“三聚氰胺事件”對(duì)中國乳品行業(yè)形成的巨大影響正在逐步顯露。
WIND資訊數(shù)據(jù)顯示，2008年1-8月，全國乳制品和液體乳的產(chǎn)量都是呈同比上漲的狀態(tài)。到9月份，乳制品和液體乳的產(chǎn)量同比增長變?yōu)?13.30%和-18.67%，10月份分別為-28.83%和-32.49%；11月的數(shù)據(jù)則是-22.47%和-26.56%。
12月23日晚間，在港交所上市的蒙牛乳業(yè)(02319.HK)業(yè)績預(yù)警公告稱，預(yù)計(jì)2008財(cái)年的虧損約為人民幣9億元，這也是蒙牛乳業(yè)自2004年上市以來的首次年度虧損。
蒙牛乳業(yè)稱，該虧損主要是由于發(fā)生三聚氰胺事件，對(duì)本集團(tuán)的業(yè)績表現(xiàn)造成了不利影響，特別是銷量下跌和撇銷若干存貨，以及在處理原奶和促銷產(chǎn)品宣傳活動(dòng)時(shí)產(chǎn)生了額外成本。
浙商證券分析師張寧認(rèn)為，目前，整個(gè)乳品行業(yè)的產(chǎn)量受到的“三聚氰胺事件”的沖擊非常之大；另一方面，從10月和11月兩月的數(shù)據(jù)對(duì)比看，同比增速下滑效應(yīng)減弱，說明產(chǎn)變量正在緩慢恢復(fù)中。
張寧表示，盡管出現(xiàn)緩慢恢復(fù)，但2009年的形勢將更不樂觀：“三聚氰胺事件”對(duì)2008年的影響只有三個(gè)月的時(shí)間，而對(duì)2009年的影響將波及全年，簡單從時(shí)間維度上推算，2009年所受影響應(yīng)該比2008年還要大。
獲悉蒙牛乳業(yè)相關(guān)情況后，國都證券分析師王明德修正了其先前的預(yù)測，認(rèn)為產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)軗p后的修復(fù)進(jìn)程將非常漫長，至少要等到2009年底才能恢復(fù)到三聚氰胺事件以前的水平，而在10月底的一份報(bào)告中他預(yù)測是2009年下半年。
對(duì)于A股的投資者來說，在上交所上市 伊利股份(行情 股吧)(600887.SH)顯然更能讓他們對(duì)乳品行業(yè)的整體狀況感同身受。
王明德稱，伊利股份和蒙牛乳業(yè)同處一個(gè)地區(qū)，且在總體規(guī)模和生產(chǎn)成本方面兩者存在很多共性，就虧損的幅度而言兩者也應(yīng)該不相上下。但具體情況還有不同，伊利的奶粉比液態(tài)奶多，而奶粉在此次事件中所受影響更大，加之下一步可能還會(huì)面臨訴訟、索賠等問題還存在諸多不確定性，因此無法給出具體的預(yù)測。
信達(dá)證券康敬東認(rèn)為，如果虧就索性虧到底，公司可能會(huì)趁機(jī)把爛賬都搞出來，這樣有利于明年的恢復(fù)。康敬東指出，如果從這點(diǎn)上推測，伊利今年虧損幅度將會(huì)比較大。王明德也表示，虧損的數(shù)額與怎么進(jìn)行財(cái)務(wù)處理有關(guān)，而且股權(quán)激勵(lì)的管理費(fèi)用，今年還要計(jì)提2億，這也對(duì)業(yè)績影響頗大。
天相投顧此前發(fā)布的一份研究報(bào)告稱，三聚氰胺事件對(duì)伊利股份第四季度業(yè)績影響可能會(huì)更大。雖然目前市場已經(jīng)開始回暖，但公司第四季度的銷量仍將會(huì)有較為明顯的下降。并且，為挽回消費(fèi)者對(duì)其品牌的信心，促銷和宣傳不可避免，銷售費(fèi)用將維持一個(gè)較高的水平。另外，因召回、退貨所產(chǎn)生的費(fèi)用將會(huì)被計(jì)提在第四季度。
“伊利現(xiàn)在的狀況正是行業(yè)發(fā)展的縮影。”張寧表示，乳品行業(yè)在2007年景氣時(shí)就是微利的，三聚氰胺事件暴露除了行業(yè)發(fā)展的軟肋，對(duì)乳品企業(yè)的業(yè)績影響極大。唯一支撐行業(yè)長期發(fā)展信心的地方在于：乳品是生活必需品，國內(nèi)人均用量較歐美發(fā)達(dá)國家要低很多，市場潛力比較大。
但是，對(duì)伊利股份來說，其遭遇的打擊還并不僅僅來源于產(chǎn)業(yè)層面。
12月15日，伊利股份從上證50(行情論壇)指數(shù)樣本股中被剔除出來。對(duì)此，持有伊利股份的指數(shù)基金有華夏上證 50ETF(凈值 討論)、 易方達(dá)50(凈值 討論)指數(shù)基金和嘉實(shí) 滬深300 (行情 股吧)三只，分列十大流通股股東的第三、第五和第九位，這些指數(shù)型基金將會(huì)擇機(jī)拋出其持有的2000萬股籌碼，這將進(jìn)一步壓制伊利股份的股價(jià)。而在 上證180 (行情 股吧)指數(shù)樣本股調(diào)出名單中，另一乳業(yè)巨頭 光明乳業(yè)(行情 股吧)(600597.SH)也赫然在列。
23日，伊利股份和光明乳業(yè)當(dāng)日分別下跌0.29元、0.10元，跌去3.24%和2.13%。
