1929年10月29日世界經(jīng)濟(jì)大危機(jī)爆發(fā)。
豎立在汽車(chē)上的牌子寫(xiě)道:“100美元可買(mǎi)下這輛轎車(chē)。在股市上喪失了一切,急需現(xiàn)鈔。”
在這個(gè)被稱(chēng)作“黑色星期二”的日子里,紐約證券交易所里所有的人都陷入了拋售股票的旋渦之中,這是美國(guó)證券史上最黑暗的一天,是美國(guó)歷史上影響最大、危害最深的經(jīng)濟(jì)事件,影響波及西方國(guó)家乃至整個(gè)世界。此后,美國(guó)和全球進(jìn)入了長(zhǎng)達(dá)10年的經(jīng)濟(jì)大蕭條時(shí)期。
發(fā)生在1929年10月29日的華爾街大崩盤(pán)或許是金融世界遭受過(guò)的最大災(zāi)難。在致命一天到來(lái)前的18個(gè)月里,華爾街股票市場(chǎng)的牛市似乎是不可動(dòng)搖的,隨著投機(jī)者大量蜂擁進(jìn)股市追求快速、大量的利潤(rùn),一些主要工業(yè)股票的價(jià)格竟翻了一倍多。一段時(shí)間以?xún)?nèi),每天的成交量多達(dá)50O萬(wàn)股。隨著投資者大把將錢(qián)撒進(jìn)股市,一些基金也急忙從利潤(rùn)較低的投資領(lǐng)域撤出轉(zhuǎn)向股市。歐洲的資金也洪水般涌進(jìn)美國(guó),銀行總共貸款約8O億元供給證券商用以在紐約股票市場(chǎng)進(jìn)行交易。赫伯特-胡佛當(dāng)選總統(tǒng)之后不久,曾試圖通過(guò)拒絕借款給那些資助投機(jī)的銀行來(lái)控制股市,但股價(jià)仍不斷猛漲,到1929年9月3日到達(dá)歷史最高點(diǎn)。當(dāng)天一天的成交量便超過(guò)800萬(wàn)股。
同月,股市價(jià)格首次開(kāi)始下挫,但專(zhuān)家和政府的聲明卻向公眾保證,沒(méi)什么值得大驚小怪的?伤麄兇箦e(cuò)特錯(cuò)了。在10 月24日,股市掉落到谷底。隨著股市以平均每天18點(diǎn)的速度狂瀉,驚慌失措籠罩了華爾街。由于投機(jī)者們蜂擁著爭(zhēng)取在股價(jià)跌得更低之前賣(mài)出手中的股票,股票行情自動(dòng)收錄機(jī)已跟不上股市迅速下跌的行情。僅10月24日一天,便發(fā)生了1200萬(wàn)筆交易,一個(gè)由銀行組成的聯(lián)盟迅速采取行動(dòng)以控制局勢(shì),但這僅僅是暫時(shí)的拖延。股價(jià)不久便又開(kāi)始了無(wú)情的下跌,到10月29日甚至驟然下跌了平均40個(gè)百分點(diǎn)。隨著一些主要股票的價(jià)格縮減超過(guò)2/3,在大崩潰的頭一個(gè)月便有260億美元在股市化為烏有。成千上萬(wàn)的美國(guó)人眼睜睜看著他們一生的積蓄在幾天內(nèi)煙消云散。但這僅僅是大蕭條的第一輪可怕打擊。
過(guò)去,美國(guó)也曾經(jīng)歷過(guò)股市恐慌與金融蕭條,但沒(méi)有一次像這一次一樣對(duì)美國(guó)普通市民的生活產(chǎn)生如此深刻的影響,因?yàn)榫o接而來(lái)的大蕭條將使大部分人身陷困難。
華爾街經(jīng)紀(jì)行的顧客們正焦急地瀏覽著報(bào)紙,了解股市崩潰的最新消息
狂熱的華爾街
20世紀(jì)20年代,在經(jīng)歷了一次大戰(zhàn)和死亡2000萬(wàn)人的1918年全球大流感后,世界進(jìn)入一個(gè)暫時(shí)的和平時(shí)期,人們開(kāi)始享受災(zāi)難之后的歡愉:經(jīng)過(guò)幾年的調(diào)整后,世界經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了一個(gè)繁榮時(shí)期。尤其是美國(guó),它在許多經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域都處于世界領(lǐng)先的地位,已經(jīng)成為當(dāng)時(shí)世界上最為發(fā)達(dá)和穩(wěn)定的國(guó)家。
良好的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和樂(lè)觀的情緒為20年代的股市大發(fā)展創(chuàng)造了條件。1921年,美國(guó)資本市場(chǎng)新發(fā)行的證券是1822種,到1929年達(dá)到了6417種。《紐約時(shí)報(bào)》工業(yè)指數(shù)從1921年的低點(diǎn)66.24反復(fù)攀升至1929年9月19日469.49的歷史最高點(diǎn)。
當(dāng)時(shí),融資購(gòu)買(mǎi)股票十分流行,而且人們還可以通過(guò)“定金交易”花一美元買(mǎi)到價(jià)值10美元的股票,人們第一次發(fā)現(xiàn)賺錢(qián)的機(jī)會(huì)是那么多。于是,大量中小投資者爭(zhēng)相涌進(jìn)股市。每天,人們熱切地討論著股票走勢(shì),小道消息滿天飛。隨著股價(jià)扶搖直上,華爾街陷入了狂熱之中,電梯工、接線員和報(bào)童也和金融巨頭一起玩起了股票。華爾街甚至成了遠(yuǎn)道而來(lái)的旅游者參觀的去處:每天早上,旅游者們夾道歡迎那些來(lái)上班的經(jīng)紀(jì)人們,向他們鼓掌。
美國(guó)做了個(gè)噩夢(mèng)
危機(jī)已經(jīng)悄悄降臨,人們卻沒(méi)有注意到。1926年秋,在20年代的投機(jī)狂潮中被炒得離譜的佛羅里達(dá)房地產(chǎn)泡沫首先被刺破了。然而,這絲毫沒(méi)有給華爾街的瘋狂帶來(lái)多少警醒。從1928年開(kāi)始,股市的上漲進(jìn)入最后的瘋狂。事實(shí)上,在20年代,美國(guó)的許多產(chǎn)業(yè)仍然沒(méi)有從一戰(zhàn)后的蕭條中恢復(fù)過(guò)來(lái),股市的過(guò)熱已經(jīng)與現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)的狀況完全脫節(jié)了。
1929年3月,美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)對(duì)股票價(jià)格的高漲感到了憂慮,宣布將緊縮利率以抑制股價(jià)暴漲,但美國(guó)國(guó)民商業(yè)銀行的總裁查爾斯?米切爾從自身利益考慮,向股市中增加資金投入以避免下跌,股票經(jīng)紀(jì)商和銀行家們?nèi)栽跇O力鼓動(dòng)人們加入投機(jī)。甚至一些著名的學(xué)者也失去了冷靜。其中最為典型的是耶魯大學(xué)的歐文?費(fèi)雪,這位大經(jīng)濟(jì)學(xué)家不僅自己融進(jìn)了投機(jī)者的行列,而且還在公開(kāi)演講中宣稱(chēng):“股票價(jià)格已達(dá)到了某種持久的高峰狀態(tài)。”
不過(guò),也有不少人保持著冷靜的頭腦,美國(guó)總統(tǒng)約翰?肯尼迪的父親約瑟夫?肯尼迪就是及早從股市中脫身者之一。他對(duì)自己說(shuō),如果連擦鞋匠都在買(mǎi)股票,我就不想再呆在里面了。這個(gè)明智的選擇使他提早撤出資金,為其家族的未來(lái)奠定了基礎(chǔ)。
1929年夏,股票價(jià)格的增長(zhǎng)幅度超過(guò)了以往所有年份,崩潰已經(jīng)近在眼前。9月3日,華爾街的一位統(tǒng)計(jì)學(xué)家羅杰?巴布森在華爾街的金融餐會(huì)上說(shuō)了一句話:“股市遲早會(huì)崩盤(pán)!”這句話被《道瓊斯金融》發(fā)表。其實(shí),這位先生在此前的兩年中一直重復(fù)著這句話,卻只被人們當(dāng)做笑談,沒(méi)想到這次竟一語(yǔ)成讖,千古留名。此話不久就傳遍了全美國(guó),投資者信心開(kāi)始動(dòng)搖,股市立刻掉頭向下。
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