵來(lái)說(shuō)，當(dāng)然希望能夠得到日照鋼鐵的經(jīng)營(yíng)權(quán)，而日照鋼鐵作為被重組方，近年來(lái)業(yè)績(jī)向好，自然也希望能夠?qū)⒔?jīng)營(yíng)權(quán)掌握在自己手中。
事實(shí)上，山東鋼鐵在對(duì)日照鋼鐵的重組問(wèn)題上一直沒(méi)有放棄。今年11月8日，山東鋼鐵發(fā)布了一則公告稱(chēng)，擬以1.81元/股底價(jià)非公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)27.62億股，定增募資約50億元，全部用于收購(gòu)山東鋼鐵集團(tuán)日照公司100%股權(quán)，并對(duì)其增資實(shí)施日照鋼鐵精品項(xiàng)目。其中，間接控股股東山鋼集團(tuán)將認(rèn)購(gòu)不少于10%的增發(fā)股份。
“山東鋼鐵在日照的精品鋼鐵項(xiàng)目基地和日照鋼鐵離得非常近，此次山東鋼鐵謀劃的這一份定增案，極有可能想重啟雙方的重組。”卓創(chuàng)資訊分析師劉新偉告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者。不過(guò)，盡管市場(chǎng)上的猜測(cè)普遍均和此有關(guān)，但是山東鋼鐵方面并沒(méi)有承認(rèn)該說(shuō)法。
實(shí)際上，這已經(jīng)不是山東鋼鐵第一次在重組之路上遇到挫折。早在2010年，作為山鋼集團(tuán)整合的序曲，濟(jì)鋼、萊鋼重組之時(shí)也曾遭遇不小阻力。根據(jù)當(dāng)時(shí)的資料顯示，在2010年最后一天召開(kāi)的股東會(huì)上，四成以上萊鋼股份（600102.SH）股東投出的反對(duì)票令其和濟(jì)南鋼鐵（山鋼前身）的重組方案夭折。數(shù)據(jù)顯示，截至2010年12月30日萊鋼股份收盤(pán)價(jià)為7.85元，比方案中提出的8.9元每股的換股價(jià)低1.15元，因存在大幅套利空間而致重組失敗。
而此前在2010年2月份的第一次重組，也因國(guó)家宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)環(huán)境及鋼鐵行業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況發(fā)生了重大變化，使得股價(jià)產(chǎn)生了較大波動(dòng)，從而導(dǎo)致兩公司重組失敗。
雙方的重組終于在2011年5月18日，也就是第三次重組方案推出后，才正式宣告成功，萊鋼股份所有的資產(chǎn)業(yè)務(wù)將全部并入濟(jì)南鋼鐵，前者退市，后者更名為山東鋼鐵股份有限公司，從而使山鋼集團(tuán)實(shí)現(xiàn)鋼鐵主業(yè)資產(chǎn)整體上市。
而山鋼和日照鋼鐵之間的重組之所以一直沒(méi)有成行，關(guān)鍵則在于雙方的業(yè)績(jī)差異。
數(shù)據(jù)顯示，山東鋼鐵業(yè)的業(yè)績(jī)也一直差強(qiáng)人意，2012年巨虧38.37億元，2013年依靠出售2家子公司的股權(quán)獲得的5.8億元收益，最終勉強(qiáng)實(shí)現(xiàn)盈利1.58億元，而今年三季報(bào)再度虧損9.9億，同時(shí)日照鋼鐵今年1到8月份盈利達(dá)到了10.10億元。除了業(yè)績(jī)低迷之外，山東鋼鐵的財(cái)務(wù)也一直處于緊繃的狀態(tài)，數(shù)據(jù)顯示，截至今年9月30日，山東鋼鐵的資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)75.61%，同時(shí)，今年3月的集團(tuán)負(fù)債率也逼近了79.75%。同時(shí)值得注意的是，山鋼今年還將從主業(yè)當(dāng)中分流萬(wàn)人規(guī)模至非鋼產(chǎn)業(yè)，而該說(shuō)法也得到了山鋼宣傳部人士的證實(shí)。
“盡管如此，雙方的重組應(yīng)該是遲早的事情，畢竟地方政府的規(guī)劃擺在這里，山東鋼鐵這一次的加碼又蘊(yùn)含著一些這方面的考慮也是有可能的，日照鋼鐵的想法至今不明朗，最終會(huì)以何種形式和方法重組，現(xiàn)在暫時(shí)不得而知，而重組之后到底能起到什么效果，就更不好說(shuō)。”劉新偉告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者。
（原標(biāo)題：山東鋼鐵重組波折不斷 整合日照遙遙無(wú)期）
