26日,國興地產(chǎn)董事會宣布,將所持全資子公司國興南華房地產(chǎn)開發(fā)有限公司100%股權在天津產(chǎn)交所以5331萬元的價格掛牌轉(zhuǎn)讓。這則公告一出,不禁讓人對公司三年前剛剛完成的一次重組生出頗多質(zhì)疑。
2007年,當時還名為“藍星石化”的國興地產(chǎn)通過向現(xiàn)任大股東融達公司定向增發(fā)新股獲得了南華公司100%股權,當時,南華公司主要負責項目“小月河”開發(fā),而國興建業(yè)、重慶國興公司還是南華地產(chǎn)的子公司,分別運作“玉廊東園”和重慶北岸江山項目。根據(jù)當時的交易方案,這三項業(yè)務將成為上市公司的利潤來源。盡管三項目自2003年至2006年披露收購資產(chǎn)草案時均未產(chǎn)生收益,但卻被賦予了很高的盈利增長能力。2006年披露的重大資產(chǎn)購買報告書草案中稱,國興建業(yè)開發(fā)的玉廊東園項目在2007年已基本達成銷售意向,并將完成銷售確認,而小月河項目一級開發(fā)將在2008年實現(xiàn)利潤8000萬元,重慶項目則擬定2008年開工,2009年投入銷售,預計可實現(xiàn)利潤5.1億元。當時上述資產(chǎn)的總評估價格3.3億,增值率為16%。
2007年10月,上述定向增發(fā)完成。當年給上市公司新增地產(chǎn)收入4.22億元,實現(xiàn)凈利潤5880萬元,基本達到了報告書中的盈利水平。而該筆利潤均為國興建業(yè)開發(fā)的玉廊東園所貢獻,玉廊東園主要產(chǎn)品在2007年度已實現(xiàn)結轉(zhuǎn)收入,該公司當年凈利潤為6501萬元。
但是此后至今,除了國興建業(yè)的玉廊東園外,剩余的重慶項目和此次轉(zhuǎn)讓的南華公司項目均未按進度開展。2008年,通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓,原為南華公司持有的北京國興建業(yè)和重慶國興置業(yè)100%股權改為由上市公司全資持有。但直至2009年年報,南華公司“小月河”項目卻未按進度開發(fā),重慶公司開發(fā)的重慶原天原化工廠項目(即北岸江山)也一度延遲動工。對此,公司的稱,重慶項目最遲的動工時間將是今年年底。
由于缺乏新的利潤來源,國興地產(chǎn)2008年、2009年度凈利潤分別為1055萬元、248萬元,連續(xù)急劇下滑。今年一季度,國興地產(chǎn)營業(yè)收入僅660元,首季虧損526萬元,經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金流凈額為負1416萬元。與此同時,為開發(fā)重慶項目,國興置業(yè)計劃采用分期開發(fā),今年計劃一期開發(fā)30萬平方米,所需資金3至4億元,擬通過發(fā)行信托產(chǎn)品融資1.5至2億元和從銀行取得開發(fā)貸款2至3億元。
至此可以說,國興地產(chǎn)重組資產(chǎn)對上市公司的貢獻只在當年猶如“曇花一現(xiàn)”之后,便一直處于“殘喘”狀態(tài)。
而今,在將國興南華地產(chǎn)100%股權轉(zhuǎn)讓后,國興地產(chǎn)的主營業(yè)務將臨近 “真空”狀態(tài):僅剩的重慶公司和國興建業(yè),一個開發(fā)項目要到今年末才能動工,另一個則早在2007年已經(jīng)基本完成了銷售。顯然,國興地產(chǎn)已如一座“空城”。
昨日,公司相關人士表示,“因為南華公司小月河項目拆遷成本過高,而且這段時間也沒有找到合適的合作方,因此公司才打算將南華公司股權全部轉(zhuǎn)讓。”
那么,已近“空心”的國興地產(chǎn)將如何支撐?
去年8月4日,國興地產(chǎn)曾一度停牌欲再度籌劃重大資產(chǎn)重組,但最后“中止”。然而,不久前才有過一次重組的國興地產(chǎn),光靠重組度日?現(xiàn)任大股東融達公司該對此次重組承擔什么責任?難道重組是用來兒戲的嗎?
還有,國興南華地產(chǎn)100%股權轉(zhuǎn)讓價較之該公司凈資產(chǎn)評估價5292萬元溢價僅0.7%,誰會接盤,也值得關注。