一場(chǎng)保險(xiǎn)股權(quán)洗牌正在悄然醞釀之中，從股東持股變化、股權(quán)質(zhì)押到員工持股等均列入了監(jiān)管層的調(diào)查范圍。

日前，一紙《關(guān)于開(kāi)展中資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)股權(quán)情況調(diào)查的通知》（下稱(chēng)290號(hào)）的紅頭文件下發(fā)至各中資險(xiǎn)企負(fù)責(zé)人案頭。

保監(jiān)會(huì)稱(chēng)，此舉旨在加強(qiáng)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)股權(quán)監(jiān)管，保護(hù)投資人和被保險(xiǎn)人合法權(quán)益，是依據(jù)《保險(xiǎn)法》和《保險(xiǎn)公司股權(quán)管理辦法》有關(guān)規(guī)定進(jìn)行的一次全面股權(quán)調(diào)查。

市場(chǎng)亂象與過(guò)度監(jiān)管再次成為一個(gè)需要權(quán)衡的問(wèn)題。金融危機(jī)之后，各國(guó)監(jiān)管層均加大了監(jiān)管力度，隨之亦傳來(lái)了過(guò)度監(jiān)管的聲音。近日，剛?cè)脒x日內(nèi)瓦協(xié)會(huì)（國(guó)際保險(xiǎn)業(yè)智庫(kù)）董事的中國(guó)人保（PICC）董事長(zhǎng)吳焰在陸家嘴論壇上稱(chēng)，過(guò)度監(jiān)管會(huì)降低資源的有效配置。

中小型險(xiǎn)企最亂

其實(shí)，290號(hào)文是保監(jiān)會(huì)于5月20日下發(fā)的《保險(xiǎn)公司股權(quán)管理辦法》的配套舉措。

對(duì)于目前存在的各種股權(quán)問(wèn)題，保監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，基于各保險(xiǎn)公司股權(quán)的復(fù)雜性，不會(huì)生搬硬套要求保險(xiǎn)公司達(dá)標(biāo)，而是循序漸進(jìn)予以改善。“即使查出來(lái)問(wèn)題，也不會(huì)強(qiáng)行執(zhí)行新標(biāo)準(zhǔn)，這些年來(lái)，保險(xiǎn)公司股權(quán)情況比較復(fù)雜，不可能一刀切。”

保監(jiān)會(huì)方面稱(chēng)，調(diào)查主要目的是全面了解中資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)當(dāng)前的股權(quán)結(jié)構(gòu)、股權(quán)狀況、實(shí)際控制人和控股股東等情況，為有針對(duì)性地開(kāi)展監(jiān)管，促進(jìn)公司加強(qiáng)自身的股權(quán)管理和完善治理結(jié)構(gòu)奠定基礎(chǔ)。

據(jù)消息人士透露，保險(xiǎn)業(yè)股權(quán)問(wèn)題極多，有些現(xiàn)象甚至駭人聽(tīng)聞。如保監(jiān)會(huì)稽查局曾查出，有的保險(xiǎn)公司大股東擅自挪用保險(xiǎn)資金，比如花費(fèi)幾百萬(wàn)、上千萬(wàn)元私自購(gòu)買(mǎi)古董玩物，卻用假財(cái)務(wù)報(bào)表掩飾真相，欺上瞞下。

首都經(jīng)貿(mào)大學(xué)保險(xiǎn)系教授庹國(guó)柱說(shuō)，保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展很快，130多家險(xiǎn)企大多數(shù)都是股份制公司，股權(quán)難免存在一些問(wèn)題。有的大股東隨意減持、增持股權(quán)，對(duì)于某些保險(xiǎn)公司股權(quán)的變化，保監(jiān)會(huì)甚至都不了解。

庹國(guó)柱認(rèn)為，此次保監(jiān)會(huì)全面排查股權(quán)的用意也在于甄別誰(shuí)是保險(xiǎn)業(yè)真正的投資者。“的確有些保險(xiǎn)投資人目的不純，是希望通過(guò)此方式來(lái)獲利，且隨意支配保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)。對(duì)于保險(xiǎn)業(yè)的股權(quán)，是有必要進(jìn)行全面排查，目前雖說(shuō)不上混亂，但問(wèn)題不少，而最亂的還是中小型保險(xiǎn)公司。”庹國(guó)柱說(shuō)。

過(guò)度監(jiān)管之虞

日前，本報(bào)從瑞士保險(xiǎn)業(yè)獲取的信息是，目前金融業(yè)存在過(guò)度監(jiān)管的問(wèn)題，將導(dǎo)致監(jiān)管高成本轉(zhuǎn)嫁至投保人身上的結(jié)果。此次保監(jiān)會(huì)加大監(jiān)管用意向好，但是否也會(huì)引起類(lèi)似擔(dān)憂(yōu)？

近日，瑞再全球監(jiān)管事務(wù)負(fù)責(zé)人PhilippeBrahin表示，市場(chǎng)變化很快，自2008年金融危機(jī)后，各國(guó)政府致力檢討金融行業(yè)監(jiān)管的標(biāo)準(zhǔn)。他舉例說(shuō)，如今，保險(xiǎn)行業(yè)面對(duì)的監(jiān)管挑戰(zhàn)是——新監(jiān)管機(jī)制并不太了解保險(xiǎn)行業(yè)。

“竟然以監(jiān)管銀行的一套方法應(yīng)用在監(jiān)管保險(xiǎn)公司上，這不利于行業(yè)和市場(chǎng)的健康發(fā)展。“Brahin表示，6月上旬，有報(bào)告列出新機(jī)制對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的影響，包括造成在未來(lái)四年減少4%GDP增長(zhǎng)，失去900萬(wàn)份工作的結(jié)果。

Brahin的顧慮主要還是歐盟即將實(shí)施的保險(xiǎn)公司償付能力指令I(lǐng)I，殊途同歸的是，包括國(guó)內(nèi)監(jiān)管層，最終的監(jiān)管“利器”都是落在償付能力這根高壓線(xiàn)上。

在不久前召開(kāi)的陸家嘴論壇上，PICC董事長(zhǎng)吳焰在新形勢(shì)下的金融發(fā)展與金融監(jiān)管協(xié)調(diào)分論壇上表示，過(guò)度監(jiān)管會(huì)降低資源有效配置。吳焰剛當(dāng)選日內(nèi)瓦協(xié)會(huì)董事，據(jù)透露明年2月，日內(nèi)瓦協(xié)會(huì)的年會(huì)將第一次在北京召開(kāi)。

“就沃爾克法則(VolckerRule)內(nèi)涵，以及1999年《美國(guó)金融服務(wù)現(xiàn)代法》，感到當(dāng)前作為一個(gè)金融行業(yè)的主體，某些監(jiān)管部門(mén)的過(guò)度自我抑制。”吳焰說(shuō)。

吳焰舉例，已經(jīng)成為一個(gè)綜合性保險(xiǎn)金融機(jī)構(gòu)的中國(guó)人保就很表現(xiàn)突出——監(jiān)督抑制。而“這對(duì)于我們自身資本效應(yīng)的發(fā)揮，資源的有效配置，和整體內(nèi)部的戰(zhàn)略業(yè)務(wù)協(xié)同，都起到了相應(yīng)的制約作用。”他說(shuō)。

Brahin認(rèn)為，友邦保險(xiǎn)危機(jī)，其實(shí)是業(yè)界的極個(gè)別事件，不應(yīng)就此而對(duì)行業(yè)進(jìn)行過(guò)份監(jiān)管。

雖然吳焰的觀點(diǎn)與目前保監(jiān)會(huì)股權(quán)排查屬于不同層面的話(huà)題，但均是圍繞監(jiān)管主題展開(kāi)的辯析，且最終落腳點(diǎn)都會(huì)是保險(xiǎn)公司的償付能力。因此，二者仍有一定的相關(guān)性。

庹國(guó)柱表示，有別于國(guó)外成熟保險(xiǎn)業(yè)的較規(guī)范運(yùn)營(yíng)，國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)不管是市場(chǎng)秩序、組織形式還是股權(quán)結(jié)構(gòu)方面，都亟待加大監(jiān)管力度。

“政府監(jiān)管和市場(chǎng)機(jī)制缺一不可，合理的政府干預(yù)對(duì)于維護(hù)市場(chǎng)機(jī)制正常運(yùn)行、及時(shí)糾正市場(chǎng)缺陷、防范各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)十分必要。”吳定富在今年一季度的保險(xiǎn)監(jiān)管工作會(huì)議上如此表述。