11月12日，當代東方披露非公開發(fā)行股票預案（修訂稿），這是其在不到7個月時間內第四次對同一次非公開發(fā)行預案進行公告，也是該預案的第三次修訂。

　　“這次是根據(jù)證監(jiān)會的反饋要求進行補充修訂，公告后將遞交證監(jiān)會。”當代東方有關人士告訴21世紀經(jīng)濟報道記者，“由于IPO申請企業(yè)比較多，增發(fā)也需要排隊，但增發(fā)上會應該比IPO快。”

　　值得注意的是，當代東方本次補充的材料，除了提高擬收購資產(chǎn)承諾實現(xiàn)凈利潤數(shù)額，還對利用定增募資進行增資、補充營運資金及流動資金的收益率做出承諾。

　　“這是額外做的承諾，是為了快速過會，其他上市公司根本沒見過這種情況。”上述當代東方有關人士透露。

　　承諾募資收益率

　　當代東方最新的非公開發(fā)行股票預案顯示，本次定增預計募資25億元，其凈額中的11億元用于收購盟將威100%股權、5億元用于增資盟將威并實施補充影視劇業(yè)務營運資金、2.3億元用于增資當代春暉并實施投資遼寧數(shù)字電視增值業(yè)務、6.7億元用于補充流動資金。

　　但當代東方向盟將威合計投資16億元，早前承諾的收益并不高（詳見6月21日21世紀經(jīng)濟報道“當代東方規(guī)避重大重組 溢價11倍豪購盟將威”）。此前，盟將威實際控制人徐佳暄等承諾，盟將威在2014年至2016年實現(xiàn)的凈利潤分別不低于1億元、1.3億元和1.69億元。

　　本次定增預案修訂后，盟將威上述盈利承諾改為：2014年至2016年分別不低于1億元、1.35億元至1.6億元和2億元。

　　與之前預案相比，盟將威這次承諾盈利的提高，增加了當代東方用于增資盟將威并實施補充影視劇業(yè)務營運資金的5億元募資收益承諾。

　　根據(jù)基于增資5億元業(yè)績承諾的雙方協(xié)議，當代東方的增資如在2015年1月31日之前繳付到位，2015年實際凈利潤數(shù)額不低于5000萬元，如增資在2015年3月31日或6月30日之前繳付到位，當年相應凈利潤則分別不低于3750萬元與2500萬元，而2016年為不低于6400萬元。

　　不過，根據(jù)當代東方11月12日披露的當代文化募資使用效益承諾函，徐佳暄等承諾的盟將威2014年和2015年凈利潤與上述預案相同，但2016年的承諾凈利潤為2.04億元，比同日公布的最新定增預案少了400萬元。

　　此番當代東方與徐佳暄等對盈利預測補償協(xié)議進行修改，亦刪除了之前承諾盟將威在2017年和2018年實現(xiàn)盈利分別不低于2億元與2.3億元的內容。

　　本次修訂定增預案，將成為當代東方第一大股東的當代文化，還增加了9億元募資使用效益承諾。

　　其中，對募資中2.3億元用于增資當代春暉并實施投資遼寧數(shù)字電視增值業(yè)務項目，承諾若募資在2015年1月31日、3月31日或6月30日之前到位，其在2015年的收益率分別不低于8%即1840萬元、6%即1380萬元和4%即920萬元，2016年和2017年的收益率為不低于10%即2300萬元與12%即2760萬元。

　　而6.7億元用于補充流動資金的募資，對應上述到位時間，其可用于對外投資的部分在2015年的收益率分別不低于8%、6%和4%，2016年和2017年的收益率分別不低于10%與12%。

　　“承諾的收益率不管實不實現(xiàn)，上市公司都是旱澇保收。”前述當代東方有關人士表示，“這個承諾也是為了保護二級市場投資者。”

　　資金缺口擴大

　　按照定增預案，本次非公開發(fā)行完成后，控股股東當代集團持有當代東方的股份比例將下降到14.2%，但當代集團持股90%的當代文化將通過認購13425.93萬股成為持有上市公司30.54%的第一大股東。

　　當代東方本次發(fā)行價格確定為10.8元/股，而其截至11月12日收盤的股價已達到19.28元/股，已較定增發(fā)行價上漲78.52%。

　　當代東方本次修訂的定增預案中，盟將威2014年至2016年的資金需求測算與之前的預案存在較大差異，其中，資金需求由122301萬元上升到260746萬元，預計資金回籠由66572萬元變成196064萬元，資金缺口則從53235萬元提高至62189萬元。

　　然而，盟將威資金缺口增加的同時，當代東方修訂后的定增預案亦提到了廣電總局將自2015年1月1日開始實施“一劇兩星、一劇兩集”（同一部劇每晚黃金時段聯(lián)播的綜合頻道不得超過2家，同一部劇在衛(wèi)視綜合頻道每晚黃金時段播出不得超過2集）新政內容。

　　業(yè)界對這個新政的出臺，普遍認為影視劇作品的投資額度將下降。

　　據(jù)媒體報道，在“一劇兩星”政策下，隨著每家衛(wèi)視黃金時段對電視劇的需求總量降低，電視劇制作成本已遭到擠壓。

　　可是，在廣電總局新政出臺后業(yè)界紛紛降低投入成本之際，盟將威的資金缺口卻不降反升。

　　而當代東方在公告中稱，盟將威歷史的電視劇制作成本每集在80萬元至200萬元之間，結合目前制作費水平，預測將要拍攝影視劇的制作費略有增長，預計每集在120萬元至230萬元之間。

　　當代東方定增預案還表示，面對“一劇兩星、一劇兩集”新政，電視劇制作公司將面臨全新洗牌，市場競爭更趨激烈。

　　“具體要看（投拍的電視�。┵|量好不好，數(shù)量多不多，關鍵在于公司的經(jīng)營。”前述當代東方有關人士認為，“如果新政后進行市場平均，占有率肯定下降。”

（原標題：定增募資首現(xiàn)承諾收益率 當代東方稱據(jù)監(jiān)管要求）