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身為港交所首任內(nèi)地背景的行政總裁，李小加試圖將香港從中國(guó)內(nèi)地企業(yè)首選的『上市地』，轉(zhuǎn)變?yōu)閮?nèi)地資本的首選『投資地』，盡管爭(zhēng)議與詬病如影隨形，但港交所無(wú)法回避開埠以來(lái)的時(shí)代性抉擇
“只有中國(guó)(內(nèi)地)的錢來(lái)了，國(guó)際公司才會(huì)來(lái)。”站在香港太古廣場(chǎng)港麗酒店露臺(tái)，李小加隨意指了下遠(yuǎn)方。
從這里望去，能看到畢打街。1850年左右，外國(guó)證券經(jīng)紀(jì)人聚集在街邊的鐘樓下進(jìn)行股票交易，形成了香港證券市場(chǎng)的雛形。距畢打街600米左右，就是香港交易及結(jié)算所有限公司(下稱港交所)所在的中環(huán)交易廣場(chǎng)。
李是港交所現(xiàn)任行政總裁，也是這家聲名顯赫的交易所歷史上第一位有內(nèi)地背景的掌門人，只是這個(gè)“第一”，挑戰(zhàn)多于榮譽(yù)。他上任三年半以來(lái)，恰逢香港受失落氣氛籠罩，長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)低迷、陡然的心理落差，讓崇尚勤奮、法治的香港人亂了方寸，而港交所的光輝歲月似乎也漸趨黯淡。今年2月27日，港交所舉行年度業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)，在此前一天已有分析機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)其業(yè)績(jī)按年下跌16%。當(dāng)日一早，數(shù)十家媒體早早蹲守在交易所會(huì)議廳前，看到李小加出現(xiàn)的瞬間就圍堵過(guò)來(lái)。提問(wèn)環(huán)節(jié)，港媒問(wèn)他為何年報(bào)發(fā)布卻大段闡述與內(nèi)地互聯(lián)互通的長(zhǎng)遠(yuǎn)問(wèn)題時(shí)，李小加回答“不知道你指的是什么”，一語(yǔ)帶過(guò)，隨后他又補(bǔ)充“我不會(huì)談5年、10年之后的事情”。
在此之前，港交所曾取得全球IPO集資金額三年連冠，這一桂冠如今被摘下。
3月17日，“兩會(huì)”結(jié)束，次日是第一個(gè)交易日，上證綜指、恒生指數(shù)均大跌，股市波動(dòng)令許多香港市場(chǎng)人士抱怨受內(nèi)地拖累，更指責(zé)兩年前李小加將港股與A股同步開市的改革措施。
相比之下，李小加之前的兩任港交所行政總裁鄺其志與周文耀，受到的好運(yùn)氣眷顧似乎更多一些。特別是周文耀任職期間，港交所于2006年成為超越新加坡交易所的全球最活躍市場(chǎng)，2007年成為全球期權(quán)最活躍市場(chǎng)。彼時(shí)港交所平均日成交金額在600億港元以上，利潤(rùn)逐年大增。而李小加繼任，正逢金融危機(jī)蔓延，港交所業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)不斷下滑的2009年，港人寄希望李能延續(xù)高速增長(zhǎng)神話，走出泥潭。
王國(guó)安代表香港證券經(jīng)紀(jì)向李小加遞交“抗議公開信”
如何聯(lián)通內(nèi)地，在李小加戰(zhàn)略中貫穿始終，他自上任實(shí)行的一系列核心政策始終與內(nèi)地緊密掛鉤，而赴港上市的中資企業(yè)，也為港交所提供了源源不斷的活水，2009年7月，港交所成為全球市值最大交易所，其IPO融資額達(dá)2293億港元，內(nèi)地企業(yè)貢獻(xiàn)了83%，2011年在聯(lián)交所IPO的89家企業(yè)中，有51家內(nèi)地企業(yè)。但2012年，受中國(guó)內(nèi)地經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩影響，內(nèi)地赴港IPO企業(yè)數(shù)同比降18%。逐年降低的占比預(yù)示著，中資企業(yè)赴港上市已是強(qiáng)弩之末，紅利即將耗盡，李小加必須為港交所與內(nèi)地的關(guān)系找到新的定義。
是更加依賴中國(guó)內(nèi)地，還是走國(guó)際化道路?這道選擇題讓李小加在香港成為爭(zhēng)議性人物。三年來(lái)，李小加過(guò)于關(guān)注內(nèi)地，而讓港交所走出去，實(shí)現(xiàn)國(guó)際化的相關(guān)舉措?yún)s不多，這令香港資本市場(chǎng)與當(dāng)?shù)孛襟w覺得與預(yù)期頗有不符。
雖然港交所2012年收購(gòu)了擁有135年歷史的倫敦金屬交易所(LME)，但相較于暫時(shí)還未看到效益的商品平臺(tái)，港人更希望李小加能帶來(lái)更多國(guó)際元素。
“香港一直強(qiáng)調(diào)不要完全依靠中國(guó)內(nèi)地發(fā)展，因?yàn)檫^(guò)于集中內(nèi)地，你只能作為地區(qū)金融中心，香港一定要有國(guó)際背景，有國(guó)際投資者和發(fā)行人。”香港中文大學(xué)亞太研究所鄭宏泰博士說(shuō)。
