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中國聯(lián)通3G增速下跌盈利拐點(diǎn)或延后

來源:證券時(shí)報(bào) 時(shí)間:2010-05-21 11:39:29
昨日中國聯(lián)通、中國移動(dòng)齊齊亮出上月主要運(yùn)營數(shù)據(jù),從3G新增用戶增長情況來看,低于業(yè)內(nèi)人士的普遍預(yù)期。為實(shí)現(xiàn)年內(nèi)1000萬3G用戶的目標(biāo),中國聯(lián)通本月對營銷策略進(jìn)行調(diào)整,更為注重中低價(jià)位終端的推廣與補(bǔ)貼。國信證券分析師嚴(yán)平認(rèn)為,預(yù)計(jì)中國聯(lián)通后續(xù)3G新增用戶數(shù)量有望上升,但與此同時(shí)支付成本也水漲船高,3G網(wǎng)絡(luò)單季度的盈利拐點(diǎn)將推遲到明年。

  中國聯(lián)通的3G用戶反彈幅度上月明顯受到抑制。數(shù)據(jù)顯示,4月聯(lián)通3G新增用戶數(shù)降至68.1萬戶(其中上網(wǎng)卡用戶為2.04萬戶),環(huán)比下降10.3%。截至4月,中國聯(lián)通3G用戶累計(jì)約達(dá)到550.5萬戶,要想達(dá)到1000萬的目標(biāo),下半年任務(wù)依然艱巨。中國移動(dòng)上月新增3G用戶也環(huán)比銳減,4月3G新增用戶為71.3萬戶,較3月出現(xiàn)大幅下降。截至4月底中國移動(dòng)3G用戶為840.3萬戶。

  安信證券分析師黃文戈指出,運(yùn)營商新增3G用戶數(shù)據(jù)低于市場的預(yù)期,很多人認(rèn)為是因?yàn)槭袌霾呗院蛨?zhí)行能力有問題,但真正的原因應(yīng)該是3G需求不足。黃文戈介紹,中國聯(lián)通過去半年新增3G用戶中,非自有用戶的占比遠(yuǎn)低于75%,因?yàn)楹芏嘤脩魜碜詢?nèi)部員工、員工的親朋好友和原有聯(lián)通用戶。易觀國際分析師王留生則認(rèn)為,中國聯(lián)通的3G資費(fèi)套餐還處于較高位置,主要通過傳輸速度吸引一二線城市用戶。

  進(jìn)入5月份,運(yùn)營商紛紛采取降低3G門檻、改進(jìn)套餐結(jié)構(gòu)等措施對營銷策略進(jìn)行調(diào)整,并探索更多3G應(yīng)用,以吸引更多用戶加入到3G大軍。其中,中國移動(dòng)除了在終端合作方面不斷引入新的機(jī)型,5月初又聯(lián)合眾多終端廠商、出版社以及知名作家等推出手機(jī)閱讀業(yè)務(wù),進(jìn)一步優(yōu)化用戶體驗(yàn)。

  中國聯(lián)通則調(diào)整了終端補(bǔ)貼力度,提高年度手機(jī)補(bǔ)貼至30-50億元,公司同時(shí)降低iPhone入網(wǎng)門檻至96元/月,合約價(jià)格下降千元左右,同時(shí)增加低端3G套餐品種。同時(shí),中國聯(lián)通也加強(qiáng)了與終端廠商的合作,5月17日與聯(lián)想合作發(fā)售了一款叫板iPhone的智能手機(jī)樂Phone,其單機(jī)市場價(jià)為2899元,僅為iPhone的一半。

  有分析人士指出,中國聯(lián)通加大補(bǔ)貼和降低資費(fèi)會(huì)增加當(dāng)期的銷售費(fèi)用、降低3G用戶ARPU值,雖然對公司長期發(fā)展有利,但3G業(yè)務(wù)的盈利拐點(diǎn)將延后。

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