12月8日，萬(wàn)達(dá)商業(yè)在香港展開了路演，當(dāng)日投資者云集，王健林也成為香港資本市場(chǎng)歷史上最熱的人物之一。據(jù)最新版本的招股說(shuō)明書顯示，萬(wàn)達(dá)商業(yè)計(jì)劃發(fā)售6億股股票，發(fā)行價(jià)指導(dǎo)區(qū)間為每股41.80港元至49.60港元，集資規(guī)模最多不超過(guò)44.11億美元(約合人民幣270億元)。據(jù)現(xiàn)場(chǎng)的投行人士向記 者透露，萬(wàn)達(dá)商業(yè)現(xiàn)已獲得了超額10倍的認(rèn)購(gòu)。
集資額最高可達(dá)300億港元的萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)12月9日正式召開上市記者會(huì)，而深受媒體矚目的公司大股東王健林并未現(xiàn)身，只有管理層出席。對(duì)于市場(chǎng)關(guān)注的認(rèn)購(gòu)情況，承銷商之一的瑞銀負(fù)責(zé)人透露，12月8日開始的路演情況理想，投資者反應(yīng)高漲。按照原定計(jì)劃，萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)預(yù)計(jì)將于12月23日正式開始交易。
按照集資額下限計(jì)算，萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)會(huì)超過(guò)李嘉誠(chéng)旗下的港燈分拆時(shí)30億美元（約232億港元）的集資額，成為今年香港新股集資冠軍。
將在法制健全的發(fā)達(dá)國(guó)家繼續(xù)投資
今年以來(lái)，房地產(chǎn)市道一路向下，而萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)招股書披露的經(jīng)營(yíng)情況和財(cái)務(wù)狀況也有下滑的趨勢(shì)。選擇現(xiàn)在上市令諸多投資人擔(dān)心，萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)的估值較高，路演過(guò)程中或許需要下調(diào)定價(jià)。
據(jù)悉，多家內(nèi)地房地產(chǎn)企業(yè)紛紛進(jìn)入香港樓市，或單獨(dú)拍地，或與當(dāng)?shù)胤康禺a(chǎn)公司合伙。熱潮之下，萬(wàn)達(dá)反而并無(wú)借登錄香港資本進(jìn)入香港樓市的打算。萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)董事會(huì)秘書劉朝暉表示，暫時(shí)并無(wú)在香港投資的計(jì)劃，赴港上市系為投資者帶來(lái)利益。
王貴亞說(shuō)，萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)未來(lái)還會(huì)繼續(xù)向海外擴(kuò)張，目前已在英國(guó)倫敦、西班牙馬德里、澳大利亞昆士蘭、美國(guó)加州投資房地產(chǎn)項(xiàng)目，這些項(xiàng)目的共性是均位于法制健全國(guó)家的門戶城市，未來(lái)還會(huì)繼續(xù)在類似的城市投資。
短期盈利能力不足資產(chǎn)
為了獲得投資者的認(rèn)可，提高萬(wàn)達(dá)商業(yè)的估值，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)董事長(zhǎng)王健林在萬(wàn)達(dá)商業(yè)IPO前夕重新調(diào)整了上市資產(chǎn)包。
據(jù)萬(wàn)達(dá)商業(yè)最新招股書顯示，萬(wàn)達(dá)商業(yè)剝離了短期盈利能力不足、不受投資者青睞的旅游地產(chǎn)資產(chǎn)。以41.35億元的價(jià)格，剝離其持有的西雙版納國(guó)際旅游度假區(qū)、青島萬(wàn)達(dá)游艇產(chǎn)業(yè)園及大連金石國(guó)際度假區(qū)三個(gè)旅游地產(chǎn)巨無(wú)霸項(xiàng)目。
資料顯示，西雙版納等三個(gè)項(xiàng)目總土地面積493萬(wàn)平方米，建筑面積889萬(wàn)平方米，其中絕大部分還有待開發(fā)。除了青島萬(wàn)達(dá)游艇產(chǎn)業(yè)園在今年上半年有些許盈利之外，其余兩個(gè)項(xiàng)目都在虧損，其中西雙版納項(xiàng)目因?yàn)檫�未開盤，虧損近2.4億元。
萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)在其招股書中解釋稱：“剝離公司若干特定部分或地塊的開發(fā)因土地用途調(diào)整以及若干初步土地開發(fā)工程未完成而涉及或然性。”
對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，旅游地產(chǎn)項(xiàng)目一般為大體量項(xiàng)目，沉淀資金量大且回報(bào)周期很長(zhǎng)，資本市場(chǎng)對(duì)其故事一直興趣不是很大，鑒于此，萬(wàn)達(dá)商業(yè)剝離該資產(chǎn)是在減輕估值壓力。
更為值得注意的是，萬(wàn)達(dá)為了全方位為萬(wàn)達(dá)商業(yè)估值保駕護(hù)航，將目前市場(chǎng)上估值很高的O2O電商平臺(tái)資產(chǎn)納入了上市平臺(tái)。
