央行副行長(zhǎng)劉士余今日表示，當(dāng)前處于穩(wěn)增長(zhǎng)調(diào)結(jié)構(gòu)的關(guān)鍵時(shí)期，特別是淘汰落后產(chǎn)能的任務(wù)相當(dāng)艱巨，許多企業(yè)由于經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)單一，市場(chǎng)變化陷入困境，對(duì)下一步經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整影響較大，國(guó)際上破產(chǎn)企業(yè)數(shù)量非常多，折射市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的改革和法制經(jīng)濟(jì)的建設(shè)上任重道遠(yuǎn)，落實(shí)調(diào)結(jié)構(gòu)的過(guò)程中要盤活存量，許多企業(yè)處于僵尸狀態(tài)，占用了大量了信貸資源，在銀行賬面上體現(xiàn)正常貸款，債權(quán)人不主動(dòng)申請(qǐng)破產(chǎn)，債務(wù)人也不申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)，不管是對(duì)哪種債券都存在潛在的損失，破產(chǎn)法在全面深化改革過(guò)程中還需要得到充分的重視和運(yùn)用。

　　演講實(shí)錄：

　　劉士余：我今天借此機(jī)會(huì)想講一點(diǎn)在全面深化改革過(guò)程當(dāng)中，特別使市場(chǎng)在資源配置當(dāng)中起決定性作用重要的法律制度，破產(chǎn)法的應(yīng)用，為什么我們要講這個(gè)題目？因?yàn)槲覀儺?dāng)前處于穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)的關(guān)鍵時(shí)期，特別是淘汰落后產(chǎn)能，化解過(guò)剩產(chǎn)能的任務(wù)相當(dāng)艱巨，局部地區(qū)企業(yè)由于結(jié)構(gòu)單一，企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)不規(guī)范，市場(chǎng)需求的變化有很多大型企業(yè)陷入困境，對(duì)下一步我們的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)都影響比較大。

　　我最近看到破產(chǎn)企業(yè)數(shù)量非常多，而且是司空見(jiàn)慣，大概美國(guó)一年是100多萬(wàn)起，我們這幾年真正通過(guò)法院破產(chǎn)的，我了解了一下已經(jīng)由前幾年的10000起左右，現(xiàn)在一年也就是2000多起，去年大概是1920多起，其中由債務(wù)人申請(qǐng)破產(chǎn)的達(dá)到90起左右，由債權(quán)人申請(qǐng)破產(chǎn)的1030多起。

　　我就說(shuō)這個(gè)數(shù)量折射出我們市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的改革和法治經(jīng)濟(jì)的建設(shè)上任重道遠(yuǎn)，可能會(huì)有一個(gè)誤區(qū)，大家覺(jué)得破產(chǎn)不光彩，破產(chǎn)等于清盤。其實(shí)《破產(chǎn)法》是非常重要的一部法律，“破產(chǎn)”這個(gè)詞在中文當(dāng)中好像就是一貧如洗，徹底的傾家蕩產(chǎn)，實(shí)際它本身的內(nèi)涵是非常豐富的，破產(chǎn)的目的已經(jīng)由債權(quán)人的債權(quán)追溯更換到企業(yè)新生的一種法律途徑，我們的概念當(dāng)中都把破產(chǎn)看成死亡。

　　還有一個(gè)因素，除了文化和認(rèn)知上的誤區(qū)以外，就是我們的運(yùn)用上不夠充分。

　　我在落實(shí)調(diào)結(jié)構(gòu)的任務(wù)當(dāng)中，很重要的一個(gè)是盤活存量，在調(diào)研過(guò)程當(dāng)中就發(fā)現(xiàn)很多企業(yè)處于僵尸狀態(tài)，他們占了大量的信貸資源，實(shí)際上這一塊在銀行的貸款上有的情況下體現(xiàn)的仍然是正常貸款，但是企業(yè)好像用了銀行的糖做成了冰棍，還在不斷的融化，債權(quán)人沒(méi)有主動(dòng)申請(qǐng)破產(chǎn)，債務(wù)人也沒(méi)有主動(dòng)申請(qǐng)破產(chǎn)或者申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)，這樣的話，會(huì)對(duì)債權(quán)，不管是金融債權(quán)還是其他商業(yè)上的貿(mào)易伙伴的債權(quán)，還是職工的勞動(dòng)債權(quán)，都是會(huì)造成潛在的損失，甚至有的失去最佳的時(shí)機(jī)，所以我說(shuō)《破產(chǎn)法》在全面深化改革過(guò)程當(dāng)中，建立社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)當(dāng)中，還要得到更加充分的重視，得到更加充分的應(yīng)用。

　　因?yàn)楹芏嗥髽I(yè)上、法律上的關(guān)系，所有經(jīng)濟(jì)法律的民商行當(dāng)中只有《破產(chǎn)法》是唯一能夠調(diào)整這些關(guān)系�！镀飘a(chǎn)法》的重要性在國(guó)際上也是受到高度重視，是一項(xiàng)基本的法律，比如說(shuō)像聯(lián)合國(guó)國(guó)際貿(mào)易委員會(huì)制定的《破產(chǎn)法立法指南》對(duì)有效力的《破產(chǎn)法》最低限度要達(dá)到9個(gè)方面的目標(biāo)，第一是為市場(chǎng)提供確定性，以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

　　第二是資產(chǎn)價(jià)格最大化。第三在清算和重整之間取得平衡。第四確保對(duì)債權(quán)人的公平待遇。第五是及時(shí)并公正的解決破產(chǎn)失誤。第六是財(cái)產(chǎn)公平分配給債權(quán)人。第七是確保一定透明可預(yù)測(cè)的破產(chǎn)法為收集和傳播信息提供激勵(lì)。第八是承認(rèn)以存在債權(quán)人的權(quán)利，第九是建立合作框架和機(jī)制。

　　我仔細(xì)看了看咱們國(guó)家的《破產(chǎn)法》和美國(guó)的《破產(chǎn)法》以及《國(guó)際貿(mào)易委員會(huì)破產(chǎn)法的指引》，我們有很多的相似之處，特別是06年頒布，07年實(shí)施《中華人民共和國(guó)破產(chǎn)法》，我們很重要的就是第五章，就是重整的這一塊。中國(guó)破產(chǎn)法第8章是重整，美國(guó)破產(chǎn)法第11章是重整，美國(guó)一年不同的口徑，比如美國(guó)破產(chǎn)研究所和破產(chǎn)法院的統(tǒng)計(jì)數(shù)字有一定的差異，但是大體上是走破產(chǎn)法11章，就是真正做清盤的，大體這一塊有100萬(wàn)件，走第7章節(jié)經(jīng)濟(jì)學(xué)上是叫重整，走重整的這一塊大概是3-6萬(wàn)件，其中有30%左右是經(jīng)過(guò)重整成功的。

　　我們現(xiàn)在一些非常大型的企業(yè)遇到困難的時(shí)候，無(wú)論是債權(quán)人還是企業(yè)本身都寄希望于政府來(lái)牽頭行政和解，這個(gè)在中國(guó)特定的情況下政府牽頭進(jìn)行行政的重組，在債權(quán)人之間達(dá)成協(xié)議，這在中國(guó)特定體制下都是非常高效的做法，但是這個(gè)做法我走《破產(chǎn)法》，走法律、走法院這個(gè)程序還是有比較大的差異。

　　一個(gè)非常大的問(wèn)題就是會(huì)導(dǎo)致行政牽頭重組的時(shí)候有巨大的倒退發(fā)現(xiàn)，就是一旦政府牽頭重組的時(shí)候，無(wú)論是債務(wù)人還是債權(quán)人都會(huì)形成一個(gè)共同的希望政府多拿一點(diǎn)代價(jià)，因?yàn)槠髽I(yè)在這個(gè)地方給你增加稅收，給你解決就業(yè)，增加了GDP，政府無(wú)過(guò)錯(cuò)、無(wú)責(zé)任的第三方的資產(chǎn)注入，這一點(diǎn)在《破產(chǎn)法》的程序上是違背的，而且導(dǎo)致政府濫用資源，造成企業(yè)和債務(wù)人、債權(quán)人之間產(chǎn)生共同性的，本來(lái)是矛盾的雙方，但是產(chǎn)生了風(fēng)險(xiǎn)，這是非常不好的。我覺(jué)得還是應(yīng)當(dāng)更多的對(duì)于有救助價(jià)值、有重組價(jià)值的企業(yè)要走《破產(chǎn)法》，運(yùn)用中國(guó)《破產(chǎn)法》第8章重整的路徑，進(jìn)入的途徑，來(lái)妥善的處理債權(quán)債務(wù)關(guān)系，來(lái)保全生產(chǎn)力，來(lái)使企業(yè)避免倒閉。

　　在這方面有非常好的例子，比如說(shuō)美國(guó)通用汽車公司出問(wèn)題的時(shí)候，他們是在2009年很快就向法院申請(qǐng)了第11章下面的破產(chǎn)保護(hù)，這樣的話，法院在11章破產(chǎn)保護(hù)程序下把通用汽車分成新通用和清算通用，美國(guó)政府出了500億美金，買了它66%的股權(quán)，還有相應(yīng)的債權(quán)。新通用就避免了破產(chǎn)的厄運(yùn)，通用的生產(chǎn)力轉(zhuǎn)移到這里了，等到生產(chǎn)力恢復(fù)以后，美國(guó)政府持有的股權(quán)又通過(guò)股市逐步退出，收回投資。這樣的話，就不是政府注資，而是市場(chǎng)對(duì)一個(gè)有競(jìng)爭(zhēng)力，事關(guān)國(guó)家經(jīng)濟(jì)體系本身的一個(gè)企業(yè)失去救助能力的時(shí)候政府必須發(fā)揮作用。

　　我也希望這一塊將來(lái)對(duì)我們能夠有很多的啟發(fā)，特別是在處理結(jié)構(gòu)調(diào)整當(dāng)中暫時(shí)遇到困難的一些大型企業(yè)，包括煤礦、機(jī)械、造船、鋼鐵，在不久的將來(lái)可能會(huì)看到還有很多小型、中型甚至大型企業(yè)會(huì)在困境當(dāng)中。

　　比如說(shuō)最近我和銀行間的同事在搞調(diào)研過(guò)程當(dāng)中就發(fā)現(xiàn)一個(gè)大的企業(yè)，是舉足輕重全國(guó)文明的，幾個(gè)民營(yíng)企業(yè)給他做擔(dān)保，形成了一個(gè)擔(dān)保權(quán)，這幾大企業(yè)在當(dāng)?shù)厥欠浅Ｖ匾�的�?jīng)濟(jì)支柱，一審計(jì)就拒審，基本上都陷入非常困難的狀態(tài)，如果不能用《破產(chǎn)法》來(lái)高效的來(lái)解決這些問(wèn)題，可能會(huì)導(dǎo)致政府非常被動(dòng)，銀行非常被動(dòng)，企業(yè)也非常被動(dòng)。

　　所以，借此機(jī)會(huì)，我沒(méi)有給大家講大家可能希望聽到的金融改革的一些動(dòng)作，因?yàn)橐郧岸贾v了，現(xiàn)在是該行動(dòng)。我是講金融中不良資產(chǎn)比例的上升，如何化解這些問(wèn)題，如何應(yīng)對(duì)這些問(wèn)題，還是著力于保護(hù)好生產(chǎn)力，著力于結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)業(yè)升級(jí)，著力于法治經(jīng)濟(jì)。謝謝大家。