和訊消息 6月25日正在接受證監(jiān)會發(fā)審委審核的四川優(yōu)機(jī)遭到質(zhì)疑:其IPO最大亮點(diǎn)、獨(dú)創(chuàng)商業(yè)模式“一站式定制服務(wù)”根本不可信,四川優(yōu)機(jī)本質(zhì)上或許只是一個貿(mào)易商。

　　被包裝出來的技術(shù)實(shí)力？

　　四川優(yōu)機(jī)在招股說明書上自稱是現(xiàn)代制造服務(wù)企業(yè),為客戶提供機(jī)械零部件產(chǎn)品的一站式定制服務(wù),并將其列在核心競爭優(yōu)勢(310368,基金吧)的第一位。概括來說,這種模式就是四川優(yōu)機(jī)根據(jù)客戶的需求,進(jìn)行產(chǎn)品設(shè)計、工藝開發(fā),在國內(nèi)尋找制造企業(yè),并進(jìn)行質(zhì)監(jiān)和流通環(huán)節(jié),最終將成品交到客戶手中的一條龍服務(wù)。四川優(yōu)機(jī)自稱為技術(shù)密集性企業(yè),擁有一條完整的上下游協(xié)作鏈條,專門面向“小批量、多品種、非標(biāo)準(zhǔn)”的機(jī)械零部件定制化需求。

　　但一位業(yè)內(nèi)人士向和訊網(wǎng)指出,“四川優(yōu)機(jī)招股書上疑點(diǎn)重重,公司IPO最具說服力的一站式定制服務(wù)模式言過其實(shí),是公司為謀求上市而刻意披上的一層晃人的外衣。”

　　首先作為一家技術(shù)密集性企業(yè),四川優(yōu)機(jī)自稱已申請專利 15 項,其中 8 項取得專利證書,7 項專利正在申請中。在國家專利局官方網(wǎng)站上,和訊網(wǎng)一共檢索到四川優(yōu)機(jī)9項專利,其中8項為實(shí)用新型專利,發(fā)明專利只有一項。且9項專利的申請時間集中在公司IPO前兩年,唯一一項發(fā)明專利申請日期為去年5月底。上海一律師曾公開發(fā)表觀點(diǎn)認(rèn)為,創(chuàng)業(yè)板上很多公司的專利都形同虛設(shè),像實(shí)用新型專利、外觀專利都沒有什么用。

　　從科研人員數(shù)量上來看,四川優(yōu)機(jī)官網(wǎng)上顯示,公司有314名員工,本科及以上員工比重為20%,擁有研究生及以上學(xué)歷者只有6人。另外,招股書顯示,研發(fā)人員人工費(fèi)用2009年合計為305萬元,合計人均年稅前工資僅為4.3萬,從低廉的收入水平上,上述人士認(rèn)為這些員工并非真正的研發(fā)人員,而是普通的技術(shù)人員。

　　上述人士還向和訊網(wǎng)提供信息認(rèn)為,四川優(yōu)機(jī)能夠提供的最大技術(shù)支持就是翻譯,這樣的技術(shù)實(shí)力,不足以讓四川優(yōu)機(jī)將產(chǎn)業(yè)鏈延伸至研發(fā)環(huán)節(jié)。

　　和訊網(wǎng)從四川優(yōu)機(jī)的招股說明書上發(fā)現(xiàn)公司最大客戶是美國泰科國際,即,泰科國際向四川優(yōu)機(jī)提出產(chǎn)品要求,由后者組織設(shè)計生產(chǎn),最后出口至客戶手中。但從泰科國際的官方介紹中,和訊網(wǎng)發(fā)現(xiàn),泰科國際為全球百強(qiáng)企業(yè)前25名,擁有強(qiáng)大的技術(shù)實(shí)力。公司具有集研發(fā)、制造、銷售、配送、服務(wù)于一體,致力于向用戶提供真正全方位解決方案的能力,這與四川優(yōu)機(jī)的定位完全重合,當(dāng)上游企業(yè)擁有全方位服務(wù)能力時,作為下游的四川優(yōu)機(jī)的技術(shù)研發(fā)、工藝設(shè)計能力又體現(xiàn)在哪里呢？

　　和訊網(wǎng)從相關(guān)的招聘網(wǎng)站上也看到,四川優(yōu)機(jī)近期招聘員工的基本要求中包括英語筆譯能力好,能夠翻譯技術(shù)類文件規(guī)范,表達(dá)能力好、能夠出差,一些技術(shù)類工種的學(xué)歷僅要求為大專及以上。

　　上述人士懷疑泰科國際會將技術(shù)規(guī)范交給四川優(yōu)機(jī),由其進(jìn)行翻譯,在國內(nèi)尋求合適的制造企業(yè),進(jìn)行生產(chǎn)要求傳達(dá),然后由四川優(yōu)機(jī)將成品出口給泰科國際,如其懷疑屬實(shí),四川優(yōu)機(jī)一站式定制化服務(wù)中最核心的技術(shù)能力將被擊的粉碎。

　　公司本質(zhì)或?yàn)橥赓Q(mào)企業(yè)？

　　四川優(yōu)機(jī)前身為四川優(yōu)績貿(mào)易有限責(zé)任公司,設(shè)立于2001年,后幾度變更,于2008年成立股份公司。實(shí)際控制人為羅輯和歐毅,兩者分別持股1631.7萬股,合計持有優(yōu)機(jī)實(shí)業(yè)總股本的51.8%,據(jù)了解,優(yōu)績公司兩位高管先在國有機(jī)械進(jìn)出口公司工作,后來出來單干,一步步發(fā)展到今天。招股書顯示,四川優(yōu)機(jī)近三年成長性并不理想,2009年度營業(yè)收入甚至下滑8%,現(xiàn)金流量表“銷售商品、提供勞務(wù)收到現(xiàn)金”也同步下滑9%。

　　在招股書上,四川優(yōu)機(jī)極力撇清公司不是一家傳統(tǒng)的機(jī)械部件制造企業(yè),也不是單純的貿(mào)易企業(yè),而是擁有“一站式定制服務(wù)”“完整產(chǎn)業(yè)鏈”“輕盈模式”等商業(yè)模式的新型企業(yè)。

　　但公司招股書顯示,公司近三年外協(xié)加工成本與主營業(yè)務(wù)成本的比率分別為:2007年79.80%、2008年81.31%、2009年78.39%,很明顯,公司將大部分生產(chǎn)制制造業(yè)務(wù)交給第三方,據(jù)招股書介紹,目前,石化高端閥門的生產(chǎn)、總裝主要由公司自主完成,CNG 加氣設(shè)備由參股公司自貢通達(dá)生產(chǎn),其他產(chǎn)品的制造外包給第三方。四川優(yōu)機(jī)大部分制造外包,從這個角度該公司更像一家傳統(tǒng)的外貿(mào)企業(yè)。

　　上述業(yè)內(nèi)人士還指出,四川優(yōu)機(jī)的“外協(xié)”不是一般意義上“外協(xié)”,一般制造商“外協(xié)”是指零部件外協(xié),而四川優(yōu)機(jī)“外協(xié)”的產(chǎn)品直接出口,沒有經(jīng)過再加工或組裝,所以嚴(yán)格意義上,這種“外協(xié)”是“采購”,四川優(yōu)機(jī)與“外協(xié)商”之間買賣關(guān)系,不是生產(chǎn)協(xié)作關(guān)系,如此,公司仍然擺脫不了單純貿(mào)易商的實(shí)質(zhì)。

　　該不愿意透露姓名的業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,綜合上述信息,四川優(yōu)機(jī)本質(zhì)是很可能是一家外貿(mào)企業(yè),該公司聲稱的“一站式定制服務(wù)”商業(yè)模式只是畫餅充饑,該公司并沒有技術(shù)實(shí)力將產(chǎn)業(yè)鏈延伸至研發(fā)環(huán)節(jié),根本沒有能力提供一站式的定制服務(wù)。

　　就上述疑問,和訊網(wǎng)連線四川優(yōu)機(jī)成都總部,但工作人員透露說,董秘及相關(guān)人員正在北京出差。和訊網(wǎng)按其要求將上述問題以傳真方式發(fā)送,待其進(jìn)行回復(fù),并給投資者的各種疑問進(jìn)行廓清,但到發(fā)稿時,沒有收到對方任何回復(fù)。