外界公認(rèn)的生鮮經(jīng)營“高手”——福建永輝超市，再次顯示其在資本領(lǐng)域也是一名技藝不俗的“玩家”。

　　8月12日，永輝超市公告稱，擬以7元/股，向The Dairy Farm Company, Limited(牛奶有限公司)非公開發(fā)行約81310萬股，募資56.92億元，全部用于補(bǔ)充流動資金。

　　這是上市不到4年的時間內(nèi)，永輝超市的第三輪股權(quán)融資。此前，永輝超市于2010年12月首發(fā)11000萬股，募資26.378億元，并在2013年8月非公開發(fā)行9141.782萬股，再獲募資10.16億元。

　　知情人士最新向澎湃新聞透露，牛奶國際入股后，永輝超市肯定會在收購兼并領(lǐng)域有所作為。這位人士稱，永輝目前與許多項(xiàng)目都有接觸，其中包括深圳人人樂超市。

　　澎湃新聞聽到這一消息多少有些意外：“你們不是今年剛虧本賣出了人人樂嗎？網(wǎng)上到處都是永輝投資人人樂巨虧30％的新聞。”

　　“這并不影響繼續(xù)收購吶，哪天永輝宣布收購人人樂，千萬不要吃驚。”這位人士如此回答。

　　據(jù)說，永輝超市董事長張軒松、總裁張軒寧與人人樂董事長何金明的私交不錯。8月18日，永輝、人人樂公司證券事務(wù)部門相關(guān)人士接聽澎湃新聞電話問詢時表示，針對收購事宜，不方便透露任何信息。

　　牛奶公司有史最大一起收購

　　此番牛奶有限公司作為境外戰(zhàn)略投資者入股永輝超市，還需經(jīng)過商務(wù)部核準(zhǔn)，一旦獲批，永輝將重披外商投資企業(yè)的外衣。

　　據(jù)悉，此項(xiàng)交易是泛亞零售巨頭牛奶有限公司有史以來最大的一起收購。發(fā)行完成后，牛奶有限公司將持有永輝超市19.99%股權(quán)，也是持股數(shù)量最大的單一股東，永輝實(shí)際控制人張軒松、張軒寧兄弟的持股將分別從目前的24.68%與15.24%，下降至19.75%和12.19%。只是，二人合計持有31.94%的股權(quán)，實(shí)際控制人地位沒有改變。

　　資料顯示，牛奶有限公司系Dairy Farm集團(tuán)(牛奶國際)全資孫公司及在香港的主要經(jīng)營實(shí)體，后者2013年銷售額超過120億美元，凈利潤5.129億美元，擁有超過5800家超市、大賣場、便利店、藥妝店、家居用品店及飯店，其以倫敦證券交易所作為第一上市地，同時在百慕大和新加坡上市，也是英資怡和集團(tuán)的成員。

　　“一段時期以來，牛奶國際一直在尋找機(jī)會參與龐大并且高速增長的中國市場，與永輝的這一戰(zhàn)略合作關(guān)系為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)提供了一條有吸引力的途徑。”牛奶國際CEO(首席執(zhí)行長)格雷漢姆·艾倫(Graham Allan)在倫敦證券交易所發(fā)布的公告中如此表示。

　　牛奶國際稱，它將在采購、新鮮食品加工和門店發(fā)展等領(lǐng)域與永輝超市進(jìn)行合作。

　　永輝頻繁收購上市公司股權(quán)

　　不過，對于永輝超市這樣一個頻頻在二級市場收購上市公司股權(quán)的資本“玩家”，吸引到巨額投資后，業(yè)務(wù)合作顯然不是全部。

　　根據(jù)公告，永輝于2013年11月開始舉牌稱霸武漢超市領(lǐng)域的中百集團(tuán)，截至2014年4月18日，永輝超市及其全資子公司重慶永輝超市累計買入中百集團(tuán)1.02億股，占總股本的15%，躍居第二大股東。永輝超市還表示，不排除未來12個月內(nèi)繼續(xù)增持中百集團(tuán)股票的可能性。

　　今年3月，永輝超市又向金楓酒業(yè)投資5000萬元，參與其定向贈發(fā)，為上海國資改革留下想象空間。

　　早在2012年5月，永輝以平均13.88元的成本，花費(fèi)近3000萬元買下人人樂216萬股，當(dāng)時是人人樂第三大流通股東，但后者股價一直下滑，今年一季度，永輝已將人人樂股份全部出手，成交的平均價格為10元，收到現(xiàn)金2034.79萬元。這意味著永輝投資人人樂2年虧損近1000萬元，幅度約30%。

　　基于永輝此前在資本市場的表現(xiàn)，外界此次加大對永輝超市在并購方面的預(yù)期。海通證券分析，永輝超市作為全國性擴(kuò)張超市企業(yè)，在擴(kuò)張過程中會更注重如何在各區(qū)域尤其是新進(jìn)區(qū)域?qū)崿F(xiàn)規(guī)模效應(yīng)從而盡快實(shí)現(xiàn)盈利，因此未來自建、收購及兼并或戰(zhàn)略合作等都有可能成為其拓展的手段。

　　生鮮“高手”如何全國復(fù)制存質(zhì)疑

　　業(yè)界公認(rèn)，永輝超市的核心競爭力是在生鮮領(lǐng)域。數(shù)據(jù)顯示，其生鮮營業(yè)收入占全年總營業(yè)收入45%，遠(yuǎn)高于其他超市。

　　澎湃新聞記者近日走訪永輝超市上海魯班路店發(fā)現(xiàn)，偌大的超市人流兩極分化，最靠近入口且面積很大的生鮮部人頭攢動，但家電日常用品區(qū)域則鮮有停留。

　　顧客告訴澎湃新聞，這里蔬果價格比外面便宜將近一半。記者走訪附近的農(nóng)貿(mào)市場發(fā)現(xiàn)，雖然無法便宜一半，但永輝售價平均下來均能便宜20%左右。

　　永輝店員介紹，其生鮮產(chǎn)品全部是當(dāng)天運(yùn)送過來的。由于永輝長期堅持“本地采購”、“農(nóng)超對接”等戰(zhàn)略，可以實(shí)現(xiàn)低價和高毛利。查閱資料不難發(fā)現(xiàn)，2012年，“農(nóng)超對接”作為政府補(bǔ)助政策，亦為永輝超市帶來1365.22萬的補(bǔ)助資金。

　　不過，對于永輝超市憑借生鮮優(yōu)勢在全國快速擴(kuò)張的雄心，外界始終存在質(zhì)疑。

　　中聯(lián)國際營銷總監(jiān)秦亞軍數(shù)年前就曾撰文分析，永輝超市其實(shí)是這幾年通貨膨脹嚴(yán)重，菜價快速上漲的最大受益者，它的業(yè)績和利潤因此快速上升，但是這一優(yōu)勢的可復(fù)制性和成長性值得懷疑。

　　秦亞軍同時認(rèn)為，永輝對外融資太多，一旦擴(kuò)張不順利，那么帶來的就是巨大的風(fēng)險。此外，外資占有股份達(dá)到20%，也會導(dǎo)致未來不可預(yù)測的股權(quán)之爭。（戴一葦）

（原標(biāo)題：引資牛奶國際 永輝超市或繼續(xù)收購人人樂）