央行6月11日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，5月新增人民幣貸款6394億元，同比少增275億元，比4月減少1346億元。

前五個(gè)月累計(jì)新增貸款4.01萬(wàn)億元，占全年7.5萬(wàn)億元目標(biāo)的53%。

此前，銀監(jiān)會(huì)要求，一季度超出計(jì)劃多投放的信貸增量，二季度要堅(jiān)決壓回，并對(duì)除中央“4萬(wàn)億”投資計(jì)劃之外的新開工項(xiàng)目嚴(yán)格授信。

從5月新增貸款的結(jié)構(gòu)看，居民貸款增加2633億元，占當(dāng)月新增貸款的41%，略降1個(gè)百分點(diǎn)。以住房按揭貸款為主的居民中長(zhǎng)期貸款增加1919億元，占比幾乎沒有變化。

5月非金融企業(yè)及其他部門貸款增加3766億元，仍以中長(zhǎng)期貸款為主，增加3087億元，短期貸款和票據(jù)融資分別增加334億元和377億元。

對(duì)于未來的貸款增長(zhǎng)趨勢(shì)，華泰聯(lián)合證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陸磊認(rèn)為，因?yàn)榉康禺a(chǎn)調(diào)控同時(shí)抑制了個(gè)人住房貸款和國(guó)有部門中長(zhǎng)期貸款，隨著投資萎縮、消費(fèi)品市場(chǎng)過剩和外需下降趨勢(shì)日益明朗，二季度之后銀行要面臨的問題不是“信貸額度是否夠用”，而是“貸款有效需求在哪里”，信貸規(guī)模管理失去意義。

此外值得關(guān)注的是，反映經(jīng)濟(jì)活躍程度和流動(dòng)性狀況的M1增速繼續(xù)回落。截至5月末，M1余額同比增長(zhǎng)29.9%，比4月低1.4個(gè)百分點(diǎn)；廣義貨幣（M2）余額同比增長(zhǎng)21%，比4月低0.5個(gè)百分點(diǎn)。M1和M2增速的“剪刀差”收窄至8.9個(gè)百分點(diǎn)。

陸磊認(rèn)為，流動(dòng)性已經(jīng)回歸“適度”寬松，增長(zhǎng)峰值已于今年一季度見頂，M1與M2增速差將面臨趨勢(shì)性收窄。

流動(dòng)性寬松局面的改變，是年初以來三次存款準(zhǔn)備金率上調(diào)和公開市場(chǎng)操作大力度回籠的結(jié)果，也因?yàn)橘J款派生存款和外匯占款兩個(gè)基礎(chǔ)貨幣的來源都有所下降。

5月，人民幣存款增加1.08萬(wàn)億元，同比少增2528億元。1月至5月人民幣存款同比增長(zhǎng)21%，比上月低1個(gè)百分點(diǎn)。

外匯占款方面，由于歐洲債務(wù)危機(jī)和人民幣升值預(yù)期減弱，資本流入放緩。5月外幣存貸款數(shù)據(jù)的變化也可作證這一趨勢(shì)。5月，外幣貸款減少14億美元，外幣存款減少19億美元。興業(yè)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家董先安預(yù)計(jì)，5月新增外匯占款或低于2000億元。

不過，董先安指出，近期央行實(shí)行流動(dòng)性釋放，政策偏松。本周（6月7日至6月11日），央行公開市場(chǎng)操作凈投放資金1660億元，為春節(jié)以來最大單周凈投放，已經(jīng)連續(xù)三周凈投放。