北京時(shí)間8月22日午間消息，奇虎360(NYSE:QIHU)今天發(fā)布了截至6月30日的2012財(cái)年第二季度未經(jīng)審計(jì)財(cái)報(bào)。報(bào)告顯示，奇虎360第二季度營收為7280萬美元，比去年同期的3510萬美元增長107.3%;凈利潤為700萬美元，比去年同期的1110萬美元下滑36.9%。
財(cái)報(bào)發(fā)布后，奇虎360 CEO周鴻祎、聯(lián)席CFO徐祚立和姚玨出席財(cái)報(bào)電話會議，解讀了財(cái)報(bào)要點(diǎn)并回答了分析師提問。
以下為分析師問答環(huán)節(jié)主要內(nèi)容：
摩根士丹利分析師蒂莫西·陳(Timothy Chen)：我有三個(gè)問題。第一個(gè)有關(guān)你們的搜索產(chǎn)品，請你們談一談對綜合搜索的愿景。其次，你們是否提出了市場份額的目標(biāo)以及商業(yè)化戰(zhàn)略。
周鴻祎：中國用戶在多年的使用過程中，已經(jīng)養(yǎng)成了在瀏覽器和導(dǎo)航站上進(jìn)行搜索的習(xí)慣。所以，當(dāng)我們推出自己的搜索引擎，用戶的反應(yīng)和流量的增長遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過我們和行業(yè)的預(yù)期，這是一個(gè)非常積極的趨勢。其次，我們涉足搜索市場的初衷與當(dāng)初做瀏覽器一樣，就是為了給用戶提供更好的體驗(yàn)，能夠讓用戶在搜索市場多一種選擇。
第三，至于搜索市場份額，我們目前還沒有一個(gè)具體的目標(biāo)，但是用戶對已有的搜索服務(wù)是相當(dāng)?shù)牟粷M意，只要我們將搜索體驗(yàn)提升上去，我們相信自己會成為搜索市場一個(gè)重要參與者。關(guān)于商業(yè)化的目標(biāo)，我認(rèn)為我們并不著急，因?yàn)樗阉鞯纳虡I(yè)模式已經(jīng)非常成熟，只要能夠拿下足夠的市場份額和流量，搜索的商業(yè)化不是問題。
蒂莫西·陳：我的第三個(gè)問題是有關(guān)你們的個(gè)性化推薦。用戶反應(yīng)怎樣，對收入的貢獻(xiàn)如何。
徐祚立：自從我們今年五月份推出個(gè)性化推薦服務(wù)并在六月份開始商業(yè)化以來，我們從廣告客戶那里得到了積極評價(jià)。因?yàn)檫@使得他們可以根據(jù)用戶需要提供精準(zhǔn)廣告，但我尚不能給你一個(gè)準(zhǔn)確的數(shù)字，但客戶數(shù)量將呈現(xiàn)增長趨勢。我們還發(fā)現(xiàn)，相比其他推薦服務(wù)，個(gè)性化推薦服務(wù)的用戶平均參與度更高。
麥格理分析師邵炯(Jiong Shao)：根據(jù)你們的估算，360瀏覽器和網(wǎng)址導(dǎo)航搜索流量在中國所占的比例。鑒于谷歌搜索在第二季度給你們貢獻(xiàn)了690萬美元的營收，你們不再將谷歌搜索服務(wù)作為默認(rèn)的搜索引擎，這會在第三季度給你們帶來哪些影響，接下來會同谷歌保持怎樣的關(guān)系?
周鴻祎：我們給谷歌貢獻(xiàn)的流量大概超過了一半，但是我并不知道百度確切的數(shù)字。因?yàn)闆]有對外公開的數(shù)字，所以我們并不清楚，但是在我們推出搜索服務(wù)以后，我相信很快會有像艾瑞這樣的第三方機(jī)構(gòu)提供這樣的市場報(bào)告，那么可能在一個(gè)季度以后，我們就會知道我們的搜索流量在中國搜索市場的具體比例。
如果這幾天你上微博看一看網(wǎng)站站長的反饋，而且我們在5天前剛剛發(fā)布了搜索服務(wù)，從他們的反饋上看到，360搜索量在他們網(wǎng)站訪問量的比例已經(jīng)非常高了，超出了所有人的預(yù)期。關(guān)于與谷歌的關(guān)系，我們雙方一直是非常好的合作伙伴，我們在中國一直給谷歌提供了非常強(qiáng)大的流量支持。但是我們必須面對一個(gè)現(xiàn)實(shí)，那就是中國許多用戶在使用谷歌的時(shí)候，會遇到許多不可預(yù)知的障礙，使得谷歌搜索的體驗(yàn)會變得很差。
所以，用戶沒有別的選擇。我們這一次推出自有搜索，也是為了讓用戶的搜索體驗(yàn)有一個(gè)提升，同時(shí)我們還向用戶同時(shí)推薦谷歌的搜索結(jié)果。將來，我們會在搜索商業(yè)化方面與谷歌有深入的合作和探討。我的意思并不是說谷歌搜索體驗(yàn)不好，而是有時(shí)用戶無法訪問。
花旗集團(tuán)分析師劉斌(Bin Liu)：你們廣告收入在第二季度的增長還算不錯(cuò)，比平均預(yù)期的要好。是什么原因?qū)е履銈儚V告收入增長，以及第三季度廣告收入趨勢。
周鴻祎：流量增長仍然是我們廣告收入增長的主要?jiǎng)恿ΑＮ覀兊诙径扔脩艉土髁康脑鲩L仍然十分強(qiáng)勁，即便廣告客戶會削減預(yù)算，但由于他們認(rèn)為360的流量還是最高的，因此還會將費(fèi)用投入360。正如我們之前所說，我們已經(jīng)在第二季度完成了CPC和CPS廣告系統(tǒng)的開發(fā)，并將第三季度上線，我們相信這將拉動我們第三季度廣告業(yè)務(wù)的增長。
T.H. Capital分析師侯天(Tian Hou)：你們第二季度研發(fā)費(fèi)用投入很大，你們在這方面招聘了什么樣的人才，做了什么樣的計(jì)劃，同時(shí)研發(fā)費(fèi)用在收入百分比上會是一個(gè)什么樣的趨勢。
周鴻祎：我們是一家注重長遠(yuǎn)發(fā)展的公司，所以我們必須為未來投資，比如說搜索、云存儲、無線，這些業(yè)務(wù)都代表了我們的未來增長趨勢，我們的投資增長主要集中在這幾個(gè)領(lǐng)域。比如在云存儲方面，我們投入了大量服務(wù)器和帶寬，我們在無線市場研發(fā)了大量產(chǎn)品，組建了強(qiáng)大的團(tuán)隊(duì)。特別是搜索，我們一直沒有放棄對搜索的研發(fā)和投入，我們此次推出搜索引擎，而且還獲得了用戶的積極反饋，這就證明我們的搜索體驗(yàn)已經(jīng)可以與市場領(lǐng)導(dǎo)者相匹敵。
我認(rèn)為，研發(fā)這種高品質(zhì)的搜索引擎服務(wù)，當(dāng)然需要高水平的團(tuán)隊(duì)，也有一些知名企業(yè)曾花費(fèi)多年時(shí)間研發(fā)過搜索，但都沒有達(dá)到我們這樣的水準(zhǔn)。我們從不吝嗇在人才方面的投入，這也是我們Non-GAAP和GAAP業(yè)績之間差距如此之大的原因。我相信這些投入未來會給360提供強(qiáng)大的支持。
蘇格蘭皇家銀行分析師溫迪·黃(Wendy Huang)：你們主頁廣告占360所有廣告的比例是多少?
徐祚立：主頁廣告占360所有廣告的比例仍然為70%，這個(gè)比例變化不大。由于我們在第三季度對主頁進(jìn)行了商業(yè)化，所以第二季度主頁廣告對我們總體廣告營收的貢獻(xiàn)很小。
美銀美林分析師安迪·趙(Andy Zhao)：你們第三季度會在搜索服務(wù)上投入多少資源，包括人員、帶寬和服務(wù)器。
徐祚立：談到研發(fā)費(fèi)用和人員投入，由于我們已經(jīng)推出了搜索服務(wù)，所以說已經(jīng)完成了這方面的初期投入。但從長期講，我們?nèi)匀恍枰鸩酱蛟熳杂械乃阉饕鏍I銷平臺，會繼續(xù)增加人員投入。至于帶寬和服務(wù)器，雖然我們已經(jīng)在服務(wù)器方面投入大量資金以支持搜索服務(wù)的初期發(fā)布，但為了推動流量的持續(xù)增長，我們未來會繼續(xù)加大對帶寬和服務(wù)器的投資。
派杰分析師辛西婭·孟(Cynthia Meng)：請你們談一談移動戰(zhàn)略和布局。另外，在移動商業(yè)化方面你們有沒有大致的想法，是從移動游戲入手，還是從移動搜索入手。第三，還請談一談你們的客戶端游戲戰(zhàn)略。
周鴻祎：首先，我們的無線策略非常明確。我們認(rèn)為智能手機(jī)肯定會在中國市場占據(jù)主流，特別是今年千元智能手機(jī)已經(jīng)對市場帶來巨大的推動作用。我們認(rèn)為在未來幾年內(nèi)，將有3億到5億人從功能型手機(jī)升級至采用安卓操作平臺的智能手機(jī)，安全仍然是這個(gè)領(lǐng)域面臨的主要問題，所以我們還是會專注于提供手機(jī)安全軟件，給網(wǎng)民提供保護(hù)。我們一直保持在這個(gè)市場領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，我們的用戶已經(jīng)超過了1.2億。
其次，我們的第二個(gè)重點(diǎn)就是移動市場，即360手機(jī)助手。中國會有許多用戶通過PC下載各種手機(jī)軟件和游戲，然后再傳輸?shù)绞謾C(jī)上，以節(jié)省電池和帶寬。由于我們在PC上擁有巨大的裝機(jī)量，雖然我們的手機(jī)助手推出不到一年時(shí)間，但已成為中國移動(微博)市場最大的參與者之一。我們的目標(biāo)是，通過云端技術(shù)將PC產(chǎn)品與移動產(chǎn)品打通，從而將我們PC用戶量轉(zhuǎn)變成移動用戶量。
至于移動商業(yè)化方面的想法，從當(dāng)前手機(jī)屏幕的限制來看，我們認(rèn)為手機(jī)中的廣告和手機(jī)搜索中的廣告都不會在短期內(nèi)出現(xiàn)爆發(fā)式增長。手機(jī)游戲很有可能會成為中國互聯(lián)網(wǎng)市場的一個(gè)新增長點(diǎn)，中國有大量用戶可能不會花錢去買歌曲，不會花錢去買軟件，但他們在許多免費(fèi)游戲中會大把花錢購買道具和虛擬物品。由于中國是最大的手機(jī)市場，而用戶通過手機(jī)下載最多的是游戲，我們會從手機(jī)游戲入手，探索移動商業(yè)化。我們會沿襲在瀏覽器中運(yùn)營網(wǎng)頁游戲的策略，不會自己開發(fā)，而是將自己定位為一個(gè)開放式的第三方平臺，與更多的游戲開發(fā)商進(jìn)行合作。
至于你談到的客戶端游戲，我們與巨人網(wǎng)絡(luò)合作開發(fā)此類游戲是一個(gè)新的探索，由于網(wǎng)頁游戲的迅猛網(wǎng)站，給客戶端這種傳統(tǒng)游戲帶來了巨大沖擊。由于玩家在玩此類游戲時(shí)必須下載客戶端，這也是客戶端游戲所存在的一個(gè)巨大問題，是獲得用戶的一個(gè)巨大障礙。我們希望與巨人網(wǎng)絡(luò)合作，讓玩家無需下載或少量下載就可以玩客戶端游戲，采用聯(lián)合運(yùn)營。我們相信，通過與巨人網(wǎng)絡(luò)的合作來探索這種方式，一旦探索成功，那么傳統(tǒng)的、生命周期更長的MMRPG游戲，像網(wǎng)頁游戲一樣可以通過360這個(gè)渠道，得到迅速推廣。
Stifel Nicolaus分析師喬治·阿斯庫(George Askew)：請談一談360搜索商業(yè)化，是采用關(guān)鍵詞拍賣的形式嗎?如果采用關(guān)鍵詞拍賣的形式，鑒于關(guān)鍵詞數(shù)量龐大，你們何時(shí)才能形成一個(gè)有效的商業(yè)化戰(zhàn)略。
周鴻祎：在這個(gè)問題，我們不會過多討論，因?yàn)榘俣群凸雀柙谶@方面做得都十分成熟。我們更欣賞谷歌在搜索商業(yè)化方面的一些做法，既保證用戶體驗(yàn)，又保證廣告主的效果。正因?yàn)殛P(guān)鍵詞市場是一個(gè)長尾市場，這個(gè)市場的增長潛力無限，這也是我們主要追求的目標(biāo)。其實(shí)現(xiàn)在百度或谷歌的廣告代理商都是十年前3721時(shí)代培養(yǎng)下的，如果未來360需要商業(yè)化，我們多年積累下的資源都可以為360提供支持。
ITC Research分析師南希：我有兩個(gè)問題。首先，到目前為止，在你們將360設(shè)置成默認(rèn)搜索以后，有多少用戶轉(zhuǎn)到競爭對手那里。第二個(gè)問題，除了通過瀏覽器和主頁推薦360的搜索以外，你們是不是應(yīng)該也進(jìn)行流量的聯(lián)盟。如果進(jìn)行這方面的嘗試，獲取流量的費(fèi)用是不是非常高?
周鴻祎：由于我們推出搜索的時(shí)間不長，現(xiàn)在討論這些數(shù)據(jù)還為時(shí)尚早，但我可以說的是，用戶選擇我們的搜索，這種轉(zhuǎn)換率超出預(yù)期，這也是我們搜索服務(wù)在短短五六天時(shí)間里流量迅猛增長的原因。其次，我們目前還有非常大的潛力，因?yàn)檫�有許多用戶現(xiàn)在還沒有開始嘗試使用360搜索。目前，我們首先考慮將360瀏覽器、360安全軟件、360網(wǎng)址導(dǎo)航等服務(wù)的用戶轉(zhuǎn)向我們，培養(yǎng)他們使用360搜索的習(xí)慣。這個(gè)市場對我們而言潛力無限。
為何會有這么多用戶選擇使用360搜索，我覺得有兩個(gè)很重要的原因。首先，你可以在桌面、聊天窗口等各個(gè)地方植入搜索框，但用戶沒有這樣的使用習(xí)慣。中國用戶的習(xí)慣是要么在瀏覽器中直接搜索，要么在瀏覽器打開的導(dǎo)航站中搜索。這兩種習(xí)慣和用戶到搜索引擎首頁直接搜的比例是50%對50%。奇虎360既是中國最大的瀏覽器，也是中國最大的網(wǎng)址導(dǎo)航服務(wù)，一旦我們推出自有的搜索服務(wù)，那么用戶就會自然而然地選擇360的搜索。
其次，當(dāng)用戶棄用別的搜索，轉(zhuǎn)而使用360的搜索時(shí)，這種轉(zhuǎn)換表明360的搜索體驗(yàn)已經(jīng)達(dá)到了國內(nèi)幾家主流搜索服務(wù)的水準(zhǔn)。如果360的搜索體驗(yàn)與主流搜索服務(wù)體驗(yàn)差距非常大，那么他們還會使用原有的搜索服務(wù)。如此高的轉(zhuǎn)換率說明我們有能力開發(fā)出體驗(yàn)與主流搜索服務(wù)相媲美的搜索產(chǎn)品。我想強(qiáng)調(diào)的是，大家過去可能會將奇虎360看作是一家安全公司，是一家瀏覽器公司，但大家別忘了奇虎其實(shí)是一家具有搜索基因的公司，我們的團(tuán)隊(duì)早在2004年就幫助雅虎推出了搜索服務(wù)易搜網(wǎng)，而且易搜網(wǎng)在不到6個(gè)月的時(shí)間都超越了眾多競爭對手，險(xiǎn)些成為中國最大的搜索引擎。360團(tuán)隊(duì)對搜索的理解非常深刻，同時(shí)擁有多年的經(jīng)驗(yàn)。
Cowen &Co分析師凱文·科普爾曼(Kevin Kopelman)：你們自己的瀏覽器流量數(shù)據(jù)與艾瑞的數(shù)據(jù)基本上持平，請談一談你們對未來趨勢的看法。
周鴻祎：我們認(rèn)為360瀏覽器的流量繼續(xù)呈現(xiàn)強(qiáng)勁增長的趨勢，只不過艾瑞最近調(diào)整了瀏覽器統(tǒng)計(jì)方法，出現(xiàn)了數(shù)據(jù)上的波動也很正常。我們將在近期內(nèi)發(fā)布一個(gè)新的360瀏覽器版本，應(yīng)該會拉動我們的瀏覽器流量繼續(xù)強(qiáng)勁增長，而市場份額也會呈現(xiàn)增長趨勢。
巴克萊資本分析師埃利西亞·雅普(Alicia Yap)：你們搜索算法與市場主流算法有什么明顯的區(qū)別嗎?與谷歌和百度的搜索服務(wù)相比，瀏覽器是你們與他們的主要區(qū)分點(diǎn)，還是在技術(shù)上有所不同。
周鴻祎：搜索是一個(gè)非常成熟的市場，已經(jīng)有了十多年的歷史，經(jīng)過這么長時(shí)間的發(fā)展，搜索技術(shù)也非常成熟。我們的搜索技術(shù)與同行相比都差不多，搜索體驗(yàn)也比較接近。要想向大的競爭對手提出挑戰(zhàn)，你必須有很好的搜索基礎(chǔ)，有基本的搜索體驗(yàn)。在這個(gè)基礎(chǔ)之上，再進(jìn)行各種各樣的創(chuàng)新，我們的瀏覽器和導(dǎo)航服務(wù)在中國占據(jù)主導(dǎo)地位，我們下一步就是將個(gè)性化產(chǎn)品與搜索相結(jié)合。搜索市場未來還有很大的發(fā)展空間。
