2025年7月11日，中國證券業(yè)協(xié)會(huì)(中證協(xié))正式發(fā)布《中國證券業(yè)協(xié)會(huì)關(guān)于加強(qiáng)自律管理 推動(dòng)證券業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的實(shí)施意見》，全文共28條，涵蓋證券行業(yè)自律管理、業(yè)務(wù)發(fā)展、風(fēng)險(xiǎn)防控、投資者保護(hù)等多個(gè)方面，標(biāo)志著我國證券業(yè)正朝著更加規(guī)范、高效、高質(zhì)量的方向邁進(jìn)。

　　此次《實(shí)施意見》的出臺(tái)，旨在明確中證協(xié)在未來一段時(shí)間內(nèi)的職能定位和工作重點(diǎn)，推動(dòng)證券行業(yè)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。根據(jù)文件內(nèi)容，中證協(xié)將引導(dǎo)證券公司提供高質(zhì)量的金融產(chǎn)品和服務(wù)，支持新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展，提升投行綜合金融服務(wù)能力，參與多層次資本市場(chǎng)體系建設(shè)，推動(dòng)債券業(yè)務(wù)發(fā)展，構(gòu)建以償債能力為中心的履職體系，加快發(fā)展財(cái)富管理業(yè)務(wù)，規(guī)范資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，推進(jìn)場(chǎng)外市場(chǎng)建設(shè)，穩(wěn)慎有序發(fā)展場(chǎng)外衍生品市場(chǎng)，推動(dòng)證券業(yè)國際化，鼓勵(lì)跨境業(yè)務(wù)，強(qiáng)化投資者權(quán)益保護(hù)，完善投資者保護(hù)自律規(guī)則，加強(qiáng)從業(yè)人員管理和考試培訓(xùn)工作，以及加強(qiáng)合規(guī)風(fēng)控體系建設(shè)，提升風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)工作的精準(zhǔn)性和前瞻性。

　　在合規(guī)風(fēng)控體系建設(shè)方面，《實(shí)施意見》提出，證券公司應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)合規(guī)管理，提升風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)的精準(zhǔn)性和前瞻性，及時(shí)發(fā)現(xiàn)并化解潛在風(fēng)險(xiǎn)，服務(wù)資本市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行。此外，中證協(xié)還將通過加強(qiáng)輿論引導(dǎo)和預(yù)期管理，樹立行業(yè)良好形象，推動(dòng)證券業(yè)在新時(shí)代背景下實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

　　對(duì)于網(wǎng)下投資者的管理，《實(shí)施意見》提出，要優(yōu)化網(wǎng)下投資者結(jié)構(gòu)和數(shù)量，發(fā)揮分類名單、“白名單”等機(jī)制作用，引導(dǎo)更多長(zhǎng)期資金參與新股定價(jià)，從而減少市場(chǎng)的非理性波動(dòng)。這一舉措有望進(jìn)一步提升資本市場(chǎng)定價(jià)效率，推動(dòng)市場(chǎng)機(jī)制更加成熟和完善。

　　在行業(yè)格局方面，隨著“扶優(yōu)限劣”監(jiān)管框架的持續(xù)優(yōu)化，證券行業(yè)將加速分化，具備綜合實(shí)力優(yōu)勢(shì)且業(yè)務(wù)布局均衡的頭部券商，以及在細(xì)分領(lǐng)域形成特色競(jìng)爭(zhēng)力并積極推進(jìn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的中小券商，有望在高質(zhì)量發(fā)展的環(huán)境中持續(xù)受益。中金公司非銀行金融及金融科技行業(yè)分析師周東平對(duì)此表示，未來幾年，證券行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局將更加集中，頭部券商的市場(chǎng)份額有望進(jìn)一步擴(kuò)大。

　　此次《實(shí)施意見》的出臺(tái)，不僅為證券行業(yè)指明了發(fā)展方向，也為投資者提供了更加清晰的市場(chǎng)預(yù)期。通過加強(qiáng)自律管理，推動(dòng)證券業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，中證協(xié)正努力構(gòu)建一個(gè)更加規(guī)范、透明、高效的資本市場(chǎng)環(huán)境，為我國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展注入新的動(dòng)力。