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　　身為港交所首任內(nèi)地背景的行政總裁，李小加試圖將香港從中國內(nèi)地企業(yè)首選的『上市地』，轉(zhuǎn)變?yōu)閮?nèi)地資本的首選『投資地』，盡管爭議與詬病如影隨形，但港交所無法回避開埠以來的時代性抉擇

　　“只有中國(內(nèi)地)的錢來了，國際公司才會來。”站在香港太古廣場港麗酒店露臺，李小加隨意指了下遠方。

　　從這里望去，能看到畢打街。1850年左右，外國證券經(jīng)紀人聚集在街邊的鐘樓下進行股票交易，形成了香港證券市場的雛形。距畢打街600米左右，就是香港交易及結(jié)算所有限公司(下稱港交所)所在的中環(huán)交易廣場。

　　李是港交所現(xiàn)任行政總裁，也是這家聲名顯赫的交易所歷史上第一位有內(nèi)地背景的掌門人，只是這個“第一”，挑戰(zhàn)多于榮譽。他上任三年半以來，恰逢香港受失落氣氛籠罩，長期經(jīng)濟低迷、陡然的心理落差，讓崇尚勤奮、法治的香港人亂了方寸，而港交所的光輝歲月似乎也漸趨黯淡。今年2月27日，港交所舉行年度業(yè)績發(fā)布會，在此前一天已有分析機構(gòu)預(yù)測其業(yè)績按年下跌16%。當日一早，數(shù)十家媒體早早蹲守在交易所會議廳前，看到李小加出現(xiàn)的瞬間就圍堵過來。提問環(huán)節(jié)，港媒問他為何年報發(fā)布卻大段闡述與內(nèi)地互聯(lián)互通的長遠問題時，李小加回答“不知道你指的是什么”，一語帶過，隨后他又補充“我不會談5年、10年之后的事情”。

　　在此之前，港交所曾取得全球IPO集資金額三年連冠，這一桂冠如今被摘下。

　　3月17日，“兩會”結(jié)束，次日是第一個交易日，上證綜指、恒生指數(shù)均大跌，股市波動令許多香港市場人士抱怨受內(nèi)地拖累，更指責(zé)兩年前李小加將港股與A股同步開市的改革措施。

　　相比之下，李小加之前的兩任港交所行政總裁鄺其志與周文耀，受到的好運氣眷顧似乎更多一些。特別是周文耀任職期間，港交所于2006年成為超越新加坡交易所的全球最活躍市場，2007年成為全球期權(quán)最活躍市場。彼時港交所平均日成交金額在600億港元以上，利潤逐年大增。而李小加繼任，正逢金融危機蔓延，港交所業(yè)績增長不斷下滑的2009年，港人寄希望李能延續(xù)高速增長神話，走出泥潭。

　　王國安代表香港證券經(jīng)紀向李小加遞交“抗議公開信”

　　如何聯(lián)通內(nèi)地，在李小加戰(zhàn)略中貫穿始終，他自上任實行的一系列核心政策始終與內(nèi)地緊密掛鉤，而赴港上市的中資企業(yè)，也為港交所提供了源源不斷的活水，2009年7月，港交所成為全球市值最大交易所，其IPO融資額達2293億港元，內(nèi)地企業(yè)貢獻了83%，2011年在聯(lián)交所IPO的89家企業(yè)中，有51家內(nèi)地企業(yè)。但2012年，受中國內(nèi)地經(jīng)濟增長放緩影響，內(nèi)地赴港IPO企業(yè)數(shù)同比降18%。逐年降低的占比預(yù)示著，中資企業(yè)赴港上市已是強弩之末，紅利即將耗盡，李小加必須為港交所與內(nèi)地的關(guān)系找到新的定義。

　　是更加依賴中國內(nèi)地，還是走國際化道路?這道選擇題讓李小加在香港成為爭議性人物。三年來，李小加過于關(guān)注內(nèi)地，而讓港交所走出去，實現(xiàn)國際化的相關(guān)舉措?yún)s不多，這令香港資本市場與當?shù)孛襟w覺得與預(yù)期頗有不符。

　　雖然港交所2012年收購了擁有135年歷史的倫敦金屬交易所(LME)，但相較于暫時還未看到效益的商品平臺，港人更希望李小加能帶來更多國際元素。

　　“香港一直強調(diào)不要完全依靠中國內(nèi)地發(fā)展，因為過于集中內(nèi)地，你只能作為地區(qū)金融中心，香港一定要有國際背景，有國際投資者和發(fā)行人。”香港中文大學(xué)亞太研究所鄭宏泰博士說。