若把時(shí)間跨度從2003年拉伸至當(dāng)下，會發(fā)現(xiàn)中國物價(jià)上漲主要來自城市服務(wù)性價(jià)格的大幅上漲以及食品價(jià)格上漲的推動。

故此，中國式通脹的邏輯線條變得異常清晰。

第一條線條是：貨幣超發(fā) — ——資 產(chǎn) 泡 沫(樓 市 飆漲)———城市服務(wù)性價(jià)格快速上漲。商業(yè)中最大的成本來自地價(jià)，這就可以解釋為什么百貨商店的銷售價(jià)格比網(wǎng)購商品的價(jià)格貴出好幾倍，在中國銷售的品牌商品的價(jià)格比西方國家的售價(jià)至少要高出百分之五六十。

第二條線條是：城市生活成本快速抬升———城市用工漲薪需求———農(nóng)業(yè)勞動力的機(jī)會成本上漲———農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格趨勢性上漲。

我們一直在尋找這樣的數(shù)據(jù)來分析近年來中國食品價(jià)格上漲的原因。我們發(fā)現(xiàn)，2000年以來，中國的農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格與勞動密集型程度呈現(xiàn)顯著正相關(guān)，暗示農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲遠(yuǎn)非結(jié)構(gòu)性原因———氣候、災(zāi)害而減產(chǎn)，而是勞動力成本上揚(yáng)。可以看到蔬菜、棉花等勞動力耗費(fèi)多的作物的價(jià)格漲幅遠(yuǎn)高于小麥、稻谷。

而中國的勞動力成本上升背后的因素有哪些呢。

從人口結(jié)構(gòu)看，中國勞動力市場供求拐點(diǎn)的確在迫近，研究認(rèn)為這個(gè)點(diǎn)在2015年。

經(jīng)濟(jì)學(xué)上講，當(dāng)經(jīng)濟(jì)體越過“劉易斯拐點(diǎn)”，勞動報(bào)酬有可能會加速上升。因?yàn)檫@意味著現(xiàn)代工業(yè)部門已經(jīng)不能再用“不變工資制”來吸收“無限供給”的勞動力。

“劉易斯拐點(diǎn)”是工資水平的轉(zhuǎn)折，還是勞動力供求的轉(zhuǎn)折？在學(xué)界爭論很多。中國的“劉易斯拐點(diǎn)”是否已經(jīng)到來？也同樣存在爭論。

但有一點(diǎn)可以相信，當(dāng)拐點(diǎn)臨近和到來時(shí)，所引發(fā)的工資上漲應(yīng)是像“沙丘”一樣平緩和持續(xù)的過程，日本的歷史數(shù)據(jù)可以看到這一過程。但中國藍(lán)領(lǐng)工人的薪酬自2006年以來的上漲卻像“峭壁”一樣陡峭。

中國的勞動力紅利的釋放完全有條件更均勻、更持續(xù)一些，甚至我們廣袤的國土和區(qū)域差異可以使得這一過程有足夠的縱深，因?yàn)橘Y方可以將工廠遷往內(nèi)地，或可以用機(jī)器替代人工，但當(dāng)下內(nèi)地的土地等要素成本也在同時(shí)快速上漲，所以薪酬上漲變得全局性的異常剛性。

劉易斯也認(rèn)為，一個(gè)國家在拐點(diǎn)之前也會出現(xiàn)工資上漲，主要是因?yàn)榫S持生存線的工資水平上漲。所以，我們不得不回望貨幣的泡沫，某種程度確是泡沫吞噬了中國的勞動力紅利。

超發(fā)的貨幣大量流向資本品，土地和地產(chǎn)近年急劇漲起來了，城鎮(zhèn)的生活成本、商務(wù)成本就上去了。勞動者的實(shí)際生活支付能力是在下降的，已經(jīng)達(dá)到了一個(gè)不可能承受的地步，當(dāng)然要被迫倒逼著推動工資上漲。這種東西是相對的，務(wù)工成本漲意味著務(wù)農(nóng)的機(jī)會成本漲，于是牽引著農(nóng)產(chǎn)品必然趨勢性地上漲。反轉(zhuǎn)過來工業(yè)的利潤變得越來越薄，更多資金從實(shí)體出走，推動著資產(chǎn)價(jià)格更快速度的上漲，這是一個(gè)自我強(qiáng)化的循環(huán)。