發(fā)改委產(chǎn)業(yè)所所長助理黃漢權(quán)就PE入農(nóng)議題接受《財經(jīng)》記者采訪時指出，中國現(xiàn)代農(nóng)業(yè)各環(huán)節(jié)本身的經(jīng)營規(guī)模逐步增大，進(jìn)入了一個增長機(jī)遇期，給PE入農(nóng)創(chuàng)造了良好的條件。PE進(jìn)入農(nóng)業(yè)，可帶來先進(jìn)的技術(shù)、管理和經(jīng)營理念，帶動整個行業(yè)的規(guī)范化和現(xiàn)代化。PE入農(nóng)如同接力賽的第一棒，有了第一棒才會有隨后的發(fā)展壯大。但當(dāng)這些投機(jī)性強(qiáng)的PE在退出時，要有相應(yīng)資金接住。這些接棒的資金，可以來自同行業(yè)的企業(yè)，也可以來自本行業(yè)之外。

《財經(jīng)》：近來，包括凱雷入股卜蜂、高盛收購養(yǎng)豬場、百仕通入股蔬菜物流業(yè)、鄭州百瑞投資棗業(yè)等案例表明，風(fēng)投和私募進(jìn)軍農(nóng)業(yè)愈加普遍，規(guī)模迅速擴(kuò)大。為何會出現(xiàn)這種情況？

黃漢權(quán)：目前中國農(nóng)業(yè)正面臨向現(xiàn)代農(nóng)業(yè)加速發(fā)展的局面，國家也正積極制定多項優(yōu)惠政策促進(jìn)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化�，F(xiàn)代農(nóng)業(yè)不僅包括傳統(tǒng)的種植業(yè)和養(yǎng)殖業(yè)，而是一個完整的產(chǎn)業(yè)體系，包括上游的農(nóng)資（種子、化肥、農(nóng)藥）、農(nóng)機(jī)和下游的農(nóng)產(chǎn)品深加工等，涵蓋到二三產(chǎn)業(yè)，各環(huán)節(jié)本身的經(jīng)營規(guī)模也逐步增大，給PE入農(nóng)創(chuàng)造條件。

《財經(jīng)》：與其他產(chǎn)業(yè)投資領(lǐng)域相比，農(nóng)業(yè)有何特殊性？

黃漢權(quán)：傳統(tǒng)而言，從產(chǎn)業(yè)特質(zhì)來說，農(nóng)業(yè)是弱勢產(chǎn)業(yè)，生產(chǎn)周期長，高風(fēng)險，回報率偏低，如果投資規(guī)模小則收益不高。農(nóng)業(yè)收益周期是以自然農(nóng)作物和動物的生長周期計算，還要面臨自然風(fēng)險和市場風(fēng)險的雙重考驗，尤其受一些天災(zāi)、疫病等不確定因素影響。而我國農(nóng)業(yè)近幾年來，隨著科技和裝備的發(fā)展，抗風(fēng)險能力增強(qiáng)，也給PE入農(nóng)增添了信心。

《財經(jīng)》：PE看重的是企業(yè)成長潛力，尤其是利潤率，在入股后希望通過上市獲利，中國農(nóng)業(yè)相關(guān)產(chǎn)業(yè)和資本市場的農(nóng)業(yè)板塊前景如何？

黃漢權(quán)：中國農(nóng)業(yè)，以及與之聯(lián)動的農(nóng)業(yè)板塊面臨一個長期增長期。以農(nóng)業(yè)的下游產(chǎn)業(yè)食品行業(yè)為例，長期而言，農(nóng)產(chǎn)品深加工利潤可觀。中國1999年GDP已接近1000美元，根據(jù)國際經(jīng)驗，在一國人均GDP達(dá)到1000美元之后，對食品消費將進(jìn)入一段快速增長期，這段增長期可以維持20-30年。

這個觀點也得到中國現(xiàn)實的驗證。1999-2008年十年間，中國食品行業(yè)年均20%的增速，2倍于GDP增速，就足以說明這一點。而從1999年到現(xiàn)在剛剛十年，應(yīng)該還有十多年的快速增長期。因此，借政策放寬和國家支持農(nóng)業(yè)之東風(fēng)，很多農(nóng)業(yè)企業(yè)上市會有較高的市盈率預(yù)期。PE選擇此時入農(nóng)，可謂看準(zhǔn)了這一增長機(jī)遇。

除了對傳統(tǒng)種植養(yǎng)殖業(yè)補(bǔ)貼和扶持力度逐年加強(qiáng)外，國家對于農(nóng)業(yè)的相關(guān)上下游產(chǎn)業(yè)支持的增強(qiáng)態(tài)勢亦十分明顯。目前，農(nóng)產(chǎn)品深加工為重要組成部分的食品工業(yè)，在整個中國工業(yè)產(chǎn)值占比達(dá)到8%-10%，比例相當(dāng)高，還能夠解決7%-8%的就業(yè)，僅次于紡織業(yè)。加上對相關(guān)產(chǎn)業(yè)的帶動，為農(nóng)民增收等效應(yīng)，國家對此設(shè)立了很多專項政策的支持。

這些利好，使得農(nóng)產(chǎn)品深加工和相關(guān)農(nóng)資、農(nóng)機(jī)企業(yè)具備良好的增長潛力，出現(xiàn)了一批規(guī)模較大、具備上市潛力的龍頭企業(yè)，這些PE都看在眼里。

《財經(jīng)》：一些農(nóng)業(yè)企業(yè)從常規(guī)渠道融資困難，也促使其求助于社會資本。

黃漢權(quán)：融資難一直是長期困擾農(nóng)業(yè)發(fā)展的頭疼問題，也是阻礙農(nóng)企發(fā)展壯大的障礙。而PE等資本進(jìn)入農(nóng)業(yè)，與國家鼓勵社會資本進(jìn)入農(nóng)業(yè)的政策一致。

中國農(nóng)業(yè)企業(yè)有一批大型龍頭企業(yè)，但更多是規(guī)模較小、經(jīng)營粗放，甚至不規(guī)范的中小企業(yè)，而難以達(dá)到銀行的貸款門檻，遭到銀行排斥，被拒之門外，而在目前農(nóng)產(chǎn)品市場，市場化程度已經(jīng)相當(dāng)高，競爭激烈，即使有發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)，如果不迅速做大做強(qiáng)就可能被淘汰，而大型農(nóng)企為上市，也需要資金和技術(shù)服務(wù)、咨詢，于是和有資金、有經(jīng)驗的風(fēng)投、PE一拍即合。

不過就PE而言，多看重利潤空間，很多追求通過上市盡快受益，然后就撤出。

《財經(jīng)》：既然這樣，如何協(xié)調(diào)投機(jī)性較強(qiáng)的社會資本與農(nóng)業(yè)發(fā)展、農(nóng)村社會長期穩(wěn)定之間的關(guān)系？

黃漢權(quán)：對此應(yīng)趨利避害，PE進(jìn)入農(nóng)業(yè)，可帶來先進(jìn)的技術(shù)、管理和經(jīng)營理念，帶動整個行業(yè)的規(guī)范化和現(xiàn)代化，PE入農(nóng)如同接力賽的第一棒，有了第一棒才會有隨后的發(fā)展壯大。

但當(dāng)這些投機(jī)性強(qiáng)的PE在退出時，要有相應(yīng)資金接住。這些接棒的資金，可以來自同行業(yè)的企業(yè)，這些企業(yè)更有經(jīng)驗，也可以來自本行業(yè)之外，如煤炭行業(yè)、房地產(chǎn)行業(yè)。這些行業(yè)的經(jīng)營者，受產(chǎn)業(yè)政策和宏觀調(diào)控影響，有嘗試其他行業(yè)的愿望。關(guān)鍵是要有政策指導(dǎo)，為其即時提供信息。

《財經(jīng)》：具體有哪些方式來“接住”？

黃漢權(quán)：在接住方式上，資本市場可通過股票買賣，對于上市的公司，PE退出的股票要有人接。未上市的，可采取柜臺交易、產(chǎn)權(quán)交易等方式。對于可能產(chǎn)生的不確定因素，應(yīng)該提前做好準(zhǔn)備，有應(yīng)急預(yù)案，防止其為追求短期利益而快進(jìn)快出，傷害農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)健康。

《財經(jīng)》：有觀點認(rèn)為，國際資本逐利的天性決定，一旦嘗到甜頭，就會變得更加貪婪，通過并購來入侵上游，進(jìn)而控制整條產(chǎn)業(yè)鏈，最后極有可能將行業(yè)定價權(quán)牢牢掌握在自己手中。

黃漢權(quán)：對于外資進(jìn)入，是否會對農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)安全造成惡性影響，的確存在爭論。我認(rèn)為，其關(guān)鍵在于對農(nóng)業(yè)的定位。不能把農(nóng)業(yè)簡單當(dāng)成一般性競爭產(chǎn)業(yè)，而是關(guān)乎國計民生的特殊戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)。發(fā)生在大豆身上的故事不能重演在小麥和稻谷身上。