去年6月13日上線的余額寶，曾引爆互聯(lián)網(wǎng)金融，一年后的金額高達(dá)8000多億元。盡管如此，在清華大學(xué)五道口金融學(xué)院院長、中國人民銀行原副行長吳曉靈看來，P2P和眾籌將是新金融未來的發(fā)展方向，余額寶和各類“寶寶”們已經(jīng)做到極致，沒有特別大的發(fā)展余地。

　　P2P和眾籌將是新金融方向

　　昨日，吳曉靈在第一屆新金融聯(lián)盟峰會上表示，余額寶和各種“寶寶”們的本質(zhì)是在第三方支付平臺上銷售金融理財產(chǎn)品。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)擁有非常健全的支付結(jié)算系統(tǒng)和幾億賬戶，當(dāng)他們認(rèn)識到這個問題時，憑借其優(yōu)勢，余額寶以及“寶寶”們便將失去強(qiáng)勁勢頭。

　　不過，巨人集團(tuán)董事長史玉柱對此持有不同意見。史玉柱認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融仍會有大的發(fā)展，余額寶的崛起正說明了這一點。但是，它不可能替代銀行，未來相當(dāng)長一個時期，整個銀行業(yè)不會受到根本沖擊。未來互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)務(wù)量能占到銀行業(yè)的20％，即30萬億，“非常了不起”。

　　“互聯(lián)網(wǎng)金融是以馬云和馬化騰為代表的新企業(yè)，不過，對銀行業(yè)的影響沒想象中大”。中國民生銀行董事長董文標(biāo)如是說，“我深信互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)取代不了傳統(tǒng)的商業(yè)銀行”。

　　“互聯(lián)網(wǎng)金融更不會顛覆傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，不過，互聯(lián)網(wǎng)跨界金融是未來新金融發(fā)展的重要方向�；ヂ�(lián)網(wǎng)跨界金融直接融資的P2P和眾籌才是未來新金融真正的發(fā)展方向”。吳曉靈認(rèn)為，它的融資量不會高于傳統(tǒng)金融，但它服務(wù)的人群會有極大的擴(kuò)展空間。

　　鼓勵民間建立征信公司

　　吳曉靈表示，通過第三方擔(dān)保公司讓P2P平臺發(fā)展業(yè)務(wù)，是難以為繼的。而征信體系的缺失，使得P2P很難健康發(fā)展。很多公司都走向了間接融資的誤區(qū)，只有具備征信能力的公司，最終能走向正確的方向。

　　市場上看，P2P企業(yè)有兩種對投資者本金承諾擔(dān)保的模式。一種是借助第三方的擔(dān)保，一種是靠風(fēng)險準(zhǔn)備金的提取來保證對投資人本金的擔(dān)保。前者受制于擔(dān)保機(jī)構(gòu)的資本籌措量，后者受制于信用征信的發(fā)展。而基于電商平臺的網(wǎng)上借貸，能夠建立獨立的征信體系，這樣的P2P平臺能夠比較健康地發(fā)展。

　　吳曉靈對P2P網(wǎng)絡(luò)借貸和眾籌融資提出三項監(jiān)管建議。第一，純信息平臺應(yīng)該是P2P和眾籌監(jiān)管的基本底線。第二，小額分散是對投資人保護(hù)的重要方法。第三就是鼓勵民間建立征信公司。目前央行已經(jīng)開始在準(zhǔn)備發(fā)放這方面的牌照。