招股說明書夸大公司前景
外資占國內(nèi)市場90%，招股書稱只占1/3
杭氧股份6月10日在深交所上市，公司主要從事空氣分離設(shè)備、工業(yè)氣體產(chǎn)品和石化設(shè)備的生產(chǎn)及銷售業(yè)務(wù)。雖上市后股價走勢平穩(wěn)，但記者在某股吧看到，已有投資者對其招股說明書進(jìn)行質(zhì)疑，認(rèn)為有虛構(gòu)行業(yè)和公司發(fā)展前景的嫌疑。記者在公司招股說明書中看到，公司使用大段文字對行業(yè)現(xiàn)狀和前景進(jìn)行了描述：“目前國內(nèi)共有氣體生產(chǎn)企業(yè) 2000余家，多數(shù)企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模較小，自產(chǎn)自用仍是國內(nèi)氣體產(chǎn)品的主要供應(yīng)模式，占國內(nèi)全部氣體產(chǎn)品的50%以上。國外公司已經(jīng)在國內(nèi)投資設(shè)立了近百家合資或獨(dú)資的氣體公司，占市場化銷售氣體產(chǎn)品市場份額的1/3以上。”
實(shí)際上，工業(yè)氣體供應(yīng)市場的實(shí)際情形要惡劣的多！2009年，杭氧股份負(fù)責(zé)人接受媒體采訪時曾表示：“據(jù)我們不完全統(tǒng)計，目前國內(nèi)已經(jīng)開發(fā)的供氣市場占整個市場需求的30%～40%。而這部分已經(jīng)開發(fā)出來的市場，已有90%被大型外資企業(yè)所掌控，剩下的10%是民族企業(yè)狹小的生存空間。”按照這位負(fù)責(zé)人的話，國內(nèi)的供氣市場90%都被外資拿走了，剩下的10%被幾千家公司爭搶，行業(yè)形式已經(jīng)極為惡劣。而到了這份招股書中，卻變成了外資只占三分之一，差別何等之大？
另外，公司在對空氣分離設(shè)備的行業(yè)前景描述時，也有吹噓、粉飾之嫌。公司稱，“我國空氣分離設(shè)備在未來一個時期內(nèi)的總體市場需求仍將保持穩(wěn)定增長。”然而，與杭氧股份處在同一行業(yè)的一企業(yè)高管卻表示，由于全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)和鋼鐵、煤化工等產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能過剩影響，市場對空分設(shè)備需求正急劇下降。
保薦人與公司竟是“兄弟”
如此不避嫌疑，如何保證招股書客觀、公正？
南京證券研究所分析師徐銀斌認(rèn)為，一家擬上市公司從過會到股票發(fā)行上市，其間招股說明書要經(jīng)過層層把關(guān)和審核，上市保薦機(jī)構(gòu)也往往要多次修改招股書，因此一般不應(yīng)該出現(xiàn)這樣的問題。
但是，這種一般不太可能出現(xiàn)的問題，在杭氧股份身上卻存在發(fā)生的可能。記者注意到，杭氧股份此次上會的保薦人為華融證券。而持有華融證券99.34%股份的華融公司是杭氧股份的第二大股東，持有杭氧股份22.549%的股權(quán)，也就是說，華融證券與杭氧股份其實(shí)是“兄弟關(guān)系”，都是華融公司的子公司。在公司股票發(fā)行之前，也有投資者就此表示，杭氧股份請華融證券作為上市保薦人不合適，有違規(guī)之嫌，要求杭氧股份更換保薦人，但杭氧股份以歷史原因?yàn)榻杩�，拒不更換保薦人。
業(yè)內(nèi)人士表示，保薦人的職責(zé)是依據(jù)誠實(shí)守信、勤勉盡責(zé)的原則對發(fā)行人進(jìn)行全面調(diào)查，并以客觀、公正的立場對發(fā)行人提供的資料和披露的內(nèi)容進(jìn)行獨(dú)立判斷。但現(xiàn)在華融證券卻是杭氧股份上市的既得利益者，因此，不能排除華融證券為了自身利益，粉飾、虛夸杭氧股份發(fā)展前景的嫌疑。有網(wǎng)友表示：“如果杭氧股份招股書真的有問題，那絕對是對廣大投資者的一種愚弄。”
招股書吹牛造假越來越多
律師稱應(yīng)加強(qiáng)監(jiān)管，出現(xiàn)問題證監(jiān)會應(yīng)介入調(diào)查
記者注意到，上市公司招股說明書“吹牛”、造假現(xiàn)象近期越來越普遍。比如“IPO第一高價股”海普瑞上市不久也曾爆出過招股書造假，引起同行企業(yè)和專家的廣泛質(zhì)疑，公司股價也因此節(jié)節(jié)下降甚至破發(fā)，有投資者憤而上書證監(jiān)會，要求對海普瑞進(jìn)行調(diào)查。
還有一家涉嫌招股書造假的是剛剛過會的新時達(dá)公司，新時達(dá)在招股書中稱，公司是國內(nèi)最大的電梯控制系統(tǒng)配套供應(yīng)商，也是目前國內(nèi)唯一一家同時被美國奧的斯、瑞士迅達(dá)、德國蒂森克虜伯、芬蘭通力等全球排名前四位電梯整機(jī)廠商認(rèn)可并批量配套的電梯控制系統(tǒng)配套供應(yīng)商。然而，根據(jù)電梯行業(yè)公布的數(shù)據(jù)，中國上海三菱已成為全球第一的電梯廠家，2009年的產(chǎn)量為3.4萬臺。新時達(dá)所說的“全球排名前四位”從何而來？另外，公司在招股書中大量引用的兩份CCID出版的研究報告，在CCID的官方網(wǎng)站上卻根本找不到，網(wǎng)友對這兩份報告的合法性和權(quán)威性也提出了質(zhì)疑。
對于以上種種招股書涉嫌造假事件，北京問天律師事務(wù)所張遠(yuǎn)忠律師表示，《證券法》第六十三條規(guī)定，“發(fā)行人、上市公司依法披露信息，必須真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏”。因此，對于股民質(zhì)疑的杭氧股份和海普瑞招股書中所存在的問題，證監(jiān)會應(yīng)介入調(diào)查，遏制這種現(xiàn)象的蔓延。如果股民的質(zhì)疑屬實(shí)，則上市公司的行為將被認(rèn)定為“虛假陳述”，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任，賠償受損投資人的損失。
與此同時，相關(guān)專家認(rèn)為，目前招股書是否真實(shí)主要靠自律，像保薦人是“親戚”這種事，尚無明文規(guī)定不允許，這就很大程度造成了監(jiān)管缺失，呼吁完善法規(guī)加強(qiáng)監(jiān)管。
