自從2月21日提出私有化要約，阿里巴巴B2B網(wǎng)絡(luò)有限公司——這家全球最大的B2B網(wǎng)站再次成為關(guān)注的焦點。

　　“阿里巴巴業(yè)務(wù)迫切需要進(jìn)行全面的調(diào)整，升級和變革，才能滿足我們的客戶和適應(yīng)未來的發(fā)展，正是以上的思考，促使我們下決心把阿里巴巴私有化。”馬云在近期發(fā)布的致股東信中這樣寫道。

　　雖然根據(jù)商務(wù)部的數(shù)據(jù)，B2B仍然具有誘人的巨大市場：2011年電子商務(wù)市場交易規(guī)模達(dá)到6萬億元，其中B2B交易額占比87.5%，但多位業(yè)內(nèi)人士在接受本報采訪時表示，阿里巴巴的B2B業(yè)務(wù)難以為繼，私有化將利于阿里巴巴集團(tuán)內(nèi)部整合，而B2B也可能在其中獲得自己的分工。

　　付費會員數(shù)開始下降

　　正望咨詢總裁兼首席分析師呂伯望對B2B業(yè)務(wù)的發(fā)展前景很不樂觀。“B2B的信息公告牌模式難以為繼，雖然現(xiàn)在阿里巴巴B2B業(yè)務(wù)仍然盈利，甚至可能還有所增長，但再過一兩年情形一定會更嚴(yán)峻。”他在接受《投資者報》記者采訪時表示。

　　與傳統(tǒng)大企業(yè)接觸較多的呂伯望發(fā)現(xiàn)，大品牌企業(yè)都不喜歡B2B的業(yè)務(wù)，例如服裝業(yè)，大企業(yè)一般喜歡在春秋兩季的服裝訂貨會進(jìn)行交易，因為現(xiàn)場可以看到服裝的款式面料等等，而B2B主要還是一個信息公告板，供應(yīng)商在上面發(fā)布供應(yīng)信息，買家發(fā)布求購信息，實現(xiàn)信息的溝通。但是大企業(yè)一般有自己的較為成熟的經(jīng)銷渠道，對于通過網(wǎng)絡(luò)尋找客戶的需求比較弱。

　　“B2B這個模式比較軟弱。不管有多少中小企業(yè)，龍頭大企業(yè)抓不住，就不能抓住經(jīng)濟(jì)的大頭，不能切實地介入產(chǎn)業(yè)鏈。”呂伯望說。

　　阿里巴巴財報數(shù)據(jù)顯示，2009年第四季度至2010年第四季度，阿里巴巴B2B付費會員增長較為平穩(wěn)，從2011年開始，付費會員數(shù)增長開始放緩甚至下滑。2011年一季度末，阿里巴巴B2B付費會員83.2萬，2011年四季度付費會員下降至76.5萬。

　　對于付費會員的下滑，阿里巴巴網(wǎng)絡(luò)有限公司的解釋是，公司為提高供應(yīng)商質(zhì)量，減少欺詐案件的發(fā)生(2011年年初阿里巴巴網(wǎng)絡(luò)有限公司CEO衛(wèi)哲因欺詐案件辭職)，加強(qiáng)會員的審核力度、提高續(xù)約門檻，清理部分問題用戶，再加上部分會員套餐的提價，最終導(dǎo)致付費用戶出現(xiàn)下降。

　　“今年年底，付費會員數(shù)可能繼續(xù)下降。”阿里巴巴B2B公司CFO武衛(wèi)在最近的財報電話會議上談及會員數(shù)的增長前景時表示，基于宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和阿里巴巴的戰(zhàn)略重點來看，今年的會員數(shù)可能出現(xiàn)負(fù)增長。

　　會員費是目前阿里巴巴B2B公司的營收主要來源，以2011年財務(wù)數(shù)據(jù)為例，全年營收64.17億人民幣，會員費收入占比達(dá)70%以上。付費會員數(shù)目的下降，已經(jīng)導(dǎo)致阿里巴巴營收的減少，2011年，其經(jīng)營活動所得現(xiàn)金凈額21.82億元，同比大幅減少28.2%，純利為14.53億元，同比減少13.2%。

　　商家拋棄“線上模式”

　　事實上，隨著全球買家采購方式的變化，小批量與多批次正形成新的潮流，與此同時“按成交付費”成為會員費收入之后越來越被買賣雙方所接受，敦煌網(wǎng)等B2B模式因此崛起。

　　但是按成交等服務(wù)效果收費，對于阿里巴巴卻是難以操作的。

　　呂伯望告訴本報記者：“阿里巴巴B2B推進(jìn)效果付費，第一技術(shù)上不可操作，真正的交易是在線下完成的，只有瀏覽記錄，無法得知誰真正是憑借這個平臺促成了交易。而敦煌網(wǎng)跟企業(yè)其實是一種扶持，外貿(mào)清單是直接發(fā)給敦煌網(wǎng)的。實際上本身就是一個交易的中間商，跟阿里巴巴不同。另外，由于很多交易最終是沒有達(dá)成的，如果按交易完成來收費，那部分的交易費用可能會高。”

　　綜合阿里巴巴B2B公布數(shù)據(jù)及阿里集團(tuán)官方數(shù)據(jù)可知，目前為阿里集團(tuán)貢獻(xiàn)盈利的仍主要是阿里B2B業(yè)務(wù)，雖然淘寶2010年均實現(xiàn)盈利，但由于底子很薄，貢獻(xiàn)并不多。B2B的營收增長與付費會員基數(shù)的增長高度一致。由此，付費會員數(shù)目的降低，將直接影響阿里巴巴集團(tuán)的盈利水平。

　　“阿里巴巴已經(jīng)無法代表中國B2B行業(yè)。”當(dāng)電商專家賈敬華看到另外一家B2B網(wǎng)站慧聰網(wǎng)在阿里巴巴B2B放緩的同時卻迅速發(fā)展的時候，不禁感嘆道。

　　B2B行業(yè)的另一家香港上市公司慧聰網(wǎng)財報顯示，其2011年全年凈利潤約為人民幣4136.6萬元，同比大幅提升約393.7%。2011年全年營業(yè)收入約為4.94億元，同比增長了約26.2%。

　　“阿里巴巴的B2B，基本上都是線上模式。而慧聰早年是專注于線下的B2B，這是兩者的本質(zhì)區(qū)別。”賈敬華對本報記者表示。

　　私有化后的整合難題

　　“B2B上市對阿里已經(jīng)沒有太大意義，既無資本上的幫助，也不能帶來聲譽上的幫助，所以選擇私有化。私有化后，行動更加迅速和隱蔽，不必有麻煩的監(jiān)督。私有化，是為了之后集團(tuán)上市。”派代網(wǎng)分析師李成東表示。

　　“可以想象，B2B私有化后一定會和淘寶有個整合。淘寶是可以抓住大企業(yè)的，而B2B是信息公告板，實際是私下談的。傳統(tǒng)企業(yè)不怕B2B，怕淘寶，因為淘寶是可以直接完成從生產(chǎn)到銷售的過程，可以繞開傳統(tǒng)的經(jīng)銷商。”呂伯望在接受本報采訪時也表示，“私有化之后，整合起來要容易，上市公司還需要通過董事會、股東大會。”

　　“支付寶和淘寶，以消費者為對象，是傳統(tǒng)大企業(yè)進(jìn)入電商領(lǐng)域繞不開，B2B退市后如果與淘寶整合，或許可以從中找到一個分工。”上述分析人士表示。而根據(jù)阿里巴巴最新發(fā)布的數(shù)據(jù)，B2B中國站淘寶店主的數(shù)量已占在線交易買家數(shù)52%以上，并且呈穩(wěn)固上升態(tài)勢。

　　不過，阿里巴巴私有化后的整合也面臨困難。阿里巴巴曾經(jīng)嘗試過B2B平臺與C2C的對接，但并不成功。2011年年初推出無名良品(后更名為良無限)，通過將B2B平臺與淘寶C2C平臺對接，實現(xiàn)國內(nèi)貿(mào)易的B2B2C業(yè)務(wù)，阿里巴巴網(wǎng)絡(luò)有限公司與淘寶采取按成交額傭金分賬模式。但仍然存在不少問題，如與淘寶商城、淘寶C2C的流量競爭關(guān)系，成交清淡導(dǎo)致部分賣家商品積壓。

　　“之前的無名良品就是結(jié)合物，只可惜并不成功，不符合消費者的需要，也不提供附加的價值，最后導(dǎo)致參與的B2B會員損失慘重。”李成東介紹說。

　　整體上市為時尚早

　　對于阿里巴巴B2B私有化，不少業(yè)內(nèi)人士解讀是為了集團(tuán)的整體上市。自從2011年6月16日，馬云將阿里巴巴集團(tuán)旗下淘寶分拆成三個獨立公司后，阿里巴巴集團(tuán)形成包括B2B國際和中國國內(nèi)貿(mào)易的網(wǎng)上交易市場(阿里巴巴網(wǎng)絡(luò)有限公司)、網(wǎng)上零售(淘寶網(wǎng)和淘寶商城)、支付平臺(支付寶)、網(wǎng)上購物搜索引擎(一淘)、以數(shù)據(jù)為中心的云計算服務(wù)(阿里云計算)和互聯(lián)網(wǎng)資訊、郵箱、搜索等基礎(chǔ)服務(wù)(中國雅虎)的主要業(yè)務(wù)架構(gòu)。