1929年10月29日世界經(jīng)濟大危機爆發(fā)。
豎立在汽車上的牌子寫道:“100美元可買下這輛轎車。在股市上喪失了一切,急需現(xiàn)鈔。”
在這個被稱作“黑色星期二”的日子里,紐約證券交易所里所有的人都陷入了拋售股票的旋渦之中,這是美國證券史上最黑暗的一天,是美國歷史上影響最大、危害最深的經(jīng)濟事件,影響波及西方國家乃至整個世界。此后,美國和全球進入了長達10年的經(jīng)濟大蕭條時期。
發(fā)生在1929年10月29日的華爾街大崩盤或許是金融世界遭受過的最大災(zāi)難。在致命一天到來前的18個月里,華爾街股票市場的牛市似乎是不可動搖的,隨著投機者大量蜂擁進股市追求快速、大量的利潤,一些主要工業(yè)股票的價格竟翻了一倍多。一段時間以內(nèi),每天的成交量多達50O萬股。隨著投資者大把將錢撒進股市,一些基金也急忙從利潤較低的投資領(lǐng)域撤出轉(zhuǎn)向股市。歐洲的資金也洪水般涌進美國,銀行總共貸款約8O億元供給證券商用以在紐約股票市場進行交易。赫伯特-胡佛當選總統(tǒng)之后不久,曾試圖通過拒絕借款給那些資助投機的銀行來控制股市,但股價仍不斷猛漲,到1929年9月3日到達歷史最高點。當天一天的成交量便超過800萬股。
同月,股市價格首次開始下挫,但專家和政府的聲明卻向公眾保證,沒什么值得大驚小怪的?伤麄兇箦e特錯了。在10 月24日,股市掉落到谷底。隨著股市以平均每天18點的速度狂瀉,驚慌失措籠罩了華爾街。由于投機者們蜂擁著爭取在股價跌得更低之前賣出手中的股票,股票行情自動收錄機已跟不上股市迅速下跌的行情。僅10月24日一天,便發(fā)生了1200萬筆交易,一個由銀行組成的聯(lián)盟迅速采取行動以控制局勢,但這僅僅是暫時的拖延。股價不久便又開始了無情的下跌,到10月29日甚至驟然下跌了平均40個百分點。隨著一些主要股票的價格縮減超過2/3,在大崩潰的頭一個月便有260億美元在股市化為烏有。成千上萬的美國人眼睜睜看著他們一生的積蓄在幾天內(nèi)煙消云散。但這僅僅是大蕭條的第一輪可怕打擊。
過去,美國也曾經(jīng)歷過股市恐慌與金融蕭條,但沒有一次像這一次一樣對美國普通市民的生活產(chǎn)生如此深刻的影響,因為緊接而來的大蕭條將使大部分人身陷困難。
華爾街經(jīng)紀行的顧客們正焦急地瀏覽著報紙,了解股市崩潰的最新消息
狂熱的華爾街
20世紀20年代,在經(jīng)歷了一次大戰(zhàn)和死亡2000萬人的1918年全球大流感后,世界進入一個暫時的和平時期,人們開始享受災(zāi)難之后的歡愉:經(jīng)過幾年的調(diào)整后,世界經(jīng)濟進入了一個繁榮時期。尤其是美國,它在許多經(jīng)濟領(lǐng)域都處于世界領(lǐng)先的地位,已經(jīng)成為當時世界上最為發(fā)達和穩(wěn)定的國家。
良好的經(jīng)濟環(huán)境和樂觀的情緒為20年代的股市大發(fā)展創(chuàng)造了條件。1921年,美國資本市場新發(fā)行的證券是1822種,到1929年達到了6417種!都~約時報》工業(yè)指數(shù)從1921年的低點66.24反復(fù)攀升至1929年9月19日469.49的歷史最高點。
當時,融資購買股票十分流行,而且人們還可以通過“定金交易”花一美元買到價值10美元的股票,人們第一次發(fā)現(xiàn)賺錢的機會是那么多。于是,大量中小投資者爭相涌進股市。每天,人們熱切地討論著股票走勢,小道消息滿天飛。隨著股價扶搖直上,華爾街陷入了狂熱之中,電梯工、接線員和報童也和金融巨頭一起玩起了股票。華爾街甚至成了遠道而來的旅游者參觀的去處:每天早上,旅游者們夾道歡迎那些來上班的經(jīng)紀人們,向他們鼓掌。
美國做了個噩夢
危機已經(jīng)悄悄降臨,人們卻沒有注意到。1926年秋,在20年代的投機狂潮中被炒得離譜的佛羅里達房地產(chǎn)泡沫首先被刺破了。然而,這絲毫沒有給華爾街的瘋狂帶來多少警醒。從1928年開始,股市的上漲進入最后的瘋狂。事實上,在20年代,美國的許多產(chǎn)業(yè)仍然沒有從一戰(zhàn)后的蕭條中恢復(fù)過來,股市的過熱已經(jīng)與現(xiàn)實經(jīng)濟的狀況完全脫節(jié)了。
1929年3月,美國聯(lián)邦儲備委員會對股票價格的高漲感到了憂慮,宣布將緊縮利率以抑制股價暴漲,但美國國民商業(yè)銀行的總裁查爾斯?米切爾從自身利益考慮,向股市中增加資金投入以避免下跌,股票經(jīng)紀商和銀行家們?nèi)栽跇O力鼓動人們加入投機。甚至一些著名的學者也失去了冷靜。其中最為典型的是耶魯大學的歐文?費雪,這位大經(jīng)濟學家不僅自己融進了投機者的行列,而且還在公開演講中宣稱:“股票價格已達到了某種持久的高峰狀態(tài)。”
不過,也有不少人保持著冷靜的頭腦,美國總統(tǒng)約翰?肯尼迪的父親約瑟夫?肯尼迪就是及早從股市中脫身者之一。他對自己說,如果連擦鞋匠都在買股票,我就不想再呆在里面了。這個明智的選擇使他提早撤出資金,為其家族的未來奠定了基礎(chǔ)。
1929年夏,股票價格的增長幅度超過了以往所有年份,崩潰已經(jīng)近在眼前。9月3日,華爾街的一位統(tǒng)計學家羅杰?巴布森在華爾街的金融餐會上說了一句話:“股市遲早會崩盤!”這句話被《道瓊斯金融》發(fā)表。其實,這位先生在此前的兩年中一直重復(fù)著這句話,卻只被人們當做笑談,沒想到這次竟一語成讖,千古留名。此話不久就傳遍了全美國,投資者信心開始動搖,股市立刻掉頭向下。
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