“今天阿里巴巴做的金融業(yè)務不是改革，而是一場革命，一場金融的革命。”在2月25日阿里金融的開年會議上，阿里巴巴集團董事局主席兼CEO馬云如是說。

　　為了進一步整合旗下金融業(yè)務，2月22日，阿里集團對支付寶和阿里金融進行架構調整，支付寶拆分為共享平臺事業(yè)群、國內事業(yè)群、國際事業(yè)群，和原來的阿里金融(現為阿里金融事業(yè)群)一起構成阿里集團全新的業(yè)務板塊。

　　至此，阿里的金融業(yè)務已經涵蓋支付、小貸、擔保以及保險業(yè)務，馬云在完成電商平臺的建設后開始全面挺進金融領域。

　　除了阿里外，騰訊、京東商城等互聯網巨頭紛紛希望在互聯網金融領域謀得一席之地。毫無疑問，新興的互聯網金融模式正在對傳統(tǒng)的銀行產生沖擊，那些金融界的巨擘還會坐以待斃嗎?

　　在現有監(jiān)管體制下，阿里的金融業(yè)務能走多遠、能長多大還不得而知。不過馬云的夢想卻很宏偉，他說，阿里做金融就是要用互聯網的思想和技術去解決問題和支撐中國未來金融體系的重建。而對于阿里金融業(yè)務和傳統(tǒng)金融機構之間的關系，他認為，阿里金融并非要推翻傳統(tǒng)金融機構，而是要搖一搖，讓他們的樓更堅固。

　　阿里金融融合支付寶

　　今年1月，阿里集團架構大調整，將原來七大事業(yè)群拆分為25個事業(yè)部，但并未涉及到阿里金融和支付寶。

　　不過很快，支付寶的一份內部郵件就顯示，阿里將支付寶一拆為三，涉及內部支持的部門，包括技術、安全、客服、資金結算、財務等統(tǒng)一歸屬共享平臺事業(yè)群;以對外合作為主的部門，如商戶、B2C、無線、航旅等則歸屬國內事業(yè)群;原支付寶線下、跨境業(yè)務組成國際業(yè)務事業(yè)群。

　　人事方面，以上三個事業(yè)群分別由井賢棟、彭翼捷和樊路遠任總裁。原來的阿里金融成為金融事業(yè)群，由胡曉明擔任總裁。同時，彭蕾不再擔任支付寶CEO，但上述金融業(yè)務仍由彭蕾統(tǒng)一負責，她同時還兼任阿里巴巴集團CPO。

　　阿里的此番調整被業(yè)界視為加快向互聯網金融領域發(fā)力的重要一步，意味著支付寶和阿里金融未來將互聯互通，并將用戶體系、信用體系和支付結算體系進一步融合，形成一個體量巨大的“虛擬”金融機構。

　　阿里巴巴一位內部人士則對時代周報記者表示，互聯網金融的“魅力”在于它的根基是互聯網，而阿里金融最根基的還是互聯網的海量數據和基于用戶行為形成的信用體系，這些恰恰都是阿里系各個平臺的優(yōu)勢。

　　五季咨詢合伙人洪波則認為，阿里現在大力發(fā)展金融是水到渠成的事。“對阿里來說，傳統(tǒng)的電子商務零售平臺、涉及到大數據的云計算以及金融業(yè)務這三塊都是其重點業(yè)務。但金融業(yè)務不僅僅影響阿里，還要為電商平臺上的商戶服務，以它掌握的數據來說，已經超過中國任何一家信用卡發(fā)卡銀行，想象空間更大，或許可以超越電商零售平臺。”

　　“過去阿里金融是集團的一個部門，而支付寶是一家獨立的公司，可能不會很好協調，所以現在人事和架構上的調整是必要的。”中央財經大學金融法研究所所長黃震對時代周報記者分析。

　　對于此番架構調整是否改變了阿里金融的股權關系，阿里集團官方并未披露。“阿里金融是屬于集團的，股東結構和阿里集團是一樣的，包括雅虎、日本軟銀和阿里管理層。而支付寶是一家獨立的公司，馬云獨占80%股份。我不明白這次調整是否把阿里金融并入了支付寶?”洪波說。

　　至于此次調整是否會對阿里集團IPO產生影響，洪波認為影響不大，對馬云來說阿里的電商零售平臺業(yè)務很成熟，未來上市也以此為主。云計算和金融業(yè)務都需要長時間的較大投入，阿里金融產生較大收入需要很長時間及國家相關政策的調整。

　　支付寶和阿里金融架構調整后，就有分析人士指出，阿里金融的放貸額度受到資本金限制，而支付寶卻有大量的沉淀資金。如果兩者進一步融合，將在盤活沉淀資金、擴大放貸額度方面做出有益的嘗試。

　　但這遭到支付寶公關總監(jiān)陳亮的斷然否認，他對時代周報記者表示，沉淀資金第一不能動，第二也不想動。“不存在利用沉淀資金獲利的可能。事實上，現在支付寶推行快捷支付，這個產品從本質上就是不需要用戶在賬戶里放錢。”

　　阿里搶了銀行的生意

　　在2012年的網商大會上，馬云向包括時代周報記者在內的媒體道出了未來十年阿里巴巴的發(fā)展方向。馬云稱，阿里巴巴的下一個十年，將把重心由外向內，在自身組織架構的調整下，完成“三步走”戰(zhàn)略：第一步，是阿里巴巴平臺戰(zhàn)略;第二步和第三步分別為金融戰(zhàn)略和大數據的建設。

　　“由于網商規(guī)模發(fā)展快、資金需求比傳統(tǒng)企業(yè)急且跨地域、誠信系統(tǒng)尚在建設之中等原因，銀行目前尚難滿足其需求。阿里巴巴希望通過合作，完成網商的資金借貸業(yè)務。”他說。如今，淘寶和天貓等阿里集團各平臺的總交易額已經超過1萬億元，在電商平臺的競爭中已經處于絕對領先地位。在外界看來，馬云帶領下的阿里集團是時候邁向其第二步—金融戰(zhàn)略了。

　　其實早有布局。2008年3月，阿里巴巴就聯合中國工商銀行和中國建設銀行，宣布向會員企業(yè)提供無需抵押的網絡聯保貸款。最終，阿里和建行在貸款利息分配上矛盾不斷，此次合作以失敗告終。但此次嘗試讓阿里構建了自身完整的信用評價體系和數據庫，以及應對貸款風險的控制機制。

　　隨后，阿里金融搭建了分別面向阿里巴巴B2B平臺小微企業(yè)的阿里貸款業(yè)務群體，和面向淘寶、天貓平臺上小微企業(yè)、個人創(chuàng)業(yè)者的淘寶貸款業(yè)務群體，并已經推出淘寶(天貓)信用貸款、淘寶(天貓)訂單貸款、阿里信用貸款等微貸產品。

　　2010年6月，浙江阿里巴巴小額貸款股份有限公司正式成立，覆蓋浙江、上海和江蘇地區(qū)。隨后阿里小貸繼續(xù)擴大試點范圍，珠三角挺進。據阿里金融相關負責人葛瑞超介紹，2013年阿里小貸業(yè)務還將進入山東等環(huán)渤海地區(qū)。

　　葛瑞超對時代周報記者透露，截至2012年底，阿里金融累計服務的小微企業(yè)數量已經超過20萬家，戶均貸款金額為6.16萬元。“我們只做100萬元以下的貸款，以小為美。當阿里金融不能滿足日益壯大的小微企業(yè)時，它們就會去銀行融資。”

　　阿里金融為何搶了銀行的生意？

　　在國家開發(fā)銀行研究院副院長曹紅輝看來，大銀行遵循二八經濟，對中小企業(yè)和消費者缺乏特殊關注。而小銀行供給不足，因為市場準入嚴格。這就給了互聯網公司開展金融服務的空間。

　　央行數據顯示，在2012年只有8%的小微企業(yè)通過銀行獲得了貸款，一般是因為缺少抵押物或擔保。而這恰恰是阿里金融的優(yōu)勢，據葛瑞超介紹，阿里金融發(fā)放貸款不需要企業(yè)提交任何擔保和抵押，只會對企業(yè)的一些交易數據、信用數據進行征集，給出信用評級，然后決定授信額度。而且申請和審批都是在線完成的。

　　另外，跟銀行相比，阿里金融業(yè)務最大的優(yōu)勢在于商戶信用數據的積累。“為什么銀行做不到信用放款?因為沒有阿里這樣的征信系統(tǒng)，這些商戶要在其平臺上賺錢生存，交易支付需要支付寶，離不開阿里。這些都是阿里做金融的基礎。”黃震分析。

　　除了小貸業(yè)務外，阿里金融的業(yè)務還將擴展到擔保、保險領域。據了解，其保險業(yè)務將由“三馬”(阿里巴巴、中國平安、騰訊三家公司的掌門人馬云、馬明哲、馬化騰)合創(chuàng)的“眾安財險”公司來完成。該業(yè)務已在今年2月17日獲得了保監(jiān)會的正式批文，阿里巴巴為該公司最大股東。

　　4月推出信用支付業(yè)務

　　對于未來阿里金融和支付寶之間將如何協同，其官方對時代周報記者表示暫時不回應，過段時間會有新消息出來。

　　上述阿里巴巴內部人士對本報透露，支付寶和阿里金融同屬一個金融板塊后，以后的合作會越來越多。之前阿里金融的小微信貸業(yè)務也是基于支付寶提供的巨量商戶數據，包括淘寶賣家的各種交易數據，如進貨款項、與上下游商戶的交易量、買家賣家的評價等。

　　雖然阿里集團三緘其口，但仍有雙方已經開展合作的消息釋放出來。時代周報記者從阿里金融獲悉，其即將于4月份在湖南和浙江推出一項“信用支付”業(yè)務，屬于消費信貸，該產品將在支付寶的平臺上推行，使用支付寶的數據。

　　很顯然，阿里已經將矛頭指向傳統(tǒng)銀行的信用卡業(yè)務。該業(yè)務在授信還是收費模式上都與傳統(tǒng)的信用卡沒有太大區(qū)別。據悉，支付寶將根據用戶交易數據進行授信，信用額度可用于在淘寶等購物支付，用戶需要在還款日之前進行還款，最長可獲得38天免息期。

　　而阿里金融已開始對相關數據進行收集和分析，主要包括注冊時間長短、網上消費不良記錄、實名認證、買家信用等級等核心指標，并根據用戶的資質分成不同的層級，并決定最后的授信額度，最低為200元，最高可達5000元，相當于一張普通信用卡的透支額度。

　　此消息一出，便引出軒然大波，該產品甚至被外界解讀為“虛擬信用卡”。但阿里金融立馬做出回應稱，該產品是一種信用支付而非所謂的虛擬信用卡，而且僅限于用戶在無線端使用，PC上尚無計劃開展。信貸資金則源自合作銀行。

　　對于此次架構調整中另外一位“主角”支付寶來說，其在業(yè)務布局和盈利模式拓展方面也在發(fā)生變化。未來，支付寶將是阿里巴巴布局金融業(yè)務的一個重要支點。

　　彭蕾在支付寶內部經常強調要多做一些跟華人購物相關的業(yè)務和產品。此番支付寶架構調整將國際單列成一個事業(yè)群，地位明顯上升，這也預示著阿里集團電商國際化進程正在加快。另外，此次調整將無線部門劃歸到國內事業(yè)群，也意味著未來國內事業(yè)群要將無線化作為非常重要的目標。

　　據易觀國際最新數據顯示，支付寶在2012年國內第三方支付市場中仍占據46.6%的市場份額，遠遠領先于其他競爭對手。在包含遠程在線支付、近場支付、手機刷卡支付等的手機支付市場中，支付寶的份額已經超過60%。支付寶副總裁樊治銘告訴時代周報記者，未來支付寶還會開發(fā)類似Square和Cardcase的產品。

　　除此之外，支付寶在2012年還宣布5億元布局線下支付，計劃3年內向市場投入6萬臺支付寶POS，同時也進入航旅和基金領域。

　　小貸業(yè)務切入金融業(yè)

　　阿里集團提及自己所做的金融業(yè)務時曾強調他們是在做“銀行不愿做的事”。

　　從某種意義上來說，銀行，尤其是工、農、中、建等大銀行的確在小微貸款方面做得并不盡如人意。盡管近年來，在各方呼吁及國家政策的引導下，銀行紛紛加大了在小微貸款方面的投入，但相對于巨大的需求來說仍顯不夠。小微信貸領域在中國便形成了一個巨大的市場空白。阿里正是看中了這塊競爭尚不充分的藍海。

　　然而，雖是藍海，現在卻已逐漸云集了各方力量。除了阿里這樣來自金融行業(yè)之外的新興力量，還有已浸淫其中數年的小額貸款公司。據央行日前發(fā)布的《2012年小額貸款公司數據統(tǒng)計報告》顯示，截至2012年12月末，全國共有小額貸款公司6080家，貸款余額5921億元，全年新增貸款2005億元。

　　中小銀行也在小微貸款業(yè)務加大了擴張力度。2012年4月，民生銀行、包商銀行、哈爾濱銀行牽頭聯合了33家中小銀行、保險、租賃等金融機構成立了“亞洲金融聯盟”，其中一項重要目標就是聯合聯盟成員建立電子商務平臺，發(fā)展多元化的微貸業(yè)務，與以阿里金融為代表的新興金融體分庭抗禮。

　　而大銀行似乎也并不認同阿里金融所做的事是“他們所不愿做的”。

　　“一方面，現在銀行信貸額度吃緊，需求卻很大，沒有精力兼顧那么多中小企業(yè)。另一方面，小貸的收益率雖高，但卻有灰色地帶特征，在操作的合法合規(guī)性上也值得商榷。最近巴曙松(微博)轉了一條微博，某地方的小額貸款公司把不還錢的人關在狗籠子里，所以他們幾乎沒有呆壞賬。這種事情銀行能做嗎?”興業(yè)銀行首席經濟學家魯政委(微博)在接受時代周報記者采訪時表示。

　　魯政委同時表示，在支付業(yè)務方面，銀行也一直在努力。

　　“從支付寶的發(fā)展歷史來看，它最初是通過和各大銀行合作才促成了今天這樣龐大的網上支付規(guī)模。所以銀行不是不愿意做這些事，實際上銀行一直在致力于用IT和互聯網技術努力改善用戶體驗，并且拓展這方面的客戶群。但這需要一個過程，因為銀行畢竟不是從互聯網服務起家的。”

　　阿里剛開始做金融業(yè)務時，市場便有觀點認為阿里在向傳統(tǒng)銀行挑戰(zhàn)，并且最終要以小貸等業(yè)務切入金融業(yè)。

　　而魯政委則認為市場夸大了阿里金融的影響力。“他取代不了銀行，他現在只能對自己平臺上的商戶和注冊用戶放貸，但卻不敢對其他人貸，因為他沒有完善的數據庫做支撐，他現有的信用系統(tǒng)僅限于自己的平臺。”

　　此外，阿里金融要想做大也需要政策的放寬及支持。“金融行業(yè)一直是受到嚴格監(jiān)管的，阿里金融的互聯網經營模式無疑會對現有政策提出挑戰(zhàn)，未來在監(jiān)管層面以及法律層面都需要面臨多重考驗。”魯政委說。

　　作為一家小貸公司而非金融機構，阿里小貸要負擔5.56%的營業(yè)稅及附加稅、25%的企業(yè)所得稅，遠遠高于一般金融機構。同時，其放貸額度也受到嚴格控制。這些都影響了阿里小貸業(yè)務的盈利能力。對阿里金融來說，前面還有一條很長的路要走。