紅日藥業(yè)對(duì)此行為的解釋是，為了調(diào)動(dòng)公司管理層的經(jīng)營(yíng)管理積極性，使管理層的利益與公司發(fā)展緊密聯(lián)系。是次內(nèi)部受讓股權(quán)的包括紅日藥業(yè)現(xiàn)任董事、副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)、董事會(huì)秘書，以及司機(jī)等一般員工共31人。

　　不過，這些受讓者所持紅日藥業(yè)股權(quán)僅一年多時(shí)間，其賬面財(cái)富均實(shí)現(xiàn)了幾何式倍增，即使以發(fā)行價(jià)計(jì)算，也增長(zhǎng)了約4倍，這其中還不包括紅日藥業(yè)對(duì)2008年度利潤(rùn)實(shí)施每10股送0.4股派0.1元的分配方案。

　　而至2008年8月紅日藥業(yè)IPO最后一次股權(quán)轉(zhuǎn)讓之時(shí)，主要發(fā)起人大通投資及姚小青已從中獲得了不菲的收益。

　　其中，大通投資在紅日藥業(yè)的累計(jì)投資成本為1325萬元，轉(zhuǎn)讓股權(quán)收入為9191.51萬元；姚小青的累計(jì)投入為2088.13萬元，轉(zhuǎn)讓股權(quán)收入共計(jì)2423.8萬元。

　　按此計(jì)算，僅通過股權(quán)溢價(jià)轉(zhuǎn)讓一項(xiàng)，大通投資扣除所有投資后獲得的凈收益高達(dá)7866.51萬元，姚小青扣除成本后的凈收益則為335.61萬元。

　　而按照3月31日收盤價(jià)計(jì)算，紅日藥業(yè)已分別為大通投資及姚小青創(chuàng)造賬面財(cái)富151263.41萬元和138339.94萬元，加上上市前轉(zhuǎn)讓股權(quán)獲得的凈收益，其賬面收益分別為投資成本的120倍和66.4倍。

　　出走原因之惑

　　紅日藥業(yè)登上創(chuàng)業(yè)板頭班車，取決于2004年投入市場(chǎng)的血必凈注射液和鹽酸法舒地爾注射液。

　　據(jù)招股說明書介紹，血必凈注射液是目前國(guó)內(nèi)唯一經(jīng)sfda批準(zhǔn)的治療膿毒癥和多臟器功能障礙綜合征的國(guó)家二類新藥，目前國(guó)內(nèi)尚無同類藥物以及替代藥物。鹽酸法舒地爾注射液為國(guó)家二類新藥，是國(guó)內(nèi)唯一上市的rho激酶抑制劑，已經(jīng)成為醫(yī)院市場(chǎng)腦血管解痙化學(xué)藥的第一品牌。

　　值得注意的是，上海九百、上海申新、洋浦龍江從紅日藥業(yè)全面撤退之際，正是血必凈和鹽酸法舒地爾兩大主營(yíng)產(chǎn)品把紅日藥業(yè)推上新的發(fā)展方向之時(shí)。而且2002年6月1日，血必凈就進(jìn)入二期臨床，并于2003年被列為防治“非典”首選藥物之一，隨后血必凈注射液進(jìn)入國(guó)家藥監(jiān)局審批“綠色通道”，2004年1月獲準(zhǔn)上市。

　　在此期間，紅日藥業(yè)亦有赴納斯達(dá)克上市的計(jì)劃。而2006年和2007年，紅日藥業(yè)的每股收益分別達(dá)到0.2元與1.1元，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入2007年度較2006年度增長(zhǎng)110.87%，凈利潤(rùn)2007年度比2006年度增長(zhǎng)431.86%。

　　能夠解釋上海九百等當(dāng)時(shí)出走的原因或許在于，2006年和2007年，紅日藥業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率分別為79.86%、64.87%，所有者權(quán)益分別為21275249.46元與61242224.01元，公司主導(dǎo)產(chǎn)品為普通用藥，盈利能力較低，而血必凈注射液等新產(chǎn)品在2007年前尚處于市場(chǎng)導(dǎo)入期，其盈利能力尚未顯現(xiàn)，在新產(chǎn)品市場(chǎng)開拓上投入較大，資金較為緊張。

　　不管內(nèi)情究竟如何，上海九百、上海申新、洋浦龍江在苦等7年之后，卻在大豐收來臨的前夜，將手中的果實(shí)送還大通投資及姚小青的盤中。

　　饒有意味的是，同為李占通控股的大通燃?xì)?/span>，近幾年一直掙扎在虧損邊緣，紅日藥業(yè)卻是風(fēng)生水起。而大通投資持有大通燃?xì)?167.69萬股，占23.16%，目前市值只有4.7億多元，僅為所持紅日藥業(yè)發(fā)行價(jià)賬面值的56%。