新快報(bào)訊 先行一步的中國(guó)信達(dá)資產(chǎn)管理公司(下稱信達(dá))終于揭開了AMC(資產(chǎn)管理公司)商業(yè)化進(jìn)程序幕，其他問題將再次留給未來(lái)。

近期國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)了信達(dá)股改方案，6月28日，信達(dá)召開了股東大會(huì)，財(cái)政部作為獨(dú)家發(fā)起人將注資251億元。據(jù)消息人士透露，完成工商注冊(cè)后，信達(dá)將舉行成立大會(huì)，待完善人事任免等相關(guān)工作之后，信達(dá)股份公司有望年內(nèi)掛牌，最早可能7月即可掛牌成立。

問題留給未來(lái)

“AMC經(jīng)營(yíng)了十余年，政策性業(yè)務(wù)已無(wú)潛力可挖，剩下的資產(chǎn)都收不回來(lái)，另外還有幾千億元的掛賬損失，已面臨生存問題，不改不行。”一位政府官員表示。長(zhǎng)城資產(chǎn)管理公司的虧損已經(jīng)侵蝕到了其100億元資本金。

來(lái)自多個(gè)渠道的消息證實(shí)，國(guó)務(wù)院近期已批復(fù)AMC中資質(zhì)最好的信達(dá)公司轉(zhuǎn)型方案，將信達(dá)定位為現(xiàn)代綜合金融控股集團(tuán)，將效仿工行與農(nóng)行的財(cái)務(wù)重組模式，與財(cái)政部共設(shè)“共管賬戶”，用以吸納信達(dá)歷史形成的2000多億元掛賬損失，存續(xù)期十年；此外，信達(dá)所欠的數(shù)百億元央行再貸款也將停息掛賬。

股改上市路徑

但按照上述方案，信達(dá)的財(cái)務(wù)報(bào)表將變干凈，財(cái)政部將作為惟一股東推動(dòng)信達(dá)改制，完成商業(yè)化轉(zhuǎn)型，進(jìn)而引進(jìn)戰(zhàn)略投資者、擇機(jī)上市。

一位財(cái)政部接近人士說(shuō)，這是因?yàn)樨?cái)政部考慮到自身的控股地位以及資本溢價(jià)效應(yīng)。其戰(zhàn)略意圖很清楚——下一步是溢價(jià)增資擴(kuò)股，非公開募集資金，將“盤子”做大。作為獨(dú)家發(fā)起人還將引進(jìn)其他股東，諸如國(guó)有商行等。“而財(cái)政部就此所獲得的資本溢價(jià)也符合國(guó)家利益。”一位財(cái)政部官員坦承。

不過，“251億元的資本金想要做成綜合金融控股集團(tuán)顯然遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，也會(huì)影響到業(yè)務(wù)范圍，如果證券、信托、基金、保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)領(lǐng)域全面開花，還要吸收大量的資本金，方能起到資本杠桿作用。”上述接近人士表示。

據(jù)信達(dá)資產(chǎn)內(nèi)部人士透露，其希望信達(dá)等AMC走以金融為主業(yè)的道路，而對(duì)旗下頗多房地產(chǎn)業(yè)務(wù)頗有微詞，在財(cái)政部接近人士看來(lái)，現(xiàn)在的信達(dá)尚不具備上市條件，惟有把“盤子”做大做實(shí)做強(qiáng)，成熟之后方能推向市場(chǎng)資本。畢竟作為四家AMC中經(jīng)營(yíng)效益最好的一家，其股改試點(diǎn)極具示范效應(yīng)。（《經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)》）