被嚴重低估的農(nóng)產(chǎn)品或許是未來投資的主要對象。
在2010年中國金融衍生品投資峰會會后，國際投資大師吉姆·羅杰斯接受專訪時表示，不論是美國國債還是全球股市，未來的前景都將趨于黯淡，反而是名不見經(jīng)傳的農(nóng)產(chǎn)品可能會給投資者意外的驚喜。
據(jù)其介紹，農(nóng)產(chǎn)品被看好的一個關(guān)鍵就是它的價格長期處于不景氣狀態(tài)。如糖的價格和上世紀70年代相比幾乎下滑了75%，其他品種如咖啡和橙汁的價格從歷史上看也算是便宜。美盤的咖啡曾在1994年和1997年一度達到270美分/磅以上的高位，而美盤橙汁目前不足140美分的價格也與2006年200美分附近的高位相差甚遠。
“并不是我偏愛農(nóng)產(chǎn)品，只是我傾向于關(guān)注一些非常不景氣的資產(chǎn)的價格，如天然氣的價格現(xiàn)在也被壓得很低。”羅杰斯稱。
他指出，并不建議投資者現(xiàn)在都去做多農(nóng)產(chǎn)品，只是認為如今的農(nóng)產(chǎn)品價格已經(jīng)被壓縮到了相當?shù)偷奈恢茫渲�，大米和糖是兩個典型被低估的產(chǎn)品。
但做多任何農(nóng)產(chǎn)品都要有合理的投資渠道，對于以融資杠桿方式借錢參與商品交易，羅杰斯似乎十分謹慎。在他眼中，融資杠桿最大的問題在于，即便你看準了一種商品的運行大趨勢，以這種借錢的方式參與投資，仍有很大的破產(chǎn)風(fēng)險。
同時，他多年的投資經(jīng)驗也表明，做多一個商品的難度和風(fēng)險要遠遠小于做空，且做多可以獲得較為長期的大幅盈利，農(nóng)產(chǎn)品尤其如此。因為任何商品都有其價值，商品價格即使短期下跌，下跌的空間也會在0點之前打住，絕不會出現(xiàn)一個負價格的局面，但是商品的上漲空間理論上卻是無限的。
羅杰斯舉例說，在價格為10點左右介入某一個商品，若做空，該資產(chǎn)急劇下跌，即便持有10年，最多也就是獲得10點的收益，這還是要在看對方向的情況下。但如果在相對低位做多，中長期說不定該資產(chǎn)價格會增長100%，甚至1000%。由此看來，做空一個資產(chǎn)，其長期的盈利不及做多。
不過，無論是做多還是做空，除農(nóng)產(chǎn)品外，羅杰斯似乎對目前的股市和期指的投資提不起興趣。他坦承，自2008年10~11月以來，已經(jīng)沒有投資過任何中國公司的股票或者A股相關(guān)的產(chǎn)品了。這與中國本身無關(guān)，因為他目前也沒有投資任何國家的股市或者指數(shù)產(chǎn)品。
