盡管官方表示中國經(jīng)濟仍在保持“平穩(wěn)較快增長的態(tài)勢，不存在滯漲”，不過對通脹失控、資產(chǎn)價格過快上漲、地方政府融資平臺等風(fēng)險的擔(dān)心決策層一刻也沒有放松。

而外部經(jīng)濟二次探底風(fēng)險的加大更給全球經(jīng)濟未來的前景蒙上陰影，由于中國經(jīng)濟對出口的高度依賴，外部環(huán)境陰霾不散而且加重的態(tài)勢使管理層更謹(jǐn)慎。

內(nèi)外夾擊下，政策調(diào)整再次陷入兩難境地。“現(xiàn)在關(guān)鍵是要掌握好宏觀調(diào)控措施的力度，如果出現(xiàn)偏差，未來中國經(jīng)濟將面臨較大的風(fēng)險，如果調(diào)控過度，將會出現(xiàn)經(jīng)濟滑坡的現(xiàn)象，如果調(diào)控不到位，也會有泡沫產(chǎn)生，所以關(guān)鍵是掌握好調(diào)控的力度和節(jié)奏。”陳東琪表示。

高盛亞洲中國宏觀經(jīng)濟學(xué)家喬虹認(rèn)為，下半年的政策立場將主要取決于未來的總需求和通脹前景，決策層可能會采取“觀望”態(tài)度，但短期內(nèi)放松現(xiàn)有緊縮政策的可能性較小。

安信證券首席經(jīng)濟學(xué)家高善文也建議目前監(jiān)管層應(yīng)該密切觀察，相機而動，暫不宜出臺更多調(diào)控政策。

“6-7月緊縮仍是主導(dǎo)方向；8-9月將是政策真空期，10-12月政策將開始轉(zhuǎn)向期。”華泰聯(lián)合證券首席經(jīng)濟學(xué)家陸磊為未來幾個月的政策走向畫出了一幅路線圖。

陳東琪也提醒說，未來的政策的出臺要避免過激過快，要避免經(jīng)濟的大起大落。“因為過度刺激經(jīng)濟引起的過快增長會使資源價格過快增長，而中國又是資源依賴型國家，這樣會強化賣方控制，資源需求方的成本會提高，高資源價格又推動高通脹，而且因為加工國家凈福利流失，高增長難以持續(xù)。”