足夠的流動性和偏小的漲幅使得金融板塊成為大資金和厭惡風險資金的重要根據(jù)地。
一位與記者相熟的私募人士告訴記者，“金融板塊漲幅偏小，現(xiàn)在是大盤最為穩(wěn)定的因素，也是多頭現(xiàn)在能夠持續(xù)做多的最大理由，而目前的題材股風險遠遠大過收益。”
規(guī)避漲幅巨大的“八類股”，戰(zhàn)略性的進駐穩(wěn)健的金融板塊。在市場持續(xù)地刷新反彈新高、已經(jīng)顯示出瘋狂意味的時候，放棄“博傻”機會，下注于看得見的機會，這部分資金更像是市場中的主力，或明或暗的為市場保駕護航。
金融板塊顯然不會成為2009年漲幅最大的板塊，但它的機會同樣不可忽視，英大證券研究所所長李大宵對記者表示，“金融板塊也是多頭的進攻性板塊，預計在2009年會有不錯的表現(xiàn)。”
顯然，只要金融板塊不倒，它帶來的機會更能刺激投資者的神經(jīng)。2008年的幾次主題性炒作中，龍頭個股都在金融板塊相對穩(wěn)定的“掩護”下，走出了翻番行情。2009年的炒作只會更加瘋狂。
上述私募人士表示，“中國的金融資產(chǎn)是現(xiàn)在世界上罕見的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，2009年可能會有一個因素來引爆它，比如優(yōu)秀的財務(wù)報表。而只要金融板塊不倒，在‘不差錢’的年代，其它板塊的機會將不斷浮現(xiàn)。”
2009年“X”的邏輯
“1”搭臺，“X”唱戲。
蟄伏一年的房地產(chǎn)剛性需求2009年初首先在珠三角爆發(fā)，長三角、環(huán)渤海也迅速感受到了暖意；新能源在國內(nèi)國外政策的雙重刺激下，大有將炒作貫穿全年之意，并波及汽車。
發(fā)電量和用電量依然在底部徘徊，3月份東南沿海六省市的用電量同比下降了約4％；而鋼價甚至跌破了2008年的最低點，3月20日全國主要城市板材與建筑鋼材庫存量達到1112萬噸，較2個星期前的高點1146萬噸庫存高點只下降34萬噸，降幅僅為3.0％。
有色、地產(chǎn)和新能源吸引了大批資金進駐，而電力和鋼鐵本輪漲幅偏小，邏輯很清晰。
能夠在商品價格大幅變動的2008年獨善其身的上市公司獲得了市場的高估值，而2009年，在宏觀面有所好轉(zhuǎn)的時候，能夠有效打開需求層面的行業(yè)是投資者需要重點關(guān)注的。
大宗商品持續(xù)反彈、主流城市的房地產(chǎn)量價齊升、車市回暖、國家補貼新能源，基本面的改善讓各個板塊都有在短時間里充當“X”的能力。
但是也不要忽略風險，上海尚雅投資管理公司投資總監(jiān)常昊對記者表示，“目前有色板塊的上漲更多的是一種貨幣現(xiàn)象，基于商品資產(chǎn)價格的上漲和通貨膨脹的重新預期，電力和鋼鐵漲幅偏小則說明不應(yīng)對實體經(jīng)濟過于樂觀。”
而各方對新能源的預期則較為一致，常昊認為，國家對新能源的補貼，給新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供了一個有力的支點，新能源可以通過這個支點產(chǎn)生杠桿效應(yīng)，形成產(chǎn)業(yè)規(guī)模。
從流動性的推動到基本面的支撐，在金融板塊的“穩(wěn)定器”作用下，"1+X"將成為2009年行情的重要思路。需要明白的是，“X”之所以為“X”，在于其不確定性和階段性，厘清邏輯、踏準節(jié)奏，會獲得可觀的收益。銀行股：兩月吃掉年50％信貸預期跑贏大盤
理財周報記者 陳光/文
國際大銀行紛紛遭遇困境的時候，國內(nèi)機構(gòu)人士卻對中國銀行業(yè)表示有信心。較為樂觀的申銀萬國研究員勵雅敏認為：“上市銀行凈利潤增幅有望逐季提高，全年實現(xiàn)正增長，同時國內(nèi)經(jīng)濟逐步好轉(zhuǎn)，銀行堅持貸款審批原則，資產(chǎn)質(zhì)量將保持穩(wěn)定。”
安信證券分析師高源則認為：“伴隨息差見底，銀行板塊的整體估值處在低于指數(shù)的位置，銀行股存在跑贏指數(shù)的機會。”
即使是對宏觀經(jīng)濟較為悲觀的中金公司分析師毛軍華也認為：“2009年不良貸款大幅上升的風險較小，中小型銀行估值水平的回升，體現(xiàn)了市場對經(jīng)濟復蘇的預期。”
在春天就將過去的時候，作為經(jīng)濟系統(tǒng)中最重要部分的銀行業(yè)，終于看到了一絲春意。那么在未來的二季度，這個寄予了市場諸多希望的板塊，哪些公司能一領(lǐng)風騷呢？
今年二季度：貸款增速放緩、息差見底
2009年第一季度，信貸的猛烈增長成為最引人矚目的焦點。2008年11月，全國新增人民幣貸款4769億元，12月，這個數(shù)字變?yōu)?718億元，時間跨入2009年，信貸則成倍增長。2009年1月，全國新增貸款高達1.62萬億元，2月雖然有所回落，依然高達1.07萬億元。
根據(jù)申銀萬國的研究，2009年全國的新增貸款將比2008年的4.9萬億上漲17.7％至19.3％，達到5.5萬億元至6萬億元。
