史密斯菲爾德首席執(zhí)行長拉里·珀普說，“這是一筆出口交易，而非進(jìn)口中國豬肉。”
中國最大豬肉生產(chǎn)商+全球最大的養(yǎng)豬及豬肉生產(chǎn)企業(yè)，對(duì)中國市場(chǎng)意味著什么，是否需要接受中國反壟斷審查，這些問題都是最新交易繞不過去的。雙匯國際主席萬隆昨日表示，此番交易需通過相關(guān)反壟斷調(diào)查。
目前，并不清楚是中國還是美國，抑或是其他國家會(huì)發(fā)起反壟斷調(diào)查。
中糧與史密斯菲爾德
已知的是，美國的肉類行業(yè)整合度很高，行業(yè)產(chǎn)能集中在少數(shù)幾家大公司手里，如果不是雙匯，而是任何其他規(guī)模足夠大的美國肉類企業(yè)出價(jià)收購史密斯菲爾德，交易都有可能面臨反壟斷審查。史密斯菲爾德去年提交給投資者的介紹材料稱，該公司絕大部分產(chǎn)品是在美國市場(chǎng)出售的，和四家其他公司控制了美國豬肉加工行業(yè)73%的產(chǎn)能。
另一點(diǎn)也很清楚，史密斯菲爾德早已進(jìn)入中國。據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道，目前史密斯菲爾德出口的豬肉約有25%銷往中國。
早在2002年，史密斯菲爾德便與比利時(shí)ARTAL集團(tuán)在中國合資成立萬威客食品，專門生產(chǎn)經(jīng)營肉制品，從而進(jìn)入中國市場(chǎng)。2009年11月，當(dāng)時(shí)陷入業(yè)績泥潭的史密斯菲爾德，將萬威客以1.94億元的價(jià)格，轉(zhuǎn)讓給中國最大的糧油食品企業(yè)中糧集團(tuán)。
此前一年，更是傳出消息，中糧集團(tuán)入股史密斯菲爾德，占4.95%股份，成為第二大股東。中糧集團(tuán)相關(guān)人士昨日向早報(bào)記者透露，中糧集團(tuán)持有的史密斯菲爾德約5%股權(quán)，已于去年年底被后者全數(shù)回購。對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士稱，中糧集團(tuán)起初入股史密斯菲爾德，也是希望兩者能進(jìn)行戰(zhàn)略合作，但是后來一直未見有較深入的合作。
“這是一筆出口交易”
相形之下，史密斯菲爾德和雙匯一直走得很近�！都~約時(shí)報(bào)》的說法是，多年以來，雙方一直在進(jìn)行合作，并一直在探討深化伙伴關(guān)系的方法�！度A爾街日?qǐng)?bào)》稱，兩家公司之前已有業(yè)務(wù)關(guān)系，雙匯有不足10%的豬肉來自史密斯菲爾德。
因?yàn)槊绹忸惍a(chǎn)業(yè)的成本效益遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于中國，雙匯一直特別熱衷于尋找從美國進(jìn)口更多豬肉的方法。
“這次收購能使我們大規(guī)模地進(jìn)入亞洲。”史密斯菲爾德首席執(zhí)行長拉里·珀普(Larry Pope)周三在接受《紐約時(shí)報(bào)》電話采訪時(shí)說，“這是一筆出口交易，而非進(jìn)口中國豬肉。”
據(jù)中投顧問農(nóng)林牧漁業(yè)研究員鄭宇潔介紹，史密斯菲爾德當(dāng)前在中國的業(yè)務(wù)主要包括生豬出口，以及相關(guān)肉類制品的出口。為應(yīng)對(duì)飼料成本的居高不下，生豬養(yǎng)殖市場(chǎng)持續(xù)波動(dòng)，史密斯菲爾德不得不調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略，減少對(duì)生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)的依賴，重點(diǎn)發(fā)展包裝食品業(yè)務(wù)，因此當(dāng)前其包裝食品業(yè)務(wù)在國內(nèi)占據(jù)一定比例。
鄭宇潔認(rèn)為，雙匯在冷鮮肉和肉制品方面處于行業(yè)領(lǐng)先水平，實(shí)力雄厚，收購能給其帶來發(fā)展機(jī)會(huì)，“國內(nèi)生豬養(yǎng)殖行業(yè)集中度低、散戶眾多，史密斯菲爾德是規(guī)�；�、現(xiàn)代化生豬養(yǎng)殖企業(yè)，年出欄生豬數(shù)量和質(zhì)量有保障，雙匯將其收購勢(shì)必對(duì)整個(gè)中國生豬養(yǎng)殖行業(yè)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。同時(shí)，終端市場(chǎng)和上游養(yǎng)殖的一體化，將增強(qiáng)雙匯把控市場(chǎng)的能力。”
另有行業(yè)分析師認(rèn)為，史密斯菲爾德的管理經(jīng)驗(yàn)和養(yǎng)殖技術(shù)將使得雙匯受益。據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道，了解交易情況的一位人士稱，美國豬肉價(jià)格要低于中國豬肉，主要是因?yàn)槊绹i肉生產(chǎn)成本只有中國生產(chǎn)成本的一半。
“技術(shù)在國內(nèi)也學(xué)得到”
不過，長期跟蹤生豬養(yǎng)殖的行業(yè)分析師郭會(huì)勇認(rèn)為，豬肉食品最大的消費(fèi)市場(chǎng)及增量仍來自中國，其很難理解雙匯為何要花巨資收購史密斯菲爾德，“最直接的獲益是可獲取成本更低的美國凍肉原料。其他方面，如品牌、市場(chǎng)，真的很難說得通，雙匯的品牌已在國內(nèi)家喻戶曉，產(chǎn)品也不可能賣到美國去;至于技術(shù)、管理方面，不一定非要通過收購，在國內(nèi)也可學(xué)得到。”
中國的豬肉消費(fèi)量約占全球豬肉消費(fèi)總量的一半。
“對(duì)于雙匯來說，此次收購耗資巨大，對(duì)企業(yè)當(dāng)前資金和后期資源整合提出嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。”鄭宇潔說。
根據(jù)以往中國企業(yè)海外并購經(jīng)驗(yàn)，收購后的整合是中國企業(yè)面臨的最大問題。商務(wù)部研究院海外投資研究部副主任李志鵬昨日在接受早報(bào)記者采訪時(shí)說，中國企業(yè)海外投資目前處于起步發(fā)力階段，雖然總量增加很快，但無論是在收購前還是收購中、收購后都面臨種種挑戰(zhàn)，包括收購前的盡職調(diào)查、對(duì)企業(yè)外部環(huán)境的考察，以及前期對(duì)勞務(wù)派遣、管理層薪資等若干細(xì)節(jié)問題的忽略，等等。
