姚孟的手機(jī)最終沒有要回來，小米公司選擇如數(shù)返回購(gòu)機(jī)費(fèi)用。然而，姚孟4個(gè)多月所受的折騰又有誰會(huì)承擔(dān)責(zé)任呢?

　　當(dāng)消費(fèi)者變?yōu)槊追蹠r(shí)，小米和雷軍用一個(gè)個(gè)超出米粉們預(yù)期的消息讓他們熱血沸騰，同時(shí)小米和雷軍便一個(gè)成了"神話"，一個(gè)近乎"神"者。雷軍把自己的品牌影響傳遞到小米手機(jī)，而在這一過程中，小米的形象變得清晰起來，同時(shí)其更需要有雷軍這樣不可顛覆的"神明"和正確的言行。

　　同樣，當(dāng)米粉所賦予小米品牌的質(zhì)量期望與實(shí)際產(chǎn)生差距后，米粉可能會(huì)還原為消費(fèi)者，當(dāng)小米損害到米粉的利益時(shí)，米粉可能迅速變成米黑。

　　米粉是使小米真正成為神話的基礎(chǔ)，然而當(dāng)米粉變成米黑后，這神話還會(huì)繼續(xù)嗎?

　　神話繼續(xù)？

　　■ 互聯(lián)網(wǎng)是一個(gè)創(chuàng)造奇跡的行業(yè)，但卻不是一個(gè)創(chuàng)造神話的場(chǎng)所。奇跡和神話最大的差別就是，一個(gè)是事實(shí);另一個(gè)可能只是傳說或謊言。

　　小米的第三輪融資2。16億美元，主要來自于新加坡政府投資公司(GIC)和俄羅斯DST投資機(jī)構(gòu)創(chuàng)始人尤里·米爾納的個(gè)人投資，小部分資金則來自于雷軍的兩個(gè)朋友。出人意料的是，前兩輪融資的六家機(jī)構(gòu)投資人此輪并沒有跟投。

　　順為基金副總裁孔毅對(duì)《IT時(shí)代周刊》分析道，小米40億美元估值可能也是基于對(duì)未來的預(yù)期�；ヂ�(lián)網(wǎng)企業(yè)的估值的通用方法是基于未來利潤(rùn)的預(yù)計(jì)，如果未來是10億元的利潤(rùn)，那么根據(jù)PE計(jì)算就可能是300億市值，約40億美元，小米也是按照這種方式來計(jì)算。利潤(rùn)方面，小米的銷售渠道和宣傳營(yíng)銷成本較低，所以這部分的成本是可以控制的。

　　小米賺了多少錢

　　小米手機(jī)的利潤(rùn)，也許決定了此次融資的計(jì)算方式。而對(duì)于一直宣稱手機(jī)不賺錢的雷軍，由于受融資事件的影響，不再堅(jiān)稱手機(jī)硬件不賺錢言論，轉(zhuǎn)而講小米手機(jī)的利潤(rùn)是百分之十幾，這是一個(gè)合理的利潤(rùn)說法。

　　然而，事實(shí)真的如此嗎？

　　坊間對(duì)此有多種說法，其間周鴻祎曾曝出小米手機(jī)的利潤(rùn)在800-1000元之間。為了揭開小米手機(jī)的利潤(rùn)之謎，《IT時(shí)代周刊》就雷軍公布的小米手機(jī)的配件表，專門采訪了多家手機(jī)生產(chǎn)廠家和深圳一家手機(jī)企業(yè)，求證小米手機(jī)的利潤(rùn)，得到的結(jié)論是，小米手機(jī)的稅后成本在1015元-1350元之間，利潤(rùn)在600-900元之間。這與之前周鴻祎所曝的諾基亞員工計(jì)算的成本相近。以現(xiàn)在小米宣稱的銷量計(jì)算，小米的利潤(rùn)在20億元左右。這個(gè)利潤(rùn)水平，也間接說明了小米40億美元估值的合理性。

　　但這對(duì)雷軍來說，是件兩難的事情，承認(rèn)小米有相對(duì)大的利潤(rùn)，意味著他之前所說的小米手機(jī)不掙錢是個(gè)謊言，如果不承認(rèn)，那么行業(yè)對(duì)小米的估值的質(zhì)疑就難以消除。

　　同樣的疑問在于，如果小米有300萬部的銷量，那么它已經(jīng)擁有20億元左右的利潤(rùn)，為什么小米還要這么著急融資呢?

　　"這個(gè)估值比較瞎。"北京某基金品牌總監(jiān)宗寧在接受《IT時(shí)代周刊》采訪時(shí)表示，雖然沒有證據(jù)表明小米的此次融資有對(duì)賭協(xié)議存在，但以40億美元的估值推測(cè)，這次雷軍付出的代價(jià)極大，也許是壓上了身家性命。"諾基亞一年賣3億臺(tái)手機(jī)，全世界80多個(gè)國(guó)家的渠道，幾萬人的研發(fā)團(tuán)隊(duì)，擁有幾萬條專利，現(xiàn)在市值才80多億美元。"小米300萬臺(tái)的注水銷量估值40億美元，哪家PE的審計(jì)都難通過，除非是個(gè)人投資。

　　雷軍此前對(duì)于類似的說法表示，不要拿國(guó)際性手機(jī)企業(yè)與小米比，其言下之意是小米是一家互聯(lián)網(wǎng)公司。

　　硬件化的小米能走多遠(yuǎn)

　　然而對(duì)小米是互聯(lián)網(wǎng)公司的這一定位，業(yè)界并不認(rèn)同。

　　小米在MIUI上成長(zhǎng)緩慢，而米聊又被微信扼制，主要的業(yè)務(wù)和利潤(rùn)來源都依靠手機(jī)，小米變"硬"已是事實(shí)，說是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)確實(shí)很牽強(qiáng)。

　　泰克飛石CEO董德福在接受《IT時(shí)代周刊》采訪時(shí)曾表示，"小米走到現(xiàn)在應(yīng)該說做得不錯(cuò)。但現(xiàn)在的問題是，實(shí)際上它的'武器'出問題了，米聊被微信給廢了，MIUI從誕生就沒什么起色，應(yīng)用又太少，所以就是一個(gè)界面。如果小米走向硬件型公司(小米正在硬化)，走向硬件主戰(zhàn)場(chǎng)上，早晚會(huì)被屠殺掉。"

　　泰克飛石的前身為摩托羅拉、諾基亞等大型手機(jī)廠商提供手機(jī)操作系統(tǒng)，就產(chǎn)品而言，董更習(xí)慣叫自己的產(chǎn)品為ROM而非操作系統(tǒng)，這與雷軍和小米全然不同。據(jù)董德福介紹，泰克飛石的ROM是在安卓的原系統(tǒng)上做二次開發(fā)，而MIUI則是以CM(全球影響力較大的安卓ROM開發(fā)團(tuán)隊(duì)之一)ROM為基礎(chǔ)，進(jìn)行本地化和UI的改進(jìn)，而這種補(bǔ)丁摞補(bǔ)丁令系統(tǒng)更不穩(wěn)定。

　　周鴻祎在回復(fù)本刊的郵件里表示，"所謂操作系統(tǒng)，都只是基于Android之上的UI，是一種界面。360桌面也是一種UI，只不過我們的UI可以自由安裝和卸載的。我們不想把這種UI稱為操作系統(tǒng)。"

　　就安卓系統(tǒng)的ROM而言，一個(gè)只停留于對(duì)國(guó)際性團(tuán)隊(duì)產(chǎn)品進(jìn)行UI設(shè)計(jì)和本地化優(yōu)化，能撐起小米的互聯(lián)網(wǎng)公司的夢(mèng)想嗎?"沒有了互聯(lián)網(wǎng)，百度不再是百度，騰訊不再是騰訊了，但小米還是小米"。確實(shí)，小米至少在目前來看，根本不是什么互聯(lián)網(wǎng)公司，也許雷軍把小米定位于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，只是為了更好地融資。

　　行界公認(rèn)的互聯(lián)網(wǎng)的贏利方向有三種，廣告、游戲、電商。就目前而言，在米聊和MIUI折戟沉沙的情況下，依靠硬件贏利的小米，怎么看都是離互聯(lián)網(wǎng)公司越來越遠(yuǎn)。

　　對(duì)于今天的雷軍和小米來說，已經(jīng)顧不得想商業(yè)模式的事了，至少他們已經(jīng)無法按原來的道路前進(jìn)。

　　依靠口碑得以飛天的小米，今天不僅要面臨難以言說且迫切需要解決的質(zhì)量和售后問題，同時(shí)要面臨因過度營(yíng)銷帶來的各種質(zhì)疑，隨著小米利潤(rùn)事件的泄漏，未來小米的價(jià)格和利潤(rùn)必然受到影響，這都是需要面對(duì)的問題。

　　而這些問題都關(guān)乎小米的品牌形象，任何一個(gè)問題解決不好，都必然產(chǎn)生讓小米和雷軍創(chuàng)造的神話破滅的危險(xiǎn)，這是決定著小米未來的銷量重要因素。

　　小米除了做手機(jī)之外，目前沒有第二條路可走。至于MIUI，程序員出身的丁磊近期說，"雷軍的小米是偽操作系統(tǒng)，他并沒有核心的引擎，就好比去買輛吉利回來，改裝成BMW(寶馬)。"相信同為程序員出身的雷軍不會(huì)不明白個(gè)中的道理。

　　對(duì)于小米的未來，雷軍說"至少我知道完全輸?shù)舻母怕室呀?jīng)不大了。"確實(shí)，雷軍用很少的一筆錢，撬動(dòng)投資人3億多美元的資金供小米發(fā)展。以此時(shí)的體量，小米只要把虛的做實(shí)，雖成不了一方諸侯，但生存并不是問題，在投資行業(yè)，先虛后做實(shí)的先例并不少見。