奧運(yùn)會及世博會題材股分別提前16個月/9個月開始反應(yīng),持續(xù)達(dá)數(shù)月,相關(guān)題材股均收獲大幅超額收益。“歲末年底看明年”,本地商業(yè)股可能提前受市場熱捧。豫園商城地處上海旅游旺地,并經(jīng)營本地特色美食“南翔小籠”,首當(dāng)其沖直接受益客流量增加帶來的消費(fèi)增量;此外,老鳳祥、百聯(lián)股份、益民集團(tuán)、新世界等本地商業(yè)企業(yè)也將受惠客流量增加;海印股份周浦濱水項目及浦東商業(yè)綜合體項目也將受益旅游客群增加及附近土地升值。

　　迪士尼開園對當(dāng)?shù)厣虡I(yè)、旅游等產(chǎn)業(yè)有明顯拉動,并撬動巨大經(jīng)濟(jì)增量。從香港迪士尼開業(yè)情況來看,建成首年客流量即超過520萬人;據(jù)迪士尼中方股東申迪集團(tuán)估計,上海迪士尼項目年游客接待量將達(dá)千萬量級。假設(shè)迪斯尼門票單價400元,則每年門票收入將達(dá)40億元,保守按照10倍杠桿測算,迪士尼開園每年將帶來400億以上經(jīng)濟(jì)增量。產(chǎn)業(yè)爆發(fā)將直接推動相關(guān)公司業(yè)績快速增長,2010年世博會當(dāng)年豫園、老鳳祥等本地受益商業(yè)股無論收入還是利潤均有明顯大幅度增長。

　　上海迪斯尼項目受關(guān)注度極高,加上市場題材炒作行情延續(xù),相關(guān)題材股近期有望受資金熱捧。資本市場相關(guān)題材股走勢往往領(lǐng)先事件本身,且能獲得豐厚收益:北京奧運(yùn)會相關(guān)題材股行情提前9個月,持續(xù)時間為兩個月,期間首商股份(西單商場)、華聯(lián)股份等商業(yè)股漲幅均在70%以上,遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先于期間零售行業(yè)及滬深300指數(shù);世博會相關(guān)題材則提前達(dá)16個月,并貫穿2009全年(有一定市場整體向好因素影響),老鳳祥、豫園商城等本地商業(yè)股表現(xiàn)同樣驚艷。

　　催化劑:迪士尼項目進(jìn)展報道;相關(guān)個股與迪士尼達(dá)成合作協(xié)議l 風(fēng)險提示:1、上海迪士尼不能按期開園;2、交通等配套設(shè)施不完善影響前期體驗;3、經(jīng)濟(jì)下滑制約消費(fèi)意愿。