去年年末，國家發(fā)展改革委宏觀經濟研究院國內經濟形勢分析與跟蹤課題組發(fā)布了《2014年經濟形勢分析與2015年展望》報告（以下簡稱“報告”），稱投資增長后勁不足、融資瓶頸約束明顯、企業(yè)經營困難等問題突出，經濟下行壓力和風險依然較大，不容忽視。針對融資市場的種種跡象，主要客戶為小微企業(yè)的典當行業(yè)該如何解讀？
融資難
據悉，該報告顯示，一方面，2014年社會融資規(guī)模和貨幣信貸大幅回落，凸顯資金面緊張。尤其是自去年下半年以來，以7月至10月的數(shù)據為例，社會融資總量共計3.03萬億元，僅為上年同期的60%。該報告還指出，由于企業(yè)盈利能力減弱，銀行基于違約風險考慮，惜貸、限貸現(xiàn)象增加，甚至還進行抽貸，加劇融資難、融資貴問題。
另一方面則是由于主要工業(yè)品價格下降影響，工業(yè)企業(yè)產成品存貨持續(xù)回升且大幅高于主營業(yè)務收入增幅，同時庫存周轉率下降，企業(yè)去庫存壓力加大，經營效益普遍下降。加之投入增加、存在“過頭稅”、人為調高利潤等現(xiàn)象，企業(yè)實際經營困難程度比數(shù)據反映還要嚴重。
實際上，為了應對去年經濟下行的壓力，中央曾陸續(xù)出臺了一系列定向調控政策措施，其內容涵蓋了降準、結構性減稅、穩(wěn)定外貿等多個方面。不過，對于很多中小微企業(yè)而言，如何融到資還是他們當前面臨的最為現(xiàn)實和迫切的問題。有統(tǒng)計數(shù)據顯示，截止去年11月，全國工商登記的企業(yè)約為1788萬，中小微企業(yè)的數(shù)量在企業(yè)總數(shù)中占比達九成。但是，僅以去年上半年的信托業(yè)為例，盡管中小企業(yè)融資產品數(shù)量與大型企業(yè)融資產品數(shù)量相當，融資規(guī)模卻不及大型企業(yè)一半。
此外，根據央行官網公布的最新數(shù)據，去年11月，社會融資規(guī)模為1.15萬億元，比上一年同期減少847億元；當月末人民幣貸款余額增速比上一年同期低0.8%；其中，短期貸款增加656億元，中長期貸款增加1830億元；非金融企業(yè)及其他部門貸款增加6035億元。
“由此可見，當前企業(yè)對于融資貸款的需求持續(xù)不減，資金供不應求的現(xiàn)實所帶來最直接的影響就是經營受困。”業(yè)界普遍認為。
成本高在哪
這也延伸出一個問題，一直以來，中小企業(yè)融資難、成本高是不爭事實，那么，當中究竟是在受哪些因素左右與阻礙？
“中小企業(yè)融資渠道少是個很關鍵的問題，”中小企業(yè)合作發(fā)展促進中心、中小企業(yè)全國理事會副秘書長馬亮告訴中國商報記者，“眾所周知，在企業(yè)眼中，銀行無疑是最理想的融資平臺，但暫且不說審核能否通過，單看審核期，一般銀行對于企業(yè)融資的審核通常就要3個月，而中小企業(yè)資金需求的特點是短期和快速，這肯定是一個矛盾之處。”
必須承認，銀行“漫長”的審核期不是沒有道理，貸款給中小微企業(yè)的風險顯而易見。據悉，在歐美等國，有類似國家保險銀行的制度，如果在銀行借款的中小企業(yè)無力還款，可以由國家出面替其先行償還。但放眼國內，由于銀行、擔保、保險等行業(yè)間尚未形成一套完備的合作保障制度，如果出現(xiàn)壞賬，銀行也只能是“吃了啞巴虧”。
如果在銀行遭遇“閉門羹”，一些非金融企業(yè)或許會將求助投融資公司等非金融融資機構作為次要選擇，但事實上，當前這些機構也非常謹慎。再加上倘若是服務于國有與大型企業(yè)融資，所獲得的利潤回報與服務中小微企業(yè)相比不能同日而語，當前，“偏愛大型企業(yè)”的現(xiàn)象在擔保等行業(yè)間表現(xiàn)得比較明顯。
“再說，正規(guī)的商業(yè)銀行光做大客戶的融資等業(yè)務就足以吃飽了，既然中小微企業(yè)融資風險高，回報又不如人，商業(yè)銀行何必一定要攻這個難關呢。”有業(yè)內人士指出。
即便能從銀行貸到款，所付出的成本也未必如想像的那么美好。北京一位有過借貸經歷的中小企業(yè)主向記者透露，自己的企業(yè)曾經在某商業(yè)銀行獲得過貸款，但是銀行要求他到指定的擔保公司進行擔保，費用為貸款金額的3%，如此核算下來，年利率超過10%。
然而，在更多中小企業(yè)經營主看來，上述的例子應該還算是“幸運兒”。“中小微企業(yè)融資為何成本高？很多‘隱性’的東西才是最重要的。”有知情人士直言不諱。據其介紹，所謂“隱性”主要有以下幾種。首先，雖然各家商業(yè)銀行都有關于中小微企業(yè)的融資產品，但“要想拿到貸款，找經辦人，支付人情消費不可少”；其次，通過審批后，貸款想要真正拿到手，就可能要滿足銀行的若干“條件”，比如購買其發(fā)售的理財產品、國債、保險等；再者，以貸款100萬元為例，銀行要求只用50萬元，其余部分要在該行存款3個月至半年左右，這也是行業(yè)間心照不宣的“秘密”。“如此種種核算下來，成本不高才怪。”該知情人士認為。
甚至有業(yè)內人士坦言，正常情況下，大型企業(yè)在銀行貸款年利率在6%左右。但現(xiàn)在一個“怪現(xiàn)象”則是，在當前貸款利率放開的大環(huán)境下，即使是大型企業(yè)，貸款年利率達12%也不足為奇。這一說法也得到了不少融資圈人士的認可，他們普遍認為所謂的“隱性消費”是當中最活躍的因素。“像我們的股東，稱得上是當?shù)仄髽I(yè)中的‘首富’，就算是他去銀行貸款，仍然要面臨這樣那樣的‘消費’，中小微企業(yè)貸款的成本花費更是可見一斑。每一筆貸款可能需要滿足的條件都不一樣，但十之八九不會像銀行對外界公布的那樣低。求助民間借貸成本肯定更高了，月息收取百分之五六甚至9%都大有人在。”沿海地區(qū)一位從事融資行業(yè)多年的人士表示。
典當有優(yōu)勢
其實，貸款難成本高的背后，是中小微企業(yè)盈利的尷尬。有分析指出，作為中小型企業(yè)，每年的凈利潤以5%的速度遞增是比較理想的。據了解，當前服務性企業(yè)毛利率大概在20%左右，制造業(yè)由于種種原因差別較大，相比之下，當前經營出口與代加工的企業(yè)處境更加艱難。
“相對來講，中國的中小企業(yè)由于市場有限，基數(shù)又太大�，F(xiàn)在很多人有‘跟風’心理，見某個行業(yè)、領域潛力不錯，容易一窩蜂地扎堆進入，致使競爭激烈。”馬亮表示。
這種，競爭導致一些企業(yè)的利潤增速出現(xiàn)下降，因此在融資成本上，他們更希望“省之又省”。
“我最近向朋友借過錢，月利息2分（即2%），這樣企業(yè)的純利率必須達到20%才能盈虧平衡。但當前純利率能達到20%以上的企業(yè)并不多。”有企業(yè)主如此直言。
融資市場的種種現(xiàn)狀與變化自然也是典當業(yè)內人士所關注的焦點。在不少人看來，比較起來，典當是正規(guī)的融資機構，受監(jiān)管嚴格，能讓客戶產生一定的心理信任度。而典當?shù)撵`活、便捷更與中小微企業(yè)的融資需求不謀而合。“以我的經驗，與小貸等行業(yè)相比，典當?shù)臍v史最悠久，具備一定的經驗積累；而且，典當這種方式靈活，可以根據不同階段、不同的市場行情變化來調整業(yè)務結構或者開設新的業(yè)務，滿足客戶需求。另外，收費方式也沒有那么程式化，相信現(xiàn)在行業(yè)內不少人都會做到按天收費，盡量減少客戶成本。而站在典當自身的角度而言，有抵質押物使得這種經營方式比較安全。”從事典當行業(yè)多年的福州匯林典當行總經理許良認為。
當然，正是因為看中融資市場的缺口，近幾年來，小貸公司、互聯(lián)網金融等大量涌現(xiàn)，一定程度地搶占了市場份額，不過，在一些資深典當人士眼中，典當依然有著自己難以取代的優(yōu)勢。
“以息費比較，拿北京地區(qū)為例，典當?shù)脑孪①M平均在2.5%左右，針對有的業(yè)務有的客戶，可能也能做到1.8%，這跟小額貸款公司普遍公布的牌價差不多。但據我們所知，他們或多或少都會有一些暗含的費用，比起來典當?shù)膬r格是比較透明的；互聯(lián)網金融為了搶占市場，當前息費要更低一點兒，大概在1.5%到1.8%，不過他們即便需要抵押物，也比較單一，基本集中在房產上，而典當大到房產、小到民品，只要有能力，就有空間供典當開發(fā)。”北京民生典當行相關負責人表示。
特別值得一提的是，該負責人還認為，達不到銀行征信標準的客戶，未必不符合典當?shù)囊蟆?ldquo;其實客戶有過違約記錄很正常，但典當更應該關注的是在為抵質押物評分的基礎上，考量客戶將來有沒有好的發(fā)展，只要其抵質押物充分，資產規(guī)模和經營發(fā)展有空間，完全可以考慮合作。這對典當借款的能力判斷也是一種考驗。”
這番觀點或許也提示了業(yè)界，在競爭中求生存發(fā)展，眼光與決斷力不可或缺。（記者 王菁菁）
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